兆威機電：興業證券、First State等4家機構於11月19日調研我司

2021年11月23日兆威機電（003021）發佈公告稱：興業證券丁誌剛、First StateWinston Ke、匯添富基金趙鵬程 雷鳴、永贏基金任桀 晏青 張海嘯 翟淩陽 蔡霖 喬敏 李琦於2021年11月19日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司的微型傳動係統是怎麼定價的?

答：公司的微型傳動係統採用成本加成定價原則，公司微型傳動係統成本主要由微型電機成本和齒輪箱成本構成。其中，微型電機在産品成本中佔比相對較高，係自外部採購，公司成本加成比例較低；齒輪箱成本在産品成本中佔比相對較低，但包含了公司的核心技術與研發投入，因而附加值較高，成本加成比例也較高。公司産品在銷售定價時，也會考慮産品開發費用。公司産品開發費用主要包含前期産品設計費用、模具開發費用、工裝治具開發費用等。其中，模具開發費用是最主要的部分，而前期産品設計費用主要為人力成本；工裝治具開發費用多以制造費用形式計入産品成本作為銷售定價的依據。

問：公司的技術團隊有什麼特點嗎?

答：公司的技術團隊主要由一批長期從事微型傳動係統開發的工程師組成。公司目前已形成從研發、設計、制造、裝配到檢測的係統性、全方位的人才隊伍，涵蓋微型齒輪和齒輪箱設計開發、精密模具設計加工、注塑與組裝自動化、齒輪檢測和傳動係統測試等領域。未來，公司將繼續注重研發技術體係的建設和完善，加大研發投入，維持與鞏固企業的技術優勢。

問：公司的産品工序會採用委託加工的方式嗎?

答：公司堅持以自主生産為主，輔以部分委託加工，比如在産品生産過程中，公司未設置的個別非核心工序，或者是短時間内産能跟不上納期需要的部分工序，可採取委外加工方式解決。

問：公司的産品生産是如何分工的?各生産部門間的生産設備與工藝有共通性嗎?

答：公司産品生産主要分為三個事業部門：一是零部件事業部，主要生産精密注塑件及各種材質的齒輪，部分零部件直接對外銷售，大部分作為自制零部件用於微型傳動係統的生産；二是微型傳動係統事業部，主要生産微型傳動係統；三是模具事業部，主要生産精密模具，作為零部件事業部和微型傳動係統事業部的支持。三個事業部間技術人員、生産工藝、生産設備存在較大差異。

問：公司目前採用的是什麼樣的銷售模式?

答：公司産品基本為定制化産品，標準化程度較低，因此公司銷售採用直銷模式。公司産品銷售市場包括國内市場和國際市場。公司客戶多為通信設備、智能手機、汽車電子、智能家居、服務機器人、個人護理、醫療器械等下遊行業的知名企業或為其提供産品制造服務的供應商。在部分合作中，終端客戶會採取生産委外加工的模式，公司進入終端客戶的供應商體係後，前期的産品開發、合作模式等均與終端客戶確定，後續的銷售訂單、送貨、開具發票、銷售收款等均與終端客戶指定委外加工的供應商完成。

問：公司怎麼看在智能家居領域的發展空間?

答：隨著人們對生活品質的要求越來越高以及智慧生活、智能家居行業的發展，微型傳動係統在智能家居中的應用愈發廣泛。以智能空調、電動窗簾、電動晾衣架、智能馬桶等為代表的智能家居行業為微型傳動係統提供了廣闊的應用市場。未來，隨著智能家電的滲透與發展及智能家居平台的搭建與創新，在物聯網技術、計算機技術、自動控制與精密傳動部分，智能家居需求將會呈現出強勁活力。

問：請介紹一下公司的管理團隊主要成員的分工情況?

答：公司管理團隊主要核心成員包括董事長、總經理等人員，其中董事長李海周先生是公司的創始人及實控人，目前主要負責戰略方向及協助部分市場開拓相關的業務；總經理葉曙兵先生自2004年加入公司至今，全面負責公司的日常運營工作。

問：公司未來在項目運作,銷售方式上會有怎樣的改變?

答：為明確項目分類標準與關鍵要素，識別公司重大項目，指導公司中後台資源部門科學、合理管理資源投入，公司制定了項目分類管理辦法，分別從戰略價值和經濟價值兩個維度來衡量項目指標，從而評估項目的類別，也確保項目運行在成本、品質、交期三個維度符合客戶的預期，提高客戶滿意度。

兆威機電主營業務：公司主要從事微型傳動係統、精密注塑件和精密模具的研發、生産與銷售。

兆威機電2021三季報顯示，公司主營收入8.24億元，同比下降3.32%；歸母淨利潤1.31億元，同比下降26.88%；扣非淨利潤1.08億元，同比下降35.19%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.89億元，同比下降4.4%；單季度歸母淨利潤4237.81萬元，同比下降38.75%；單季度扣非淨利潤3289.04萬元，同比下降50.17%；負債率12.71%，投資收益1579.99萬元，財務費用-2972.98萬元，毛利率30.95%。

該股最近90天内共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天内機構目標均價為80.73；證券之星估值分析工具顯示，兆威機電（003021）好公司評級為4星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。