正心谷資本厲成賓：優秀企業家以全球視野配置資源引領科技制造崛起

日期：2021年10月11日 上午8:59

關注手機産業鏈和汽車産業鏈相關的領域。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

微信公眾號｜ipozaozhidao

  

9月28日至29日，以“創新驅動發展 制造崛起未來”為主題的2021年湖北高質量發展資本大會在武漢舉行。

其中，正心谷資本合夥人厲成賓出席分論壇“碳路中國：萬億碳中和投資與轉型的新機遇”，並發表了題為《迎接中國科技制造的崛起時代》的演講。

以下係厲成賓的分享節選：

厲成賓指出，制造業的增加值曲綫呈向上態勢，現在中國制造業的增加值在持續增加，已經佔到接近全球的30%。“我們認為到2030年會增加了40%，甚至50%，這是不以人的意誌為轉移的趨勢，也是美國或者哪個國家想阻攔也阻攔不了的。”

厲成賓進一步補充道，對制造業增加值持有信心主要有以下幾個方面的原因。

第一，中國具有制造業發展的優勢，比如統一的大市場，可以讓整個産業鏈、供應鏈，讓需求可以極高效率來定義産品，尤其現在數字化的時代我們對具體産品的分成非常迅速；

第二，中國文化非常適合制造業。在全球而言，適合制造業的文明一個是基督文明，一個是儒家文化；

第三，中國的新基建走在前列。現在我們從武漢到上海很快，無論是高鐵還是飛機，這是統一的大市場，統一的語言，再加上高效能的基礎設施，中國在競爭要素上最可靠的保障；

第四，工程師紅利。一個國家如何吸引人，在未來要有更新鮮的發展機會，更新鮮的業態才能吸引人。未來，像自動駕駛等等這些新場景，最有可能在中國落地，所以中國有機會吸引全球年輕人來到中國。工程師紅利疊加人口紅利，使我們的企業資産負債表結構和利潤表的結構發生巨大的變化。

第五，當前的制度環境現在越來越好，越來越開放。資本市場體係隨著北京交易所的設立逐漸完善，中小企業也有了股權流動的機會。

當然，科技制造是一個非常大的概念，制造業在中國佔的GDP是20%多，覆蓋了非常多的門類。

具體到正心谷資本而言，其主要看手機産業鏈和汽車産業鏈相關的領域，這兩個市場足夠大，手機大概三四萬億的市場，汽車十萬億，且産業非常長，從終端産品到集成平台以及上遊材料制造商等。

“這兩方面跟我們基金契合，在對市場化的，消費者需求導向的産業鏈，加上我們的研究體係方法，能夠得出比較好的判斷。”厲成賓說道。

談及如何看産業鏈裡面的投資機會，厲成賓認為，正心谷資本最主要的是看革命性産品帶來的投資機會。“革命性産品會塑造産業鏈，産業鏈形成的過程中會有關鍵性技術的支撐，這兩者結合促進産品的落地，比如說像手機、新能源汽車等等。顛覆性技術則主要是從投資的角度來說的，這個技術一定是能夠對産業鏈的價值分佈進行重構。”

在對未來科技制造賽道的投資機會作出展望時，厲成賓表示，其青睐以下幾個細分行業：

第一，數字化時代帶來的信息感知存儲和傳輸以及計算。這個領域裡面有很多的新應用場景，尤其是數據中心。隨著5G建設的推進，未來五年、十年信息傳輸的效率會更高。在下一個時代，AR、VR可能帶領消費電子走出當前的困局。

第二，新能源。正心谷在2019年開始關注該産業鏈，獲得了較高的投資回報。我們通過産業研究，預判該産業鏈在未來5-10年有20-30倍的增長空間。

第三，工業軟件。工業軟件是目前中國制造業最需要補足的一環，我們也在尋找其中壁壘更高、國産替代屬性更強的企業。

“互聯網企業在2012年之後是高速發展的時期，制造業發展比較緩慢，它是服從於全球的分工。但是在過去幾年發生了變化，中國的制造業企業可能在3至5年的時間變成全球最有競爭力的企業”，厲成賓強調， “我們比較幸運的是因為我們具有全球視野的企業家，他把各種生態要素提煉出來。”

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