五糧液三季報「穩」字當頭：業績保持兩位數增長 蓄勢聚力增強發展後勁

上市公司業績素來有經濟運行「晴雨表」之稱。近日，三季報披露工作如火如荼地展開，穩健增長成為主基調，再次彰顯中國經濟在壓力中持續恢復、在變局中穩步前行的發展韌性和長期向好態勢。

10月27日晚間，宜賓五糧液股份有限公司（證券代碼：000858，以下簡稱「五糧液」）披露2022年三季度報告。報告顯示，前三季度，五糧液實現營業收入557.80億元，同比增長12.19%；實現歸母淨利潤199.89億元，同比增長15.36%；第三季度實現營業收入145.57億元，同比增長12.24%；實現歸母淨利潤48.90億元，同比增長18.50%。

守正笃實，久久為功。今年以來，五糧液多措並舉，多管齊下，穩中有進，成為自2020年疫情以來唯一一家每個季度營收、淨利潤均保持兩位數增長的白酒上市公司。面對各種不確定因素的沖擊，五糧液用數據驗證了行業龍頭的強勁實力，高質量發展韌性十足。

「穩」字當頭 高質量發展延續濃香地位

初心如磐，無懼風浪。面對復雜嚴峻的國内外形勢，國内疫情散發多發等超預期因素影響，五糧液順時而動、乘勢而上，以「高質量市場份額提升為核心」，搶抓行業結構性繁榮機遇，堅持將「穩字訣」一貫到底。

五糧液聚焦營銷改革，深挖市場潛力。在以産品體系建設為要、以營銷體系建設為綱的策略下，五糧液「1+3」産品體系更加優化，傳統、團購和創新三大銷售渠道並駕齊驅。進入下半年以來，五糧液通過系列舉措，促進動銷強勁表現。

第三季度，五糧液實現經營活動現金流淨額88.98億元，同比增長33.00%，環比增長68.27%；歸母淨利潤增速18.50%，銷售費用同比下降。面對疫情多點散發、行業整體消費場景缺失的情況，五糧液經營活動現金流單季的大幅改善，彰顯了較強的抗風險能力。

市場動銷數據顯示，五糧液主品牌表現穩中向好。在五糧液劃分的21個市場戰區中14個市場區域實現了正增長，部分省級市場動銷增長率超過20%，最大的省級市場江蘇繼續保持兩位數以上增長。

五糧濃香系列酒方面，加大市場投入力度，線上線下配合，成效顯著。截至9月末，五糧濃香系列酒的消費者開瓶掃碼量相較去年同期增長50%以上。其中，五糧春增長2869%，五糧人家增長1318%，友酒增長600%。

業内人士表示，銷售終端反饋，五糧液市場銷售的量價持續保持穩健，在面臨諸多不確定性的市場環境下渠道利潤仍有保證，對五糧液的市場表現和經營發展信心十足。

創新為翼 蓄勢聚力增強發展後勁

科技是國家強盛之基，創新是民族進步之魂。五糧液一直將創新精神貫穿于企業高質量發展之中，以科技賦能激發内生動力。五糧液堅持守正創新，堅守古法釀造技藝，深化酒體創新和工藝創新，不斷滿足消費者對美好生活的向往。

從深化供給側結構性改革，到謀略布局「生態、品質、文化、數字、陽光」五位一體持續穩健高質量發展的五糧液；從産品創新、工藝創新、技術創新，到智能釀造、大數據、雲計算、區塊鏈等新技術改造提升傳統産業生態，五糧液敏銳洞察力和戰略前瞻力，助力白酒這一傳統産業煥發新活力。

五糧液一方面聯合高校深入推進産學研合作技術創新模式，以科研培育傳統産業發展新動能，引領行業實現更高水平、更高質量的可持續發展；另一方面探尋數字化轉型，打造行業一流的數字營銷體系、數字治理體系、數字業務體系，以數字化建設賦能企業運營管理和渠道創新，打造中國白酒行業數字化轉型標杆。

腳踏實地才能行穩致遠。五糧液以實施「高質量倍增工程」為著力點，大力建設一批既利當前又奠基長遠的重大項目，今年以來，30萬噸陶壇陳釀酒庫一期項目投産，10萬噸生態釀酒一期項目開工建設，技改挖潛擴能項目如期建設完工並投窖生産等，五糧液「高質量倍增工程」取得階段性成功。三季度末，五糧液在建工程投資額為35.61億元。

分析人士指出，五糧液正聚力提升優質産能，匯聚起龍頭酒企高質量發展的強勁勢能，為加快建設世界一流酒企夯基固本，向外界釋放出蓬勃的發展後勁。

厚積薄發 奮楫揚帆正當其時

誌行萬里者，不中道而辍足。千百年來，五糧液以風味揚名，以匠心傳世，用尋新機、謀發展的雄心壯誌努力打造世界一流酒企，進一步擦亮「大國濃香、和美五糧、中國酒王」金字招牌。

經過多年的謀劃布局，五糧液形成了産品體系持續優化、品牌價值不斷提升、市場表現量價齊升、渠道體系協調發展、現代化治理體系加快完善等五大方向性、格局性的基本態勢，形成持續穩健高質量發展格局。

多年笃行不怠的高質量發展，五糧液品牌價值得到穩步提升，品牌美譽度、影響力持續提升。在《2022中國最佳品牌排行榜》中，成為品牌價值增幅最大的酒類品牌；入選2022年《中國500最具價值品牌》，並成為白酒行業唯一的「2022年度最佳表現品牌」；入選《Brand Finance2022年度全球最具價值烈酒品牌50強》榜單，並榮膺「2022年度全球最強烈酒品牌」。

針對五糧液三季報，多家機構表示公司業績超預期，高質量增長凸顯經營韌性。

華泰證券表示，五糧液經營勢能向上，品牌、産品勢能有望加速釋放，内部動能充足，結合優質産能建設、營銷改革推進，有望打開成長空間，助力高質量發展。

山西證券指出，在需求環境普遍偏弱背景下，五糧液根據市場變化及時調整策略，渠道價盤保持相對穩定，體現出了較強的需求韌性。五糧液品牌産品思路更清晰，更重視市場及渠道反饋，對節奏把握更為精准，持續看好長期發展前景。

來源：中國財富通