走進恩捷股份：追求極致 在薄如蟬翼的隔膜上起舞

如何在一張寬6米、厚度卻只有幾微米的隔膜基膜上完成1~4微米超薄塗層的大幅寬連續塗布加工？聽上去匪夷所思的要求，作為膜王的恩捷股份（002812）卻用了近五年的時間，通過與合作夥伴孜孜不斷的研發，集成在線塗布技術完成了這一要求，追求品質極致的同時，完成降本增效。

作為研發先行企業，目前隔膜産能與出貨量已經連續四年穩居全球首位的恩捷股份，卻沒有停下腳步，依然在持續不斷強化研發實力，不斷提升産品品質。對投資者普遍關注的問題，恩捷股份給出了自己的回答。

關于在線塗布技術：追求極致 提質降本增效

對于投資者非常關注的在線塗布技術，恩捷股份相關人士表示，這個技術在其他行業已經得到良好的應用，隔膜行業因為其特殊性，一直到近幾年才由恩捷率先實現了量産應用。由于隔膜輕薄、多孔的特點，如果基膜生産的穩定性不能保障的話，在線塗布反而會造成更大的浪費。恩捷股份是在基膜生産領域積累了足夠的經驗後，花了近五年時間才與合作夥伴共同研發出在線塗布技術，是對現有設備、工藝曆經無數次實驗、改進後的成果。

目前，恩捷股份的在線塗布技術已經能夠實現寬度6米以上、最多可實現雙面各兩層合計4層塗層結構的在線塗布，完全能滿足絕大部分客戶提出的需求，未來公司新産線都將布局應用在線塗布技術。對該技術，恩捷申請並獲得了多個發明專利。

該人士同時表示，在線塗布在基膜生産的時候就進行塗覆，在同一台生産線就能完成全部工藝，減少了收放卷作業次數，以及在工序流轉過程中對産品品質的影響，通過基膜制膜和塗布一體化，可有效減少切邊損耗和相應的人員配置，有利于進一步優化産品品質和一致性，提升生産效率並降低成本。

對于成本管控的極致追求，在激烈的市場競爭中才換來今日恩捷的業績。2022年，恩捷股份全年實現營收125.91億元，同比增長57.73%，實現歸母淨利潤40.00億元，同比增長47.20%，扣非後歸母淨利潤38.40億元，同比增長49.58%，各項數據均創出上市以來新高。

在日前的投資者交流會上，恩捷股份表示，未來在産品結構上，考慮塗覆産品價格和毛利相對較高，公司將繼續提升塗覆産品在出貨量中的比重，持續通過精益管理提質降本增效。

西南證券分析師表示，自2017年隔膜行業價格戰初顯以來，恩捷股份憑借其「工藝升級持續降本」「高良率」「綁定核心客戶」等優勢不斷鞏固龍頭地位，同時實現對于優質競爭者的收購。未來，預計隨著公司持續深化優勢、穩步擴産，龍頭地位有望得到進一步鞏固，繼續引領行業發展。

關于研發：持之以恒 厚積薄發

作為一家研發引領型企業，恩捷股份結合戰略發展需要，搭建全球研發平台。根據年報，公司目前擁有來自中、美、日、韓的研發團隊500余人，碩博人才100余人，2022年研發投入7.24億元，占總營收比達到5.75%，遠超行業平均水平。

而研發的持續投入，對知識産權的重視，也助力恩捷的全球業務順利開展。

根據公開數據，截至2022年末，恩捷及各子公司累計獲得和正申報專利達到800多項，已獲得專利520項，其中實用新型專利365項、發明專利143項(含18項國際專利)、外觀設計專利12項。公司重視海外專利的布局，正在申請注冊並已獲受理的國際專利95項，正在申請注冊並已獲受理的國内專利196項。

據恩捷研發負責人介紹，在隔膜的塗布膜領域有很多産品，但是目前在全世界只有恩捷一家可以覆蓋到全部産品種類，擁有所有的技術，更重要的是，恩捷目前所有産品都有相關知識産權或是授權。根據最新數據，恩捷在隔膜行業的有效專利已經達到343項。

恩捷股份表示，公司將繼續加大研發投入，與國内研究機構和高校展開合作，強化研發技術轉化能力，逐步形成完整且高效的研發體系，以確保公司研發技術能夠進一步提高生産效率、提升公司産品品質及新産品開發能力，持續為公司布局新的高分子功能膜産品項目提供有力技術支持，為公司未來發展提供新的利潤增長點。

關于未來：新産品為未來「儲能」

除了現有産品的不斷升級，恩捷股份也在不斷加強新産品布局，豐富公司産品線。

談及新産品鋁塑膜，公司表示，鋁塑膜的驗證周期很長，但一旦進入客戶的供應鏈體系，就能夠形成穩定供應，今年會加快基地和産線安裝，持續推進公司兩個鋁塑膜基地的客戶驗證工作，産能穩步提升規模效應逐漸凸顯後，會更具有成本優勢來推動國産替代，進一步提高産業鏈安全性和穩定性。

同時，鋁塑膜價格較高，當下電池廠商具有強烈的降本訴求，恩捷依靠多年技術和專利積累、生産工藝和團隊優勢，針對性地開發國産材料來降低成本，隨著産能的釋放和更多客戶的導入，恩捷的鋁塑膜業務會有更好的業務表現。

而恩捷作為國内較早布局半固態電池領域的公司，目前與北京衛藍、天目先導合作開發的可應用于半固態電池的固態電解質塗層隔膜項目産線已經在安裝調試中。

值得一提的是，合資公司江蘇三合集合了三方股東的優勢：恩捷股份擁有高質量基膜供應保證以及專業的隔膜塗布技術；北京衛藍提供固態電解質塗布隔膜知識産權以及市場；天目先導擁有固態電解質粉體塗布原材料供應以及原材料與塗布隔膜相關知識産權。合資公司江蘇三合將為主要客戶做好隔膜供應配套，同時已經和多家主流電池廠商展開了樣品測試和合作開發工作，為其他客戶提供優質的半固態锂電池隔膜産品。

對于市場普遍擔憂的新能源産業供需問題，恩捷表示，依然非常看好行業的未來發展。為實現碳達峰碳中和的長遠目標，未來將需要更多綠電、儲能的産品和技術支持，而目前市場中的相關産品和産能還遠遠不能滿足需求，锂電池作為重要的儲能選擇之一，未來發展潛力還很大。

東吳證券最新研報指出，中美歐三大市場齊爆發，儲能迎來黃金發展期。機構預計2023/2025年全球儲能容量需求分別為120/402GWh，2023年同比增134%。目前，恩捷股份已經在幹法隔膜和濕法隔膜進行了布局，為锂電池的未來發展做好了充足准備。在儲能時代，隨著恩捷新産品的陸續量産，膜王未來的發展值得期待。

來源：中國財富通