大跌60%以後，「網紅健身股」Peloton可以逢低買入嗎？

英為財情Investing.com - 互動健身平台Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)最近可以說是「成也蕭何敗也蕭何」——公司上周五股價大跌35.35%，周一再跌7.89%，因其周四發布發布了一份「很不好看」的財報，公司收入和利潤均大幅下滑，疫情期間蓬勃發展過後，客戶開始削減開支。
Peloton表示，目前預計，截至明年6月的2022財年，公司銷售額將為44億-28億美元，遠低于公司三個月前預測的54億美元銷售額。公司CEO John Foley表示，「考慮到一年前不同尋常的業績對比，經濟重啓後，整體需求出現了不確定性，而且供應鏈中斷和大宗商品的成本壓力也揮之不去。我們預計2022財年將會極具挑戰性。」

Peloton的股價在經曆了有史以來的最大單日跌幅以後，目前收于51.22美元，今年迄今為止該股已經累計下滑了66.22%，而2021年，公司股價曾經累計飙升500%。考慮到該股已經經曆了大幅的調整，投資者可能會考慮在大幅折價以後，是不是買入該股的好時機？

但是，我們認為，Peloton目前的大跌僅僅是反映了短期的利空因素，該股仍然具有一些長期風險，投資者不應該視而不見。

長期來看，Peloton在聯網健身日趨飽和的市場中將會如何發展仍然是一個未知數。一個主要的問題是：Peloton會不會只是一個疫情期間的故事？一旦疫情平息，人們重返健身房時，它的價值在哪里？它能否保持增長趨勢？

一些數據已經反映，人們正在陸續返回健身房，健身連鎖公司Planet Fitness預測公司的業績前景將會好于預期，而且這只個股在過去一周時間里也創下了曆史新高。Planet Fitness公司首席執行官Chris Rondeau在接受媒體采訪時就表示，公司的會員人數已經全部回到了疫情前的高峰時期：「我們目前的總會員約為1550萬，是疫情前的97%。」

而除了傳統健身房以外，Peloton還面臨著來自Tonal、Hydrow和Mirror等私人健身設備公司的激烈競爭。投行BMO的分析師Simeon Siegel上周剛剛在一份報告中指出，Peloton在疫情最揚中時期的增長令人矚目，但是這並不意味著它未來的發展軌迹將會無線延伸下去。互聯網健身正在成為一個行業，而不僅僅是一個單一的故事，在目前艱難的環境下，很難有理由相信一家虧損的公司，Peloton仍需要較長時間才能盈利。

這也是大部分分析師在Peloton公布業績以後下調其目標價和評級的原因。其中，投資機構MKM Partners的分析師羅Rohit Kulkarni也把公司的股價評級下調至「中性」，他認為，公司在經濟重啓和競爭激烈的環境下，執行力並不如人意。

總體而言，Peloton在疫情期間憑借健身創新成為了大贏家。但是隨著世界經濟恢復秩序，這種增長很難持續，在這種不確定性中，投資者最好不要押注公司的股價會在短時間里反彈。

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（翻譯：李善文）