受益鋰係産品價格暴漲 多氟多前三季淨利大幅預增超50倍

緣於新能源車等行業旺盛需求的刺激，導致動力電池核心原料鋰價格暴漲。與此同時，鋰電産業鏈各環節産品也出現較大漲幅。以六氟磷酸鋰為例，六氟磷酸鋰價格從年初的11.25萬元/噸漲至當前的46萬元/噸，年漲幅超3倍，若以去年8月最低價7萬元/噸計算，漲幅更是接近6倍。

受益鋰係列産品價格暴漲，多家相關上市公司前三季度業績預告均實現爆發式增長。多氟多（002407）近日發佈的業績預告顯示，預計前三季度盈利7.18億元-7.38億元，同比大增51.7-53.2倍。基於自身亮眼的業績，多氟多今年在二級市場也迎來了不錯表現，近一年來，公司股價漲幅已超3倍。

業績暴增 開啓大規模擴産計劃

基於旺盛的市場需求，多氟多著手開啓擴産計劃。

六氟磷酸鋰是鋰離子電池電解液的一項重要原材料，近年來，受益於新能源汽車的快速發展，六氟磷酸鋰需求快速增長，推升其價格也大幅上漲。目前六氟磷酸鋰整體供應仍較為緊張，價格上仍有較大上漲空間。這也帶動了像多氟多這樣擁有六氟磷酸鋰等産品核心産能的企業業績大幅增長。

公開資料顯示，多氟多為全球氟化鹽龍頭企業，主要專注氟化工領域，目前主要經營鋁用氟化鹽、新材料、鋰電池等相關領域産品的研發、生産和銷售。事實上，多氟多業績大增早在今年年初便可見端倪。一季度，多氟多實現淨利潤近1億元，同比增長74倍；上半年，淨利潤達3.08億元，同比增長為18.6倍。三季度，公司預計盈利已達4.1億-4.3億元，超過上半年淨利水平，而去年同期單季處於虧損狀態。

對於業績增長的原因，多氟多表示，主要是由於新材料産品市場需求旺盛，量價齊升，導致盈利能力大幅提高。其中，以六氟磷酸鋰為代表的新材料領域營收及利潤貢獻最大，且已成長為公司業績增長的主力軍。半年報顯示，上半年，多氟多新材料業務實現營收13.57億元，同比增長134.21%，毛利率44.44%，較去年同期提升了21.63個百分點。

多氟多的六氟磷酸鋰産品目前已經供給國内主流電解液生産廠商，並出口韓國、日本等國家，銷量位居世界前列。截至2020年底，多氟多六氟磷酸鋰具備10000噸産能，隨著今年下半年新增5000噸産能投産，年底將形成1.5萬噸産能，位居行業前列。

在旺盛的市場需求下，多氟多目前已開啓擴産計劃。今年7月，多氟多公告稱擬投建100000噸六氟磷酸鋰、40000噸雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)及10000噸二氟磷酸鋰項目，總投資額為51.50億元，預計2025年底前整體建成達産。9月，多氟多還與山西陽泉高新區管委會達成投資協議，擬在當地成立子公司，投建年産20000噸六氟磷酸鋰及添加劑項目，總投資10億元，項目一期計劃於2022年12月底前投産，二期將於2024年12月底前投産。

技術領先 産品規模成本優勢明顯

一直以來，多氟多堅持「技術專利化、專利標準化、標準國際化」的技術立企理念，通過研究「氟、鋰、矽」三個元素，研發産品打破國際壟斷，填補國内空白。

針對鋰電池業務，多氟多已於2010年12月成立全資子公司多氟多新能源，引入國内外先進的制造設備，專注於鋰離子電池的研發、生産和應用，是國内最早批量生産動力鋰離子電池的生産廠家之一。多氟多自主研發的晶體六氟磷酸鋰産品，打破了國外企業對六氟磷酸鋰市場的壟斷，成功實現了進口替代，大幅度降低了六氟磷酸鋰的市場價格。

此外，作為國内鋁用氟化鹽行業龍頭，多氟多所生産的氟化鋁産品國内及國際市場佔有率均居前列。鋁用氟化鹽作為目前電解鋁生産中不可或缺的原材料，隨著供給側改革成果的日益凸顯，行業發展趨勢良好，有望帶動公司市場佔有率和成本優勢進一步提升。

目前，多氟多擁有國家認定企業技術中心、國家認可實驗室、河南省含氟精細化學品工程實驗室、河南省無機氟化學工程技術研究中心等研發平台，並成立了博士後科研工作站，搭建産學研平台，與中科院、清華大學、北京化工大學、廈門大學、鄭州大學、河南理工大學等20餘家科研院校簽訂長期合作協議，開展項目研發，促進成果轉化，為人才成長提供多樣化的平台。2021年7月，多氟多與河南理工大學共同成立河南省第一家新材料産業學院，構建人才培養創新平台，支撐新材料産業發展。

依託技術創新優勢，多氟多還牽頭成立了河南省氟基功能材料創新中心，以市場為導向，探究氟基新材料在研發和産業化過程中的生産工藝開發、産品應用技術、新型裝備研制。目前，該創新中心已被河南省工信廳、財政廳、科技廳和河南省發改委四家單位聯合正式認定。未來，多氟多還要將氟基功能材料創新中心打造成為國家級制造業創新中心，支撐行業創新發展。

今年來，帶動多氟多業績大幅增長的主要是其六氟磷酸鋰産品。有券商研報指出，多氟多在六氟磷酸鋰産品方面，涉及氟、鋰、磷三個元素都有成熟的上下遊産業佈局，能夠有效規避因原材料價格波動對産品成本造成的影響，同時具備設備大型化、裝置集約化的生産優勢，有望享受周期景氣時期的高額利潤，亦能憑借成本優勢穿越周期底部。

據相關統計，2021年全球六氟磷酸鋰將出現供需缺口，供給量和需求量預計分別為5.9萬噸和6.35萬噸。由於擴産周期較長，行業新增供給需要1.5-2年，釋放時間較長，預計六氟磷酸鋰的價格到明年一季度還將維持高位，供需關係依然偏緊。展望未來，多氟多作為行業内具有技術、規模、成本多重優勢的企業，在旺盛的下遊需求催動下，有望創造出新的業績增長空間。