緊抓困境資産管理行業發展機遇 海德股份上半年淨利預增162.35%-170.68%

7月11日晚，海德股份（000567.SZ）發布2022年上半年業績預增公告，公司上半年預計實現歸母淨利潤31,500萬元–32,500萬元，同比增長162.35%-170.68%。業績預喜，充分展現了公司經營能力不斷提升，抗風險能力不斷增強。

對于此次業績預增，海德股份表示，主要得益于公司抓住困境資産管理行業發展機遇，發揮核心競爭優勢，乘勢而上，穩健布局業務，管理資産規模持續增長，業務結構不斷優化，營業收入大幅增加。

業内人士指出，在經濟增長換擋期、結構調整陣痛期，不良資産處置迎來了新的發展機遇，具有逆周期特點的困境資産機會明顯增多，項目供給十分充足。數據顯示，我國不良資産存量規模預計達6萬億元，如考慮陷入財務困境、經營困難、瀕臨破産但尚未達到不良資産標准的困境企業以及資管公司持有的尚未處置的困境資産，預計規模可能達10萬億元。

受經濟下行壓力及國内外復雜多變的金融環境影響，為維護金融穩定，國家政策頻出，AMC作為防範化解金融風險的關鍵一環其重要性愈發凸顯。

《「十四五」規劃和2035年遠景目標綱要》將「強化不良資産認定和處置」列為國家金融安全戰略。今年5月25日，國務院辦公廳發布關于進一步盤活存量資産擴大有效投資的意見，指出經過多年投資建設，我國在基礎設施等領域形成了一大批存量資産，支持AMC等公司通過不良資産收購、實質性重組、市場化債轉股等方式盤活閑置低效資産。對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員表示，我國基礎設施存量資産達百萬億元級別，存量資産盤活市場空間廣闊。

6月6日，銀保監會發布《關于引導金融資産管理公司聚焦主業積極參與中小金融機構改革化險的指導意見》，進一步拓寬了資産收購範圍。同時，2022年政府工作報告中也明確提出要加快不良資産處置。分析人士表示，行業有望迎來重要發展機遇，海德股份作為行業主體之一，有望深度受益。

海德股份作為一家持有稀缺AMC牌照的A股上市公司，自2015年開啓AMC轉型至今已有7年時間，公司始終堅持金融服務實體經濟的原則，立足化解金融風險的職責使命，不斷加強業務團隊和風險控制體系建設，克服金融去杠杆、疫情、地緣政治等諸多不利因素的影響，利用各種優勢聚焦特殊機遇投資領域、推進資産管理主業，多項經營指標不斷創曆史新高，已逐漸邁入快速發展階段。

海德股份依托強産業背景和上市平台規範運作和管理經驗，在資産定價、風險識別、資産運管和收購重組等方面具備特別優勢，隨著未來行業規模的不斷擴大，公司業務的成長將得到進一步加速。在不斷優化主業的同時，海德股份還將加快拓展資産管理業務領域的深度和廣度，延展業務鏈條，從困境資産管理走向全面資産管理，探索多渠道發展，深入挖掘公司潛力。

據介紹，公司正積極創新業務發展，深挖第二增長曲線。在資本管理方面，海德股份探索構建覆蓋資本募、投、管、退的「全周期、全鏈條」式資本管理模式；將依托産業與資管業務協同協作的優勢，精選儲能新能源等具有發展前景領域的投資項目。在資産管理方面，繼續深耕資源、不動産類困境資産管理業務的同時，將利用金融科技、大數據等技術，積極開展個人不良貸款收購處置業務，據悉該類業務的市場化處置正處于起步階段，市場規模約1萬億元；公司還將依托在司法重整、債務重組方面的實操經驗，大力開拓上市公司重組業務。公告顯示，2022年4月12日，海德股份與中釩儲能、中國科技簽署了《合作協議》，三方共同出資組建開發公司，促進全釩液流電池儲能技術進步和産業發展。

在行業趨勢下，海德股份不斷深化困境資産收購重組的業務主線，以資本管理+資産管理為核心發展理念，依托海德股份、海德資管兩個主體、平台，並行發展，雙輪驅動，布局多元打法，實現業務協同效應。

值得關注的是，公司現有杠杆僅約0.4倍（有息負債/淨資産），和其他困境資管公司5-6倍的業務杠杆相比，具有較大的業務提升空間和較強的抗風險能力，為開拓新業務打造堅實的壁壘。據了解，海德股份目前也在布局海南省業務，利用政策優勢和市場化機制搶占先機，未來盈利能力與可持續發展能力持續向好。

東吳證券表示，海德股份轉型速度不斷加快，以産業背景優勢和資産管理業務優勢協同協作，且自身基本面不斷向好，行業規模持續增長，未來業務有望呈現高成長性。

來源：發布易