國内一級市場共發生1324次投融資事件，醫療健康、硬科技和大消費仍為活躍賽道。
本文為元氣資本第126篇原創文章
分析師）李聖蓉
實習分析師）李夢瑤、洪小欽、康昊
微信公眾號）yuanqicapital
核心内容
1、Q3最明顯的熱度飙升概念是“虛擬”。
2、咖啡賽道投資重點仍為精品咖啡。
3、活躍頭部基金延續了Q2對醫療和IT領域的關注。
根據清科數據，2021年第三季度（Q3），國内一級市場共發生1324次投融資事件（不含戰略投資）。
生命科技板塊，資本市場對腫瘤領域的關注熱度居高不下；針對腫瘤癌症等的基於細胞、分子和基因層面的新型檢測診斷技術持續受市場青睐；面向特定疾病領域的醫療器械公司增多。
硬科技板塊，信息安全熱度飙升，隱私計算成為新的熱點；基於物聯網的智慧城市、智慧電網等解決方案受到關注；自動駕駛技術率先在物流和礦區應用落地。
大消費板塊，零售賽道餐飲、茶類、護膚等領域熱度上升，企業宣傳側重“健康”；電商賽道重點為跨境和社交；娛樂領域為2021Q3新增的熱點投資領域，其中熱詞包括IP、劇本、遊戲。
Q3最明顯的熱度飙升概念是“虛擬”，VR、AR、XR、MR、Metaverse等概念相關的投資事件數量大幅上升。
沿用Q2的分析方法，（詳見2021年8月10日元氣資本刊文《2021Q2一級市場投資回顧：紅杉中國超高瓴、騰訊成最活躍投資機構》），元氣資本繼續從詞雲圖中的熱詞出發，找出2021年Q3的熱門投資概念，以及各熱門概念板塊從Q2到Q3發生了哪些變化。此外，還將從Top5活躍度投資人視角分析投資重點的變化。
醫療健康板塊
2021年Q3，醫療健康板塊中一級市場投資事件共計278起，其中包括醫療設備87起，醫藥59起，醫療服務40起。Q2中，該領域的投資事件為164起，與之相比，Q3投資事件在數量上環比增加了69.5%。
元氣資本根據該板塊Q3投資事件熱詞圖發現，與醫療場景相關的概念中，腫瘤、檢測、細胞、分子等依舊是Q3醫療行業中的熱門概念。
按照投資事件數量排序，排在前十的熱詞分別為：1.腫瘤，70次；2.檢測，52次；3.分子，48次，4.診斷，47次；5.細胞，44次；6.免疫，42次；7.基因，40次；8.醫療器械，37次；9.人工智能，22次；10.癌症，17次；而Q2按照投資數量排序的前十大熱詞為1.腫瘤，29次；2.診斷，28次；3.檢測，28次；4.基因，26次；5.分子，25次；6.免疫，24次；7.設備，24次；8.細胞，21次；9.醫療器械，21次；10.抗體，13次。
從十大熱詞的投資頻次增長來看，“人工智能”和“癌症”躋身到Q3 的前十熱詞之中，“細胞”、“分子”領域的投資熱度有也有明顯上升，而“基因”治療的熱度有所下降。總體來看，Q3醫療行業一級市場的投資偏好與Q2相比並未發生明顯改變，腫瘤、檢測、醫療器械等領域仍是投資熱門。
2021Q3醫療大健康板塊詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q2醫療大健康板塊詞雲圖（來源：元氣資本）
Q3醫療行業投資三大主綫仍為：腫瘤、檢測、醫療器械。在腫瘤領域，投資重點為與腫瘤相關的診療藥物及設備、腫瘤診斷技術及産品；在檢測領域，投資類型包括但不限於POCT、生理信號、腸道病毒、癌症、婦幼、病原微生物臨床分子等檢測技術、産品、服務及研發商；而醫療器械領域，血管、心臟病、糖尿病、牙科、骨科等醫療器械倍受投資人關注。
腫瘤
2021Q3腫瘤領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q2腫瘤領域詞雲圖（來源：元氣資本）
與Q2相比，腫瘤領域的投資邏輯並未發生明顯變化，投資事件主要集中在腫瘤藥物研發、腫瘤診療技術服務及設備等方面。
Q3一級市場中被投的腫瘤領域標的共有70家，其中融資規模超過億元的標的有14家，就數量上來看比Q2 多出一倍不止。其中包括腫瘤診療藥物研發商「智核生物」、個性化癌症免疫治療商「星亢原neoX」、細胞治療産品及基因治療産品研發商「貝斯生物」、人工智能賦能精準醫療整體解決方案供應商「柏視醫療」等等。主要集中在A、B輪融資。
檢測診斷
2021Q3檢測診斷領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q2檢測診斷領域詞雲圖（來源：元氣資本）
從Q2和Q3的檢測診斷領域詞雲圖對比可看出，Q3智能化檢測領域的標的佔比有所減少，但總體投資偏好並無大的改變。市場對癌症檢測、基因檢測、體外診斷、分子診斷等智能設備及醫療産品研發商的興趣逐漸增加。
Q3一級市場中，檢測診斷領域的標的一共75家，比Q2多了47家。婦幼健康檢測設備研發商「普邁德」、藥物研發及分子檢測技術開發商「傑毅生物」、醫療影像診斷係統服務商「推想科技」、醫學診斷服務提供商「數問生物」、生物磁診斷解決方案提供商「漫迪醫療」、體外診斷儀器及試劑研發商「美聯泰科」等19家標的獲得破億元融資。投資輪次方面，A、B、C、D等各個輪次都有分佈。
醫療器械
2021Q3醫療器械領域詞雲圖（來源：元氣資本）
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021Q2醫療器械領域詞雲圖（來源：元氣資本）
醫療器械領域延續Q1和Q2的熱度，在Q3依然倍受市場的青睐。從詞雲圖可以看出，「機器人」沒有在Q3醫療器械板塊熱詞中繼續出現，而針對包括血管、消化係統、心臟病、糖尿病、牙科、骨科等在内的應用方向清晰的各類醫療器械出現較多。
Q3一級市場在醫療器械板塊的投資事件一共36起，其中16家企業獲得破億元融資。包括有源類血管植介入醫療器械研發商「賽禾醫療」、消化係統和血管循環係統疾病醫療器械研發商「樂奧醫療」、結構性心臟病介入醫療器械研發商「匯禾醫療」、糖尿病和減重領域醫療器械研發商「至善醫療」、創新型醫療設備研發商「麥默真空」等。主要融資集中在A、B輪。
硬科技板塊
2021Q3硬科技板塊詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q2硬科技板塊詞雲圖（來源：元氣資本）
根據元氣資本統計，Q3投資事件中硬科技領域投資事件前十熱詞分別為：安全（信息安全）、智慧、視覺（機器視覺）、物聯網、材料、駕駛（自動駕駛）、檢測、雲計算、SaaS、電池。
其中安全相關投資事件70起，智慧相關投資事件57起，包括自動駕駛在内的汽車領域投資事件49起，機器視覺相關投資事件41起，物聯網相關投資事件44起，材料相關投資事件44起，檢測相關投資事件32起，雲計算相關投資事件30起，SaaS相關投資事件25起、電池相關投資事件24起。
信息安全領域，7月12日，工信部在官網發佈《網絡安全産業高質量發展三年行動計劃（2021-2023年）（徵求意見稿）》，其中提出，到2023年，電信等重點行業網絡安全投入佔信息化投入比例達10%。工業網絡安全技術得到進一步重視。2021Q3，「長揚科技」、「安帝科技」、「珞安科技」等專攻工業網絡安全技術的企業獲得新一輪投資，融資金額均達億元人民幣規模。
9月1日，《數據安全法》正式實施，為了實現數據安全、合規地流通，隱私計算、多方安全計算等隱私增強技術獲得市場關注。隱私計算可以讓參與方在不洩露各自數據前提下通過協作對數據進行聯合機器學習和聯合分析。需求和技術的成熟，使2021年被業内人士稱為“隱私計算應用落地元年”，目前已運用在金融、醫療、政務等場景。2021Q3，獲投的隱私計算領域企業包括「锘崴科技」、「沖量在綫」、「翼方健數」等，其中「锘崴科技」融資規模過億。
信息安全領域Q3融資規模絕大多數達數千萬人民幣，除工業網絡安全和隱私計算外，融資規模達數億人民幣的企業還有：雲計算安全技術服務提供商「薔薇靈動」、網絡威脅檢測響應係統提供商「未來智安」、自主可控網絡安全産品提供商「中科網威」、高瓴領投的基於内存保護技術的安全解決方案提供商「安芯網盾」、區塊鏈安全技術檢測服務商「天河國雲」、軟件安全開發解決方案提供商「開源網安」、威脅溯源係統開發商「中睿天下」等。
2021Q3「智慧」概念熱度升級，以智慧城市、智慧電網等為代表的一係列基於物聯網、大數據、雲計算等新興技術的行業整體解決方案提供商成為新的投資熱點。多數投資事件輪次為A輪融資，融資規模集中在數千萬至數億人民幣。從行業分佈看，建築、交通、物流、電網等和智慧城市概念關係緊密的領域仍是佔比最高的應用方向，能源、農業、零售行業有所涉及。
投資規模過億的企業包括：IDG和紅杉中國參投的智慧能源解決方案提供商「正泰安能」、智慧鋰電整體解決方案提供商「昆宇新能源」、柔性制造與智慧物流係統解決方案提供商「賓通智能」、軟銀亞洲領投的智慧城市無人物流車提供商「新石器無人車」、智慧物流解決方案提供商「雲柚貨運」。
除行業解決方案外，深耕物聯網的芯片設計及制造企業是2021Q3物聯網領域相關的另一新增投資熱點。基於微能量採集技術的超低功耗IoT芯片無需維護和電池，是適用物聯網場景的産品。2019年，研究公司IDTechEx發佈《能量採集與儲存》報告指出，全球能量採集市場規模達到39億美元。2021Q3,獲得融資的相關技術及産品公司包括「領普科技」、「铖月科技」、「脈砥微電子」等。
機器視覺領域繼續保持高熱度，Q3超過億級融資規模的事件數量進一步上升。算法、軟件、係統方面，被投企業包括「平方和」、「Prophesee」、「聚時科技」、「易思維」、「極視角」；硬件方面包括「埃瓦電子」、「黑芝麻智能」、「銳思智芯」。
自動駕駛領域Q3投資繼續集中在自動駕駛技術以及激光雷達方向，被投企業包括自動駕駛解決方案提供商「紐劢科技」、自動駕駛技術研發商「幾何夥伴」、激光雷達及整體解決方案提供商「鐳神智能」、激光雷達技術方案提供商「探維科技」。此外，高性能域控級別大型車規處理器的本土芯片研發商「芯馳科技」獲得近10億元B輪融資。目前落地應用領域包括物流和礦區等場景。代表公司為自動駕駛落地物流運營商「嬴徹科技」、礦用車無人駕駛技術研發商「踏歌智行」。
10月15日，北京市智能網聯汽車政策先行區正式開放無人化測試場景，首批向百度、小馬智行兩家企業頒發無人化道路測試通知書。兩家企業將在經開區20平方公裡範圍内、共100多公裡城市道路上開展無人化測試。
電池與儲能方面，7月23日，國家發改委、能源局正式發佈《關於加快推動新型儲能發展的指導意見》提出，要求研究編制新型儲能規劃，進一步明確“十四五”及中長期新型儲能發展目標及重點任務，並且大力推進電源側儲能項目建設、積極推動電網側儲能合理化佈局、積極支持用戶側儲能多元化發展。被投企業包括智慧鋰電整體解決方案提供商「昆宇新能源」、超級快充鋰電池研發商「巨灣技研」、儲能控制係統及數據服務提供商「採日能源」、鋰離子動力電池研發商「中航鋰電」等。
大消費板塊
零售
2021Q3零售領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q2零售領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q3零售領域中，餐飲、茶類、護膚等領域熱度上升，咖啡、零食、酒類等領域熱度持續。其中絕大多數企業在宣傳時側重“健康”概念。
餐飲賽道，融資事件從Q2的8起增加至Q3的23起。面類為Q3最熱門的餐飲細分賽道，共發生了5起融資事件，包括「遇見小面」、「陳香貴牛肉面」、「五爺拌面」
「和府撈面」、「勁面堂」，其中勁面堂Q2、Q3均獲得融資，Q3的投資機構為益源資本，金額為數千萬元。同時，利用大刀腰片這一特色單品切入火鍋賽道的「周師兄火鍋」獲得了黑蟻資本過億元A輪融資。
茶飲類賽道Q3發生了10起融資事件，其中融資規模過億元的有3家，分別為中國袋泡茶品牌「茶裡」、「Teakoo茶小空」，鮮檸檬搭配不同茶底的「丘大叔檸檬茶」。同時精品茶品牌「T9」和女性茶品牌「膠囊茶語」也獲得了數千萬元投資。
護膚賽道，融資事件從Q2的5起增加至Q3的10起。Q3護膚賽道融資額相對較大，絕大多數融資金融在數千萬元及以上，主要涉及護膚品品牌和美妝品牌。其中有4家融資規模在億元以上，分別為美妝品牌「植卡美」、「菲鹿兒FOCALLUPE」，化妝品品牌「林清軒」、「拾顔PUskinology」。
咖啡賽道，Q3主要投資重點仍為精品咖啡，其中「M Stand」獲數億美元融資，即飲精品品牌「時萃SECRE」獲數億美元融資。同時致力於提供“高質中價”的連鎖咖啡品牌「代數學家咖啡」獲得騰訊的A輪融資，投後估值為10億人民幣。成立僅4個月，致力於將風味與健康結合的創意咖啡飲品牌「鼓勵發條」也宣佈獲得了數百萬元的種子輪融資。
酒類賽道，Q3投資重點從果酒、低度酒轉為白酒、啤酒，共11家酒類相關企業獲得融資。獲得數千萬融資規模的有白酒品牌「家春秋」和無醇精釀啤酒品牌「新零」。同時連鎖酒館品牌「貓員外」獲得了國中創投數億元的A輪融資。
跨境電商、SaaS平台
2021Q3電商領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q3SaaS領域詞雲圖（來源：元氣資本）
電商及SaaS領域，Q2融資事件為83起，Q3融資事件增加至92起。其中主要熱詞為跨境、供應鏈及社交。
Q3有兩家電商及SaaS相關的公司獲得了2次投資，分別為泛零售行業SaaS服務商「半城雲」和母嬰出口電商平台「PatPat」。同時，企業出行全流程服務平台「在途商旅」、基於雲原生架構的ERP服務商「行翼雲」、綜合物流服務商「極兔速遞」極兔速遞等企業熱度持續，在Q2和Q3均獲得了投資。
Q3有7家社交電商相關企業及11家跨境電商相關企業獲得了融資。在社交電商領域，歐美時尚内容社交電商「Voilà」獲得了浩方創投數千萬元的pre-A輪投資，為Q3該細分領域最大投資事件。而在跨境電商領域，主要投資方向為跨境電商服務供應商，包括物流服務、SaaS服務等，相關公司包括「遞一物流」「稻米雲」。
金融科技
2021Q3金融科技領域詞雲圖（來源：元氣資本）
2021Q3金融科技領域中，支付與投融資咨詢的熱度上升，其中支付相關企業融資事件為7起，投融資咨詢相關企業融資事件5起。
Q3支付領域融資規模達到千萬級別的公司包括在綫匯款支付服務商「Nium」、醫療支付服務提供商「鎂信健康」。投融資咨詢相關公司則主要是針對於美股的投資，包括美國智能投顧平台「M1 Finance」、美股港股專業智能投資平台「uSMART盈立智投」、美國投資咨詢平台「DriveWealth」和淡馬錫戰略投資的全球金融科技平台「iCapital Network」。
Q3新增熱度板塊
虛擬
2021Q3虛擬領域詞雲圖（來源：元氣資本）
10月17日，Facebook宣佈5年内擬在歐盟國家僱用1萬名高技能人才打造“元宇宙”。元宇宙（Metaverse）是由Meta和Verse兩個單詞組成，Meta表示超越，Verse代表宇宙(universe)，合起來即為“超越宇宙”的概念：一個平行於現實世界運行的人造空間，是互聯網的下一個階段， 由AR、 VR、3D等技術支持的虛擬現實的網絡世界。
2021Q3虛擬現實、元宇宙等概念相關投資事件從Q2的15家飙升到了53家，其中17家融資規模過億。應用場景包括娛樂、建築、教育、金融等，被投企業包括建築全生命周期可視化與智能化技術方案提供商「以見科技」、VR教育解決方案提供商「江西科駿」、網紅虛擬商品交易平台「Cybertino Lab」、VR看房係統研發商「亦我科技」。硬件領域，被投企業包括芯片研發商「智芯科」、3D視覺SOC及MEMS芯片模組研發商「中科融合」、高精度三維信息採集設備研發商「數字綠土」、VR全景相機「看到科技」、高瓴參投的AR眼鏡研發商「Nreal」。相關技術服務還包括全方位加密元宇宙服務提供商「MetaEstate」等。
活躍投資機構項目回顧
Q2、Q3活躍TOP 10投資機構及項目數量
投資人維度，元氣資本選擇了Q3投資項目數量前五的紅杉、高瓴、騰訊、經緯和順為進行追蹤，對投資重點的變化進行了梳理和比較。
紅杉中國
紅杉中國投資重心在今年前兩個季度保持一致，IT領域仍獲最大關注，其次是醫療行業。IT行業中，主要投資關注點包括SaaS、企業管理、轉型等相關IT服務及AI技術在醫療、工業領域的融合應用。在第三季度共領投6個企業管理、網絡安全、信息技術、雲平台等相關項目，融資金額為數億人民幣。兩個季度中，紅杉中國共計領投IT企業服務相關項目19個，共參與37個；AI技術相關項目共參與20個。在醫療領域中，主要關注癌症及腫瘤相關的免疫治療及診療、創新藥的研發，共參與投資9個項目。
一致的投資領域偏好下，Q3紅杉中國拓寬了零售消費、半導體、智能家居領域的投資廣度。零售消費中，除Q1的餐飲、茶飲、生鮮外，紅杉加大了對新式食品消費的關注，投資了新式點心潮牌「虎頭局」和熱鹵味輕食「熱鹵食光」。半導體行業中，紅杉增投了鋰電池芯片「南芯半導體」和新材料「德爾科技」。Q3季度紅杉依舊保持對智能家居的關注，增加了全屋場景智能「幾光」和智能母嬰吸奶器「熊貓佈佈」的投資。
高瓴
高瓴在Q2最關注醫療領域，領投了5個該領域相關項目；其次是IT領域，企業管理服務方面領投了3個，AI技術方面參與投資了4個項目。高瓴Q3的投資重心仍在醫療和IT領域，醫療領域領投了6個項目，主要關注細胞療法、癌症、腫瘤創新藥等方向。其中，領投AI生物疫苗研發「邁科康生物」項目數億人民幣，及投入心臟影像研發設備「博動醫學」數億美元。在IT領域上，高瓴保持對於企業服務、智能機器人等方向的關注，投入「至簡天成」、「PerfMa」和「全應科技」等項目數億人民幣。
Q3季度中，高瓴拓寬了對於零售消費領域的關注範圍，增加了白酒品牌「金沙古酒」和啤酒品牌「新零」、茶飲「喜茶」、和餐飲品牌「五爺拌面」等的投資，共計參與投資6個項目。
騰訊投資
騰訊投資在三季度中延續了IT和文化娛樂兩大領域的投資重心。IT行業中，騰訊在兩個季度對數字化企業整合、網絡信息安全、雲平台相關等項目持續保持關注；文化娛樂領域方面，以VR遊戲、IP制作、漫畫為代表等項目深獲騰訊的投資關注，新參與投資電影制作「新湃傳媒」、童話故事IP「皮皮魯」和虛擬直播「隨幻科技」等項目。
值得注意的是，三季度騰訊加大了對於零售消費行業的關注，除茶飲、咖啡外，參與投資了餐飲「和府撈面」和新中式點心「墨茉點心局」等6個相關項目。
經緯中國
經緯中國在Q2、Q3對於IT領域保持最高關注度，Q3在IT領域的投資重心仍然是SaaS和AI技術相關方面，SaaS相關項目Q3共投6個，4個項目投入數億人民幣；AI技術方面參與了5個相關項目，例如自動駕駛「幾何夥伴」和合成生物技術「恩和生物」,均投入數億人民 幣。
在醫療方面，經緯對於免疫藥物研發和醫療器械方面持續關注，投資了腫瘤免疫新藥「多域生物」和生物制藥反應器「金儀盛世」等8個項目。Q3季度中，經緯新投了消費領域的植物人造肉品牌「植物教授」；新關注了汽車制造和環保領域，投資了智能電動車「悠跑科技」，及數億人民幣的廢舊材料回收「西恩科技」。
順為資本
順為資本在兩個季度最關注IT相關領域，且Q2關注範圍較為廣泛，包含大數據服務、零售消費、電子商務、電子設備、醫療設備等領域，共參與項目15個，投入SaaS跨境電商「領星ERP」項目數億人民幣。三季度順為提升了對AI技術相關領域的關注，主要在智能制造業和機器人的場景應用方面，例如智能汽車零部件「海之博」和水下機器人「鳍源科技」，共參與6個相關項目；大數據服務相關項目共參與5個，例如5G邊緣雲服務「艾靈網絡」和綫下商家數字運營「企邁科技」獲數千萬人民幣融資。順為資本三季度對高新技術領域增加關注，領投了數億人民幣的超短脈沖激光廠商「奧創光子」；文化娛樂方面，新增投資娛樂教育機器人「可以科技」和跨次元虛擬IP「次世文化」。
本文由公眾號元氣資本（ID：yuanqicapital）原創撰寫，文中觀點僅供參考，不構成投資建議。如需轉載請聯係元氣醬↓↓↓
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