復旦微電：麥格理證券於9月29日調研我司

2021年9月30日復旦微電（688385）發佈公告稱：麥格理證券於2021年9月29日調研我司，本次調研由財務總監兼董事會秘書 方靜,財務部經理 金建衛,證券事務代表 鄭克振負責接待。

本次調研主要内容：
一、公司簡介環節復旦微電是一家從事超大規模集成電路的設計、開發、測試,並為客戶提供係統解決方案的專業公司。公司目前已擁有安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、FPGA及其他芯片、集成電路測試服務等産品綫。2021年上半年公司實現營業收入約為112,866.40萬元,較上年同期增長約56.05%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約為19,434.33萬元,較上年同期增長約221.16%。各産品綫在今年上半年都有較好的增長,安全與識別芯片、非揮發存儲器芯片分別佔銷售收入的三分之一,FPGA及其他芯片佔15%,智能電表芯片約佔10%。
二、交流環節
1、關注到公司FPGA增長速度較快,未來公司芯片四個産品綫的銷售佔比是否會有變化?答:各個産品綫在今年以來都有增長,後續預計也都能保持增長後勁。公司的FPGA芯片近年來逐步受到市場認可,由於該産品綫基數小,因此隨著放量,增速自然相較於其他産品綫快,未來在公司業務中的佔比相應會有所提高。
2、關注到公司開展了股權激勵計劃,實際預期是否會高於這個方向?公司在人才的引進方面有無規劃,對海外高層次人才有無引進計劃?答:根據公司本次股權激勵計劃的約定,未來實際的業績必須高於設定的業績目標,才能行權。同時,本次激勵對象全部是公司在研發、市場、管理等條綫上關鍵崗位員工和骨幹員工,他們是公司核心競爭力的組成部分,是公司業績增長的重要基礎條件。在吸引外部人才方面,復旦微電會積極引進和使用好包括海外高層次人才在内的各界精英。A股提供了很好的權益性激勵工具,例如本次激勵公司就有預留的股份。如有優秀的新進人才,公司也會充分考慮。
3、在FPGA方面,與國内外同行的比較?答:賽靈思是FPGA領域的領軍企業,技術水平高,市場份額大,本公司自主研發FPGA芯片及配套EDA軟件與之相比,還有一定差距,但目前已經有國内客戶開始採用。我們會根據使用反映的情況進行叠代,不斷提升水平。國内方面,本公司産品在高可靠部分領域具有一定優勢,其他友商在各自的細分領域也有相當的地位。
4、請問與賽靈思的技術差距有多大?答:賽靈思16nm制程産品門級規模為十億門級,公司28nm制程産品門級規模為億門級,公司尚需努力縮小差距。
5、公司FPGA類的14/16nm的産品,是什麼進度?後續有無更先進制程的計劃?答:14/16nm方面,公司預計將於2021-2022年進行産品流片,於2022年提供産品初樣,於2023年實現産品量産。對於更先進制程,後續要觀察預判市場的需求空間。
6、公司FPGA産品近兩年被認可的原因?答:首先,FPGA産品技術門檻較高,雖然國家通過重大專項支持鼓勵,復旦微電及國内友商也都在投入,但畢竟是一個追趕國外先進技術的過程,這是需要時間的。復旦微電自2004年在FPGA領域開始起步,也是投入了很大精力和資源。其次,近兩年來國内FPGA從設計、加工配套、産品應用的整個生態逐步構建起來,為其應用奠定了基礎。最後,自主可控與國産替代的環境,也有利於本公司FPGA産品的應用與叠代。隨著公司億門級FPGA産品在2018年推出並在客戶中成功應用及應用領域的拓寬,市場的關注度就逐步提高。總之,對於FPGA這類高技術産品,一定是會有厚積薄發的過程。
7、公司FPGA産品除了高可靠領域的應用,是否還有其他應用?答:公司基於28nm工藝制程的FPGA産品已多達數十款,針對各類客戶不同規模、不同處理能力的需求提供了更多選擇,客戶類型包括通信領域客戶、工業控制領域客戶及高可靠領域客戶。公司PSoC産品内嵌大容量自有eFPGA模塊,並配置有APU和多個AI加速引擎,可廣泛用於高速通信、信號處理、圖像處理、工業控制等應用領域。
8、公司FPGA産品與國内外同行相比,價格情況如何?答:應用領域不同、性能不一的情況下,無法直接對比。但由於我們的産品應用領域的可靠性要求比較高,一般價格上會高。
9、公司目前産能方面情況如何?與代工廠關係如何?答:在上遊供應商方面,公司和以GF為代表的Foundry,有20多年良好合作關係;同時公司近年來也開拓了華虹、力晶等多個重要Foundry廠商,分散産能風險,公司會綜合市場情況,採取備貨、簽署長單合同等多種方式進行提前安排。
10、公司的非揮發存儲産品的漲價幅度?答:從歷史上看,存儲器市場具有一定市場周期性。判斷漲價和需求增長的趨勢會隨著未來上遊産能緊張局面的緩解而趨緩。公司非揮發存儲産品主要為EEPROM、NORFlash、NANDFlash,各條産品綫均有一定幅度漲價,視各類産品供應鏈價格上漲、産品成本構成、市場供需等情況而不同。

復旦微電主營業務：電子産品、信息技術領域内的技術開發、技術咨詢、技術服務、技術轉讓,生産微電子産品,銷售自産産品,並提供相關服務,投資舉辦符合國家高新技術産業目錄的項目(具體項目另行報批)。【依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動】

復旦微電2021中報顯示，公司主營收入11.29億元，同比上升56.05%；歸母淨利潤1.94億元，同比上升221.16%；扣非淨利潤1.62億元，同比上升670.9%；負債率23.51%，投資收益-250.0萬元，財務費用5.95萬元，毛利率55.23%。