【年終盤點】2023年5大熱門概念出爐，背後的邏輯是什麽？

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日期：2023年12月28日 下午7:00作者：飛魚 編輯：Annie

隨著2023年逐漸走向尾聲，交易日已經所剩無幾。回顧這一年，資本市場的表現確實相對較為平淡。三大指數在這一年中呈現出了跌跌不休的趨勢，市場情緒普遍較為低迷。有網友調侃「疫情放開之後，本想大幹一場，沒想到被大幹一場」。

近期，有投資者翻出了某券商或部分機構在年初發佈的「十大預測」，經過對比發現，這些預測幾乎全部翻車，其中包括「A股和港股2023年有望實現明顯正收益」的論調，更是讓人哭笑不得。這或許也反映出在百年未有之大變局的背景下，任何預測都存在被證僞的風險。

然而，財華社注意到，行情雖然萎靡，但局部的熱點炒作仍然存在。譬如，在上半年，AI和傳媒等板塊的個股漲幅顯著，吸引了眾多機構投資者和散戶的關注；下半年，華為和減肥藥等板塊的個股也出現了類似的漲幅。這些個股在短時間内漲幅巨大，成為了熊市中難得的一道靓麗風景線。

在年末之際，財華社依據公開資料，梳理今年A股的5大標志性的熱點板塊，挖掘其背後的產業邏輯和運作模式，並對其異同點進行了比較分析，旨在為2024年的投資決策提供參考。

01 AI產業摁下「加速鍵」，光模塊成「香饽饽」

在去年年末，一款由OpenAI研發的名為ChatGPT的智能模型，憑借其卓越的智能化程度，迅速成為AI領域的焦點。

隨著ChatGPT不斷叠代升級，其帶來颠覆性體驗，遠超出了許多人的預期。而這也預示著它有可能成為一種全新的全行業生產力工具，從而大幅提升内容生產的效率和豐富度。

面對這一革新的技術浪潮，諸多行業，包括搜索引擎、協同辦公以及創意設計等，都可能面臨行業格局和商業模式的深刻變革。因此，由ChatGPT引領的「大模型」浪潮持續火熱，並一直延續至年末。

一些科技大佬為其站台，也強化了AI的這股旋風。比如特斯拉創始人馬斯克稱「很多人和ChatGPT聊的廢寝忘食」，比爾·蓋茨稱，「這讓我能一窺未來，整個平台的方法和創新速度都令我印象深刻」。

在科技領域，A股市場自然不會錯過任何一場「盛宴」。隨著騰訊、阿里、華為等科技巨頭紛紛涉足AI「大模型」，相關行情的炒作也愈發激烈。

據財華社統計發現，自1月下旬開始，相關沾邊的概念股紛紛大漲，其中，萬興科技（300624.SZ）期間最大漲幅接近400%，雲從科技（688327.SH）期間最大漲幅約240%，三六零（601360.SH）期間最大漲幅約190%，科大訊飛（002230.SZ）期間最大漲幅約140%，翻倍的牛股是層出不窮。

此外，由於AI產業的崛起，算力需求爆發式增長，導致上遊的光模塊賽道景氣度攀升，不少券商、機構堅定唱多，稱光模塊賽道有點類似光伏產業中的「逆變器」，其行業景氣度有望超出預期。

3月下旬開始，光模塊龍頭中際旭創（300308.SZ）股價水漲船高，期間最大漲幅接近400%，天孚通信（300394.SZ）期間最大漲幅接近240%，新易盛（300502.SZ）期間最大漲幅約250%。

截至目前，AI、光模塊板塊均已調整數月之久，成交量低迷，隨著技術紅利的進一步釋放，後續不排除再度活躍的可能性。

02 傳媒、遊戲板塊崛起，下遊應用值得想象

上述的熱點炒作還是集中在AI的上遊，但是下遊應用場景的爆發，更具備想象空間。

首當其衝的是遊戲行業，在過去兩年，遊戲板塊可謂爹不疼娘不愛。由於版號發放以及「嚴監管」等因素，行業進入「寒冬」，資本市場風聲鶴唳。不少中小遊戲公司被迫砍項目、裁員，然後打出「降本增效」的旗號。

而AI技術為遊戲行業帶來了催化劑。AI繪圖工具替代美術等工作崗位，直接降低開發成本，同時AI技術催生更智能的NPC、更人性化的對話系統及更自由的場景，有望大幅提升玩家體驗感及遊戲社交屬性，從而推動遊戲用戶數、時長及ARPU的提升。

今年上半年，巨人網絡（002558.SZ）期間最大漲幅接近180%，電魂網絡（603258.SH）期間最大漲幅約150%，三七互娛（002555.SZ）期間最大漲幅超100%。

此外，傳媒板塊股價亦節節攀升。AI大模型的訓練，數據是至關重要的一環。優質的、信源可靠的數據庫，能幫助「投喂」大模型進行更高質量的訓練和推理，以推動AI技術升級叠代。

而傳媒出版公司在版權、IP等方面的數據資源優勢，可謂得天獨厚，整個產業有望直接受益於AI技術的發展紅利。

其中有代表性的當屬中國出版（601949.SH），公司自4月上旬開始，短短一個月累計漲幅超160%，另外南方傳媒（601900.SH）、山東出版（601019.SH）等個股亦大幅上漲。

截止目前，不少遊戲、傳媒類股票已經進行了深度的調整。儘管市場對AI技術保持著高漲的情緒，但具體的實際應用場景尚未明確。因此，相關板塊若想再次活躍，恐怕需要提升基本面來實現。

03「華為系」王者歸來，相關概念股「遙遙領先」

科技巨頭的一舉一動，往往會成為資本市場熱議的焦點，並引發一輪投資熱潮。

下半年伊始，華為Mate60旗艦手機橫空出世，成為了消費電子市場久違的爆款，其出貨量目標連續上調，也引發了市場對於沉寂多時的消費電子板塊行情的想象。

其中，歐菲光（002456.SZ）自9月末開始連續6個漲停板，公司作為曾經的果鏈成員，早前被蘋果踢出「朋友圈」，發展經歷了「至暗時刻」，但現如今卻抱緊了華為的大腿。

據悉，華為手機Mate60系列，歐菲光攝像頭模組全部參與供應，並佔絕大部分份額，公司位於南昌的工廠下半年新招了幾千人，增加很多產線，正快馬加鞭的為華為趕工。

此外，華力創通（300045.SZ）、昀冢科技（688260.SH）、光弘科技（300735.SZ）均錄得大漲，短短一個多月，累計上漲均超100%。作為華為手機的供應鏈企業，相關公司迎來備貨熱潮，訂單有望超預期，業績天花板被打開。

除了手機重回消費者視野外，華為的汽車也成功破圈。在「智選模式」的發力下，華為和賽力斯（601127.SH）合作的問界新M7、M9的銷量大超預期，成為爆款車型。

自6月上旬開始，賽力斯的股價表現便持續超預期，短短幾個月期間累計最大漲幅約280%，成為今年下半年市場當之無愧的「明星」個股。

賽力斯作為首家深度綁定華為的汽車制造商，業績有望迎來高光時刻。公司今年前三季度實現營收166.80億元，同比下降27.86%，實現歸母淨利潤-22.94億元。雖然短期業績不佳，但隨著問界系列交付數據被納入財報，公司業績彈性不可小觑。據悉，目前公司旗下的汽車智慧工廠正每天22小時開足馬力生產，加班加點，全力以赴搞交付。

總的來看，上述大漲的個股中，「含華量」是其重要指標，作為華為供應鏈企業，業績能否實實在在的大幅改善，是投資者關注的焦點。

04 減肥藥橫空出世，國產供應鏈頗受追捧

海外醫藥巨頭的動態，同樣也能在A股市場上引發概念股的炒作熱潮。

8月初以來，美股的諾和諾德、禮來股價跳空大漲，且不斷刷新歷史新高，背後的原因在於兩家公司旗下的「減肥神藥」風靡全球，是很多肥胖人士的福音，其效果秒殺很多減肥食品以及「運動健身」。

不少名人的「帶貨」效應，也起到了推波助瀾的作用，特斯拉CEO馬斯克正是諾和諾德旗下減肥藥Wegovy的擁趸。

11月初，諾和諾德發佈2023年三季報，前三季度公司實現銷售收入1663.98億丹麥克朗，同比增長29%，實現淨利潤為617.20億丹麥克朗，同比大幅增長47%。禮來同期業績亦相當樂觀，這背後的原因正是減肥神藥的助攻。

在海外巨頭的標桿效應下，又有實實在在的產業趨勢，A股相關概念股紛紛大漲。其中，常山藥業（300255.SZ）短短一個多月大漲約300%，此外博瑞醫藥（688166.SH）、諾泰生物（688076.SH）、翰宇藥業（300199.SZ）股價亦大幅上漲。

目前，國内的減肥藥尚處於研發階段，並未真正推向市場，未來的銷售情況尚具有不確定性。相關概念股在瘋狂炒作之後也歸於平靜，未來該題材能否再度起航，恐怕需要能看得見的業績驅動，而不是簡單的「蹭熱點」「搭順風車」。

05 無厘頭系列——「龍字輩」炒作成風

上述4個熱點板塊，雖然來自不同的行業，但背後均有產業層面的邊際變化，而今年下半年，A股「龍字輩」的炒作，則顯得有些滑稽，完全屬於「擊鼓傳花」的籌碼遊戲。

據財華社統計數據發現，10月份以來，聖龍股份（603178.SH）在短短兩個月内累計上漲超300%，期間漲停不斷。在該人氣股的帶動下，天龍股份（603266.SH）錄得10連板，頗有接過聖龍股份「王旗」的意思。

此外，天龍集團（300063.SZ）、龍韻股份（603729.SH）、龍股份（002931.SZ）、易德龍（603380.SH）、恒天海龍（000677.SZ）、龍洲股份（002682.SZ）等個股紛紛大漲，賺錢效應不亦樂乎。

起初，聖龍股份是由於沾邊「華為」、「賽力斯」等熱門概念，被遊資盯上，但此後的漲幅顯然已經脫離了公司的基本面。

縱觀上述個股，他們的共同點無外乎市值較小，不少公司的流通市值還不到50億元，此外業績疲軟、籌碼分散，機構持倉較低等因素，也有利於其股價的大幅擡升。

純題材股的暴漲，往往很快歸於沉寂，其中隱藏的風險亦不可小觑。當退潮來臨時，一些公司可能翻臉比翻書還快。後市如何演進，建議多一分謹慎。

結語——

總體而言，當前市場狀況偏軟，鮮有顯著的板塊熱點湧現。除了與「龍」字相關的炒作話題外，其他多數熱點的形成，都源於新技術（如AI、減肥藥）和新產品的推動（如華為新款手機、新能源汽車）。這些新技術和新產品，對相關概念股的業績產生了積極影響，使得股價上漲具有充分的合理性。換言之，對於未來的市場，密切關注成長性強勁的賽道，以及科技巨頭的動態，可能是投資者獲取超額收益的關鍵所在。