新冠檢測概念卷土重來！體外診斷細分賽道或將爆發

　　近日，新冠病毒突變株(Omicron)於非洲南部被發現，之後迅速在南非乃至世界各地蔓延。該變異株比Delta病毒具有更多的突變、更快的傳播，引起了世界多方關注。疫苗巨頭moderna CEO 周二預測，現有的疫苗在應對奧密克戎的效果遠低於早期的新冠病毒，而大規模生産新的疫苗可能需要數月的時間。

　　在疫苗保護效果可能下降的背景下，及時通過新冠檢測隔離傳染根源是或是最有效的防疫辦法，因此國内外抗疫都缺少不了新冠檢測試劑的支持。而國内外居家檢測的推行也潛移默化地改變著人們對於檢測産品的理解和消費習慣，這預示著體外診斷(IVD)特別是即時檢驗(POCT)細分領域或將在未來不斷走進千家萬戶，極大程度推動了行業裡原本就已經出現的打造體外診斷日常生活健康管理 生態閉環的趨勢，並且這種轉變將在全球範圍内發生。

　　即時檢驗是體外診斷行業的未來趨勢

　　何謂即時檢驗？它與體外診斷有何不同與聯係？

　　體外診斷産品的應用場景主要是在醫院，産品有很多種類，但傳統的體外診斷産品還不方便，有很多場景非醫務人員無法進行檢測比如交警檢查喝酒了沒有，家用血糖儀即時檢測血糖，海關需要檢測來訪旅客的健康狀況等。

　　這樣就需要一種體外診斷産品，它可能不一定能滿足高速檢驗中心對數百種産品的快速檢測、一次能檢測數百種高端設備的需求，相反，它卻走到了另一個極端：這個設備很小，一次可能測試的項目並不多。這款産品，就是體外診斷行業中近期很火的一類産品，叫做即時檢驗(即時檢驗)。其英文全名Point-Of-CareTesting。

　　在國際即時檢驗行業是一個快速發展的細分領域。據 Global POCT Outlook報告，2018年全球市場規模約為240億美元，2013-2018年復合增長率超過8%，其中，除了 即時檢驗市場佔比較大的血糖監測市場增速較低，其他幾個細分市場均保持10%以上的高速增長。世界 即時檢驗市場主要集中在美國和歐洲。預期2020年， 即時檢驗市場的規模將超過270億美元。

　　亞太即時檢驗市場在全球市場中的份額有望不斷提高。據 BCC Research數據，2018年亞太地區 即時檢驗市場規模約為50億美元，佔全球市場份額約25%；預計到2023年，亞太 即時檢驗市場將突破80億美元，佔全球比重達34%。

　　目前，據相關機構統計中國地區即時檢驗對體外診斷的滲透率明顯低於發達國家。世界範圍内，英美德法加等發達國家即時檢驗的滲透率普遍在30%左右，且仍處於上升趨勢。2018年美國即時檢驗的滲透率約為30%，預計未來將平穩增長，到2023年將達到36%左右。

　　據 Frost& Sullivan數據，2018年，中國即時檢驗的滲透率約為14.7%，低於美國即時檢驗滲透率的一半。未來五年，中國 即時檢驗市場有望以20%-25%的速度快速增長，而中國即時檢驗市場對 IVD的滲透率增長最快，在2023年内， 即時檢驗對體外診斷滲透率的提升最為顯著，並將於2023年達到約20%。

　　即時檢驗細分賽道中的“核心資産”有哪些？

　　(資料來源：安信證券、招股書)

　　萬孚生物(300482)：公司的行業龍頭地位，主要體現在專注性上：自1992年11月成立至今，一直專注於從事快速診斷試劑及配套儀器業務，如今已成為國内POCT企業中技術平台佈局最多、産品綫最為豐富的企業。經過近三十年的發展，萬孚生物憑借打造的免疫膠體金技術平台、化學發光技術平台、分子診斷技術平台等九大技術平台，構建起了高競爭壁壘。同時，依託這九大技術平台，萬孚生物形成了心腦血管疾病、炎症、腫瘤、傳染病、毒檢(藥物濫用)、優生優育等檢驗領域的豐富産品綫，産品銷往全球140多個國家和地區。

　　東方生物(688298)：國信證券認為東方生物成立於2005年，專注於IVD行業，已建立POCT、分子診斷、液態生物芯片多個診斷平台，形成從生物原材料到診斷試劑的全産業鏈佈局，其中POCT産品已實現國際化銷售，海外整體收入佔比達95%。東方生物抓住新冠抗原檢測機遇，預計2021H1歸母淨利潤超過30億，有望成為國内IVD領域收入和利潤規模最大的上市公司。

　　基蛋生物(693387)：基蛋生物是國内心血管POCT領先企業，2002年成立，2017年登陸A 股市場。目前，公司主要産品便是自主研發的POCT試劑及配套儀器。其中，POCT配套試劑覆蓋到心肌、心腎、腎臟、炎症、糖尿病、甲功以及優生優育多個係列。POCT診斷儀器主要有FIA 8000、FIA 8600和Getein 1100、Getein 1180、Getein 1200、Getein 1600等多款産品。

　　另外，在業績分化下依舊能保持超過機構預期增長的POCT概念股如邁克生物、凱普生物、復星醫藥、譜尼測試、東方生物、華測檢測、萬泰生物、達安基因、熱景生物等值得投資者關注。

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本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。