中手遊：2021年海外收入勁增7倍 成為增長新引擎

2021年，遊戲行業經曆了諸多挑戰。8月30日，監管層出台了網絡遊戲防沈迷新規，遊戲監管進一步收緊。與此同時，國産網遊版號停發已持續七個多月。

在嚴監管和版號停發的雙重考驗下，遊戲公司走向分化，有的遊戲公司慘淡經營，並傳出裁員甚至倒閉的消息。但是，也有遊戲保持穩健發展，展現出反脆弱性和強韌性。

4月1日，中手遊（0302.HK）召開2021年度業績發布會。財報顯示，2021年中手遊實現營業總收入39.57億元人民幣（單位，下同），同比逆勢增長3.6%；毛利率由2020年的32.0%上升至2021年的37.2%。經調整後的淨利潤為6.3億元，同比下降21.9%。

業績會上，中手遊執行董事、董事長兼首席行政官肖健解釋，公司在2021年預計上線的多款遊戲，如《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》《我的禦劍日記》《鎮魂街：天生為王》等未能如期取得版號從而推遲上線計劃，受此不利因素影響，再疊加加大研發投入的緣故，2021年公司全年經調整淨溢利出現下滑。

分析人士指出，實際上，考慮到2020年業績的高基數，中手遊2021年的業績表現已優于多數同業。中手遊能在版號停發下實現營收逆勢增長，其財報不僅是觀察過去一年遊戲行業變化的一個切片，更是解答遊戲公司如何突出重圍的一個重要參考。

遊戲出海破圈：海外營收同比勁增7260%，打造增長新引擎

財報顯示，中手遊營收主要來自遊戲發行、遊戲開發和IP授權業務。受遊戲版號停發影響，其遊戲發行業務收入略降，占比也隨之下降。反觀公司的遊戲開發和授權業務則保持穩步增長。

2021年，中手遊遊戲開發業務收入9.05億元，同比增長23.9%，占全年業務營收的22.9%；IP授權業務收入2.32億元，同比增長106.9%，相較上年翻了一倍，反映出公司強大的IP儲備以及自研精品戰略的顯著成效。

值得關注的是，遊戲出海成為遊戲政策趨嚴、版號停發背景下的行業潮流。財報顯示，中手遊實現海外收入4.59億元，是上年同期該業務營收的72倍，增長迅猛，推動海外收入占比從2020年的0.2%上升至2021年的11.6%，直觀地展現出遊戲出海戰略取得了巨大的突破。

具體來看，過去一年，中手遊在港澳台及東南亞等地區連續推出了《家庭教師》《新射雕群俠傳之鐵血丹心》《鬥羅大陸：鬥神再臨》《真·三國無雙：霸》等遊戲，受到玩家的熱烈追捧。比如，旗下的《家庭教師》在港澳台地區上線首月就獲得蘋果應用商店免費榜第一名，在東南亞地區上線首月同時獲得蘋果應用商店和谷歌應用商店免費榜第三名。《新射雕群俠傳之鐵血丹心》于2021年1月在港澳台地區上線，上線首日登上三地蘋果免費榜第一，上線首月在港澳台三地均獲得蘋果和谷歌暢銷榜第一。此後，新加坡及馬來西亞上線首月蘋果免費榜第一，在韓國蘋果免費榜排名前十。《鬥羅大陸：鬥神再臨》于2021年下半年在多地上線，上線首月獲得泰國蘋果免費榜第一、暢銷榜第三、老撾蘋果暢銷榜第一。

分析人士指出，出海作為中手遊的重要戰略之一，既為其開拓新的市場帶來業務增量，也為其證明了能在更大的環境下參與競爭的綜合能力。

業内人士表示，在版號恢復發放時間未知，監管政策持續加碼的當下，出海將成為國内遊戲廠商實現突圍的必經之路，對遊戲公司而言顯得前所未有之重要。可以說，能否成功出海已經成為衡量遊戲廠商的競爭力的關鍵指標。

實際上，海外不同國家地區對于遊戲監管有著不同的要求，在宗教信仰、社會風俗、語言文字等方面也有著天淵之別，很容易出現「水土不服」的問題。對遊戲廠商而言，出海將是一次涉及産品研發、運營、市場營銷、組織能力等全方位的考驗。

在業績會上，中手遊創始人、董事長兼首席執行官肖健表示，中手遊始終堅持遊戲出海發展方向，推行全球一體化發行模式。公司在日本、韓國和歐美的遊戲産品布局豐富，同時已建立了從産品運營、市場營銷、用戶運營和買量投放的專業本地化團隊。團隊經過多款成功實戰産品磨合，海外區域市場的收入高度和持續力將會得到加強。

中手遊的「出海破圈」將為中國遊戲出海從探索階段轉入成熟階段提供借鑒，而海外市場也正在成為中手遊長期增長的重要引擎。據透露，接下來中手遊還將逐漸加大在歐美、日韓等高品質市場的投入，推出包括《欲望都市》《代號：童話》《代號：奇兵》和《夢工廠全明星》等遊戲。

結硬寨打硬仗：研發投入同比增48.9%，打造自研精品核心競爭力

盡管海内外不同地區的法律環境、風俗習慣等存在差異，但是無論在哪個地區，遊戲市場的競爭歸根結底還是看産品的質量。只有優秀的遊戲産品才能獲得市場的認可。

優秀産品需要研發投入作為支撐。從財報看，中手遊持續投入研發。數據顯示，截至期末，研發人員數量達到624人，同比增加30.0%；研發投入從2020年的2.086億元，增長至2021年的3.107億元，同比增長48.9%，占收益比為7.9%。與此同時，研發成果還是轉化為經濟效益。2021年，公司自主研發業務收入為9.05億元，同比增長23.9%。

另外，公司憑借上市公司的領先地位，發揮資本優勢，通過投資優秀遊戲研發商，加碼遊戲開發業務。財報顯示，近年來中手遊直接投資或通過轉債投資超過20家遊戲開發公司。包括《真·三國無雙 霸》開發商深圳易帆互動、《航海王熱血航線》開發商上海朗鹍等。

在強大的IP儲備基礎上，通過對外投資並購與對内加強自研，中手遊的自主研發産品條線逐漸成熟，形成了數值向、平台向、玩法向、電競向和棋牌向五大遊戲品類布局，並新成立了多個研發工作室和研發子公司。其中，滿天星工作室負責公司元宇宙項目——《仙劍奇俠傳：世界》；文脈互動主打融合性玩法SLG産品、大禹工作室專攻休閑+SLG玩法産品；軟星科技負責強手棋類型的《大富翁》、北極星工作室則持續深耕《歡樂真人麻將》新玩法。

有分析認為，拉長周期看，研發能力的夯實，將會給遊戲公司在産品端的持續發力打下堅實基礎。

肖健判斷，在遊戲監管收緊的行業趨勢下，遊戲公司將更注重高品質、跨平台、長生命周期的産品，實現讓一款遊戲在多平台收獲用戶紅利，通過遊戲産品世界觀和IP的構建，提供社交功能等，充分發揮遊戲玩家的UGC能力，提高用戶粘性。

此前埃森哲發布報告指出，由于移動遊戲的激增以及在此期間人們對社交互動的重視，遊戲行業的總價值現已超過3000億美元，超過電影和音樂市場的總和。新遊戲平台的出現和不斷變化的人口統計特征正在推動遊戲企業從以産品為中心轉變為以體驗為導向。

遊戲廠商需要以技術為驅動，打造更優質産品滿足玩家新需求。中手遊即將推出的自研遊戲《仙劍奇俠傳：世界》與《代號：籃球3V3》就是兩個典型的案例。

據介紹，《仙劍奇俠傳：世界》是一款架設于「仙劍奇俠傳」IP世界觀上，高自由度沈浸式的開放世界RPG遊戲。定位覆蓋多設備的跨平台（PC、主機、手機和VR）遊戲，美術精度匹配VR級標准，以確保玩家未來無論以何種設備接入，都能實現沈浸感體驗的最大化，使得遊戲具有很高的耐玩度與審美性。按照中手遊的設想，《仙劍奇俠傳：世界》將被打造成為年收入超過30億級別、高利潤率和長生命周期的戰略級爆款遊戲。

《代號：籃球3V3》的研發團隊是以「街籃之父」趙勇碩為核心、之前研發過自2005年上線後運營至今累計注冊用戶超2億的《街頭籃球》的原班人馬。中手遊將用全新的技術重新開發《代號：籃球3V3》，既繼承了《街頭籃球》PC遊戲所有的成功之處，又能以全新的視覺、操作帶給玩家更極致體驗。以《代號：籃球3V3》為切入點，中手遊還將舉辦籃球世界杯等體育電競盛事，打開電競市場。

業内人士表示，可以看到，像中手遊這樣的國産遊戲廠商正加大自研投入力度，打造精品化産品，帶動中國遊戲走向高質量發展。

未來可期：多個重磅遊戲即將上線，出海自研進入收獲期

從財報總結來看，産品上轉向自研為主，戰略上堅持精品化和全球化，是中手遊實現穩健經營的主要方法論。

接下來，中手遊將推出一系列自研産品，同時進一步推進出海戰略，擴大在全球布局和玩家的口碑。

具體來看，在2022年上半年，中手遊將發行數款擁有版號的新遊戲，包括1月已經上線的《新凡人修仙傳》手遊，獲得了硬核聯盟1月明星推薦，首月流水在數千萬級別；還將上線《奧特曼：集結》手遊，到目前為止已有超過500萬用戶預約，以及與朝夕光年聯合出品的《全明星激鬥》遊戲，目前該遊戲已開始預約。

除了上述的這幾款遊戲外，中手遊幾款重量級新遊《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》《鎮魂街天生為王》《我的禦劍日記》及《聊天群的日常生活》仍在積極等待版號的下發。

對于版號恢復下發的預期，肖健表示，據中手遊的了解，當前停發版號主要與遊戲中未成年人保護機制的完善和審查有關，長遠來看，政府依然支持遊戲行業的良性和健康發展。

此外，重磅産品《仙劍奇俠傳：世界》也將于2022年8月進入首輪測試，並預期在2023年中左右上線。同時上海洲競研發的電競向遊戲《代號：籃球3V3》將于2022年底測試，預期在2023年中上線。

「從目前的布局來看，我們自主研發的收入將在2023年迎來真正的收獲年，我們目標是在2023年實現自主研發業務占集團總收入的比重超過40%，甚至更多。」肖健在業績發布會上稱。

在當下的行業形勢下，保持正確的方向比當下的速度更重要。中手遊主動破局，持續推進遊戲出海，同時自研長生命周期的精品遊戲，打造自身成長新引擎，也打開了更大的想象空間。

來源：發布易