安正時尚：上海證券資管、永贏基金等16家機構於11月9日調研我司

2021年11月9日安正時尚（603839）發佈公告稱：上海證券資管姚望、永贏基金安慧麗、鑫元基金林啓姜、浦銀安盛基金徐博、浙商證券詹陸雨、廣發證券左琴琴、天風證券孫海洋、民生證券辛澤熙、光大證券孫未未、華金證券王馮、長城證券黃淑妍、恒識投資梁俊鴻、荷和投資盛建平、博觀投資盧鑫、福州方略資産趙茂林、海東方基金楊鳳生於2021年11月9日調研我司。

本次調研主要内容：

問：今年JUZUI玖姿門店還是淨減少的狀態,明年的方向是?

答：JUZUI品牌門店2022年只會增加不會減少。

問：您為什麼決定回歸?

答：這是我第三次回歸品牌管理，我今年49歲，經過深思熟慮還是想把個人的人生下半場貢獻安正的服裝品牌主業，我有一種使命感：希望將安正打造成能夠讓員工物質與精神雙豐收的平台，將民族品牌推向世界舞台。我的個人經歷大致是這樣：2000年我們只有JUZUI玖姿單個品牌，當時除了財務、人資、生産之外，其他業務綫均是我在管理。2009年我離開安正，注意力轉向投資領域；2013年我又重新回歸，當時公司業績下滑還是比較嚴重，提升業績是當務之急，因此我們後來用了1年半時間將利潤重新恢復到前期水平，並有了進一步增長後，我又重新出去做資本運作工作（包括一級市場、二級市場）。

問：對於旗下品牌未來規劃如何?

答：JUZUI玖姿是安正第一大品牌，也是我們的現金牛，未來希望繼續擴張和發展，目前確定的方向：1）SKU增加寬度，啓動雙研發中心運營，最新的訂貨會已經實踐並取得了不錯的效果；2）建立更適合購物中心渠道的年輕綫，而JUZUI玖姿主綫調性會進一步拔高，從而實現整個品牌的價格帶進一步拉寬。MOISSAC摩薩克：中淑品牌，未來會作為集團的第二大品牌去推動。IMM尹默：已經是國内相對比較高端的品牌，整個品牌會再往上拔高調性，它在産品、風格、區別度都要進行調整，22年下半年會啓動“輕奢尹默”，會比較偏中性風格。ANZHENG安正男裝：目前精力還不夠，所以還在觀望和思考。電商：綫上過去做的不夠好，部分同業甚至佔比能夠達到40%，高端女裝綫上佔比普遍偏低，必須努力，未來3年我們希望電商佔比能夠有大幅提升，以進一步增強競爭力。這幾年服裝一直在供給側改革的風口上，如果企業沒有管理思維的突破，3-5年就會被市場淘汰，我的内心充滿危機感和使命感，希望安正能夠在中國民族品牌中、能夠在這樣競爭激烈的大環境中突圍，建立自身的強大競爭力。

問：您認為現在女裝的環境相比2013-2014年有何不同,有什麼對策和方法改變現狀?

答：我們10年前做服裝的時候沒有想到消費者需要什麼，但現在我們就開始要分析消費者年齡段實際的消費場景和精神文化需求是什麼方向，比如我們JUZUI玖姿是45-55歲為主力消費者，這個年齡段的女性相對容易會有一些不安全感、不自信感，我們會思考怎麼去滿足這樣的客群的需求，給予女性自信感。關於需求挖掘的具體手段，我們内部有相應的企劃團隊，也有外部專業機構參與進來協助公司進行市場調研，獲取消費市場數據。關於JUZUI品牌，我們現在還是在修身上下功夫，做一些身形的修飾，未來可能在這個功能會做更多的細分需求的覆蓋。如果公司各項改革推進的比較順利，未來會考慮開始收購一些品牌，尤其是擅長將文化融入設計的一些海外品牌。

問：SKU的增加是否會導致庫存管理上的壓力?

答：首先SKU的增加同時也會帶來相應的銷售增加，經銷商也會理性訂貨，所以不用太擔心庫存問題；另外,我們現在柔性供應鏈佔比大概是20%，未來可以在這個基礎上進一步放寬。

問：SKU的增加需要陳列面積相應的增加,未來是否有渠道擴張的要求?

答：早期，我們的品牌渠道門店是180平米，後來放松了條件，門店面積在下降，從今年秋季訂貨會開始我們已經要求最近1-2年的開店需要拉到平均面積150-160平米以上，希望3年内恢復到平均面積180平米的水平；

問：新人才的引入會考慮怎樣的激勵?

答：公司可能會考慮股權激勵，但可能不會設置非常多的條件，讓員工參與享受公司成長的紅利。另外，從公司秉持“安於正道”的核心價值觀，希望給員工提供一個施展抱負和事業成就感的平台。

問：是否可以理解成12月的秋季訂貨會數據會看到一些變化?報表收入角度可以在明年三季度看到變化?

答：理論說來講是的，但是也要看改革運行的順暢程度。今年剛剛過去的2022夏季訂貨會初步測算有20%的增長。

安正時尚主營業務：公司是一家集研發、生産、銷售及品牌管理於一體的全國性多品牌時裝企業,旗下擁有“玖姿”、“尹默”、“安正”、“摩薩克”、“斐娜晨”五個品牌風格鮮明互補、市場定位差異有序的成熟男女時裝品牌。

安正時尚2021三季報顯示，公司主營收入22.1億元，同比上升3.13%；歸母淨利潤1.19億元，同比下降10.39%；扣非淨利潤1.1億元，同比下降3.61%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入6.71億元，同比下降24.28%；單季度歸母淨利潤3870.38萬元，同比下降10.43%；單季度扣非淨利潤3953.07萬元，同比下降36.07%；負債率28.75%，投資收益1940.8萬元，財務費用167.65萬元，毛利率50.6%。

該股最近90天内無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，安正時尚（603839）好公司評級為2.5星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為3星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。