財華智庫沙龍觀點 |​ 李偉起：能源轉型的投資機遇

能源轉型帶來的投資機遇將集中在清潔能源產業發展、儲能關鍵技術研發應用和能源基礎設施轉型等方面。

由港股100強研究中心主辦、香港財華社協辦的「雙循環時代的金融全球化」系列沙龍第十四期「能源轉型與ESG投資展望」高端對話於7月19日通過線上直播方式舉行。本次活動特别邀請到清華大學能動系、清華大學氣候變化與可持續發展研究院副研究員李偉起進行主題發言。

以下為發言實錄：

各位專家、各位學者，大家下午好！氣候變化已成為全人類共同面對的深層次危機，《巴黎協定》提出本世紀末努力將溫升幅度限制在1.5℃以内的目標。國家主席習近平於2020年向國際社會做出了「雙碳」宣誓，能源消費產生CO2佔全部溫室氣體的近90%，據清華大學研究結果，1.5度目標意味著能源消費碳排放到2050年將下降至14.7億噸，如此大幅的碳排放削減需要將消費側電氣化水平提升至68%，同時將供應側非化石電力佔比提升至90%以上，也就是構建以新能源為主體的新型電力系統。對於傳統煤電，將從主力電源向基礎保障性和系統調節性電源並重轉型，逐步實施三改聯動。石油將在2025年實現達峰後持續減少，天然氣將在2040年前保持持續增加。能源轉型將帶來新經濟增長點和新就業機會，新能源和電動汽車等產業將迎來投資機遇，需新增投資約138萬億元，超過每年GDP的2.5%。除此之外，也間接帶動了對稀有金屬的需求，例如：銅和鋅等作為風電和光伏生產所需的重要金屬元素，需求量大幅提升。在電動汽車產業中，每輛電動汽車生產需要53公斤的銅、40公斤的鎳和8公斤的鋰等金屬元素，也呈現出對稀有金屬的高需求。未來投資的方向應聚焦稀有金屬資源開採、冶煉和供應板塊，其中，地質勘探和稀有金屬冶煉等行業具有較高投資價值。

ESG投資理念和「雙碳」目標均聚焦於提升經濟發展質量、效益和推進產業結構優化升級，節能環保、新一代信息技術和高端裝備制造等具備高附加值、低能耗屬性的戰略性新興產業將迎來發展機遇，工業、建築和交通行業的電氣化水平將會大幅提升，碳捕集利用與封存（CCUS）、生物質資源與碳捕集封存（BECCS）等技術，低碳航空燃料，建築行業中的「光儲直柔」和電動車智能充放電等技術發展帶來機遇。然而，傳統高耗能行業為了滿足能源轉型要求以及提升企業ESG評級，需在工藝改良和節能降碳等方面投入大量資金，增大短期經營成本和壓力。

為充分發揮ESG對綠色投資的積極作用，節能環保、新能源等行業企業可通過主動進行ESG報告的披露，向金融機構和債權人等公示企業特質信息，進而緩解債權人和企業間的信息不對稱問題，有助於降低企業融資成本。其次，企業應加強節能環保和綠色低碳產品、服務和項目的開發和投入，提高其聲譽和ESG評級，擴大綠色投資融資渠道並降低融資成本，最終提高綠色投資效益水平。