白酒主業穩步夯實 岩石股份邁入高質量發展階段

近期A股市場持續回暖。值此時點，上海貴酒近日的一紙增持公告引發市場關注。

根據公告所示，岩石股份（600696）控股股東及其一致行動人一舉增持65萬股公司股份，並擬累計增持不低于2%股份（含本次已增持股份），為投資上海貴酒的股民們帶來了一支強心針。

分析人士指出，上海貴酒敢于大筆增持的背後，實質上反映的是管理層堅守長期主義，看好公司長期價值。上海貴酒自向白酒業務轉型以來，將發展的目光聚焦于白酒主業，並展現出良好的發展勢頭。在公司迅速成長的同時，亦面臨一系列的市場質疑，其中「兩貴之爭」、白酒轉型能否成功等頻頻成為市場關注的焦點。實際上，上海貴酒通過不斷加強創新能力，引領白酒新勢力實現品牌「破圈」，展現出強勁的發展勢頭，與此同時，公司也持續用實打實的業績說話，向市場證明其已經邁向了高質量的發展階段。

「兩貴之爭」並非個例 酒業新品牌突圍已成大勢

從行業背景來看，隨著國内白酒行業的高速發展，一些酒業新勢力也陸續登場。業内人士表示，更多的市場參與者進入快速成長賽道是行業的必然現象，將與原有的酒企共同做大並分享市場蛋糕。當然，這一過程中新舊參與者之間出現爭端與沖突也是正常的情況。而這也就有了這場兩年前關于商標侵權的「兩貴之爭」一案。

該事件的起因是貴州貴酒狀告上海貴酒構成的商標侵權和不正當競爭，看似兩家酒企名字尤為相似，容易混淆。但是實際上，這種情況在白酒之鄉——貴州省也屬實常見。畢竟，「貴」這個字就是貴州省的簡稱。所以，坐落于貴州省的酒企在起名時不可避免地帶上「貴」，帶有濃厚的地域文化韻味。

另外，用「貴」來形容酒的品質，以此作為「貴」「貴酒」字號的品牌的現象也較為常見。據了解，僅貴州一省就有上百家包含「貴」及「貴酒」字號的酒企，甚至不少酒企的注冊時間早于貴州貴酒。而且，茅台集團旗下的貴州習酒就有一款名為「盛世貴酒」，這樣的酒業大廠的産品同樣也是以「貴酒」來起名。

此外，在一審判決中，法院認定，由于貴州貴酒的知名度不足，上海貴酒不存在不正當競爭行為，沒有判令上海貴酒需要變更企業字號。

對于「兩貴之爭」及酒企競爭，分析人士認為，酒業新品牌陸續進入市場已然成為行業趨勢，無論是原有的酒企還是新進入的酒企都需要尋找適合自身的品牌定位，構築起自己核心的競爭力，同時共同建立良性的競爭氛圍，才能充分享受行業擴張的紅利。一些老牌的酒企本就具備得天獨厚的優勢，做好曆史傳承充分利用自身的資源禀賦，進行品質把控、口感升級，在市場競爭中用高品質的白酒來征服消費者的味蕾才是更為可行之道。新生勢力也可以通過産品創新、模式創新、品牌創新等方式，在保證産品質量的同時實現錯位競爭，走差異化的路線博得年輕人的好感。

差異化産品錯位競爭 創新突破塑造新格局

相較于行業老牌酒企，作為行業新生力量，上海貴酒這些年來通過逐步聚焦白酒主業，讓創新思維持續噴湧，並推出多款具備強大差異化競爭力的覆蓋中端、高端、超高端白酒，不斷拓展公司的産品矩陣和商業版圖，引領白酒創新「破圈」塑造新的行業格局。

據介紹，上海貴酒旗下現有醬香、濃香兩大主流香型的白酒和新型果味酒，倚傍上海這個時尚國際範的創新城市，開創性地提出「白酒+」概念，打破傳統品牌包裝統一、口感濃烈等的刻板印象。

上海貴酒正是抓住了年輕群體這個潛在巨大的白酒消費需求，積極探索白酒從年齡階層向下的年輕化滲透，對年輕群體進行用戶畫像，挖掘深層次的消費需求，聚焦醬酒賽道，推出多系列品牌産品，公司將在年輕群體中煥發酒業新的生命力。不僅如此，上海貴酒還瞄准超高端白酒的未滿足需求，打造科技感十足的超高端國際版醬酒，向超高端領域進軍。

此外，上海貴酒在生産層面也將創新镌刻進企業基因，通過科技賦能打造了高端的醬酒釀造工藝，以及傳統工藝與智能化數字化相結合的生産方式，實現制造及産業升級。業内人士表示，上海貴酒這樣的生産布局，能夠標准化生産流程，不僅保證白酒産品的優異品質，而且也縮短了産品創新和叠代的周期，有助于公司迅速打開年輕群體的消費市場，滿足年輕群體不同的消費偏好與需求，更有望借此重塑整個白酒行業的市場格局。

在業務層面，上海貴酒無疑是前景可期，而且這些成果也反映在了公司的業績層面。2021年其營收和利潤均實現高速增長，其中營收達到約6.03億元，同比增長656.81%；歸母淨利潤約6192.8萬元，同比增長671.99%。分業務來看，其酒類業務貢獻了5.84億元收入，同比增長893.24%，占到總營收的約97%。

上海貴酒在切入白酒賽道之後，公司的業績實現了跨越式的突破。而這樣亮眼的業績表現並非「昙花一現」，增長動能還在持續，2022年一季度公司延續了此前的高增長，營業收入同比大增161.05%。

分析人士指出，由這一系列亮眼的業績表現不難看出，上海貴酒已經脫離了之前業務的桎梏，酒類業務也使公司實現了「新生」，基本面趨穩並持續向好，打消市場對公司收入持續性的質疑。

持續看好公司長期價值

分析認為，上海貴酒經受住了市場質疑，創新品牌持續破圈，在業績層面也實現了快步增長，公司強勁的自身實力將為其後續經營的可持續健康發展做鋪墊。而此次增持動作，不僅反映出管理層重視股東利益，積極穩固市場信心，同時，通過真金白銀的增持，更體現了對公司知根知底的管理層對企業長期價值的持續看好。

值得留意的是，上海貴酒還積極通過員工持股計劃提高員工的積極性，進一步釋放企業活力。據此前公告，公司將以集中競價交易的方式回購公司股份並用于員工持股計劃。此舉將員工的利益與公司的利益高度綁定，將有利于公司白酒新業務的持續推進，快速完成渠道建設、市場開拓等。

分析人士指出，眼下，伴隨公司一系列爭議問題逐步明晰，這些擾動公司長遠健康發展的因素也正一一破除。作為實體經濟中的一員，上海貴酒布局的白酒領域與農業、制造業息息相關，其順應了政策支持與引導的方向。此前，2022年政府工作報告中也重點強調了要支持民營企業發展，在政府大力扶持實體企業的背景下，上海貴酒憑借良好的經營表現以及持續展現的強大品牌勢能，將受益于政策面的支持。而在差異化産品錯位競爭的成長邏輯下，公司有望在酒業新勢力中突出重圍，引領白酒行業邁向更高質量的發展新階段。

來源：發布易