廣東駿亞：有知名機構東方港灣參與的，共18家機構於9月16日調研我司，

2021年9月24日廣東駿亞（603386）發佈公告稱：開源證券、信達澳銀基金、大成基金、長城基金、南方基金、平安基金、招商基金、深圳共同基金、大容新能源、榕樹投資、菁英時代、東方港灣、遠致富海、深圳龍騰資産、深圳瀚信資産、明曜投資、翼虎投資、安信證券於2021年9月16日調研我司，本次調研由董事長 葉曉彬,董事會秘書 李朋負責接待。

本次調研主要内容：
一、介紹公司基本情況介紹公司基本情況,包括公司簡介、發展歷程、制造基地、主營業務産品、主要客戶、財務及業績情況、PCB制造一站式服務、未來發展規劃等。公司成立於2005年,2017年9月12日在上海證券交易所掛牌上市。公司屬於印制電路板行業,主要從事印制電路板的研發、生産和銷售,及印制電路板的表面貼裝(SMT)。公司主要産品包括剛性電路板、柔性電路板(FPC)、剛柔結合板(RFPC)、高密度互聯電路板(HDI)和PCBA,自成立以來,公司主營業務及産品未發生變化。
二、互動交流的主要問題
1、與同行業公司相比,公司特點及競爭優勢是什麼?公司可以為客戶群提供完整PCB産品係列服務,是目前國内少有同時具備研發樣板、小批量板、中批量板、大批量板專業工廠並配套SMT加工廠的PCB制造商。
2、PCB行業整體增速怎樣,其中哪些領域增速比較高?公司在這些領域是否有佈局?汽車電子PCB市場規模有多大,行業内目前有哪些競爭對手?公司在汽車電子領域是否與比亞迪等合作?根據Prismark預測,2020年年全球PCB産業總産值同比增長6.4%,2021年全球PCB産業總産值將同比增長8.6%,2020年至2025年復合增長率5.8%,5G通信、汽車電子、工業4.
0、服務器、存儲設備智能穿戴、物聯網等將成為驅動PCB需求增長的方向。PCB行業應用領域大、空間廣,集中度較低,行業内競爭者眾多。公司産品主要應用於能源、計算機及網絡設備、汽車電子、消費電子、工業控制及醫療、安防等領域。公司已進行汽車電子應用領域的重點佈局和發展,公司全資子公司龍南駿亞電子加大了在新汽車電子應用相關産綫、設備的技改投入。公司為比亞迪長期供應商。
3、公司産品是否涵蓋多層板,公司所有産品主要應用領域和客戶有哪些?各領域的頭部客戶有哪些,大致佔多大營收比例?公司産品涵蓋多層板,最高可達到108層,主要應用於能源、工業控制及醫療、計算機及網絡設備、汽車電子、消費電子、安防等領域。近年來,公司一直致力於優化産品結構並取得一定成效,能源、工業控制、計算機及網絡設備、安防、汽車電子類産品銷售額增加。公司一直積極開拓下遊細分市場客戶,擁有偉創力、搜路研、TCL、比亞迪、光寶科技、Hansol、華為、小米、藍微電子、欣旺達、中興、大華股份、卓翼、共進股份、北鬥星通等知名企業客戶。
4、公司目前産能有多少,後續産能擴充空間有多大?公司現有惠州PCB制造基地(中批量PCB、PCBA)、江西龍南制造基地(主要生産大批量PCB、FPC、R-FPC)、牧泰萊(分佈在深圳、長沙、安徽,主要是研發樣板及小批量板),2020年産量333萬平方米,産能利用率較高。公司根據行業和客戶的需求來規劃産能,目前江西龍南基地、珠海基地均有擴産在建項目,同時公司也通過産綫改造、技改等方式提升産能,産能儲備充足。新增産能將大幅度改善公司供貨能力,有助於公司更好地滿足下遊客戶批量訂單的新增需求,增強公司與大客戶的長期合作粘性。
5、公司産品每平方米單價多少,在原材料漲價成本向客戶傳導的過程中,客戶接受度是怎樣的,提價進度如何?2020年,公司産品平均單價為580元/平方米左右。公司根據上遊原材料漲價情況,與客戶協商材料成本共擔問題,協調客戶進行漲價。但是下遊不同客戶及産品漲價幅度各不相同。
6、介紹一下公司軟板、軟硬結合板産品情況。公司軟板及軟硬結合板産品主要應用於鋰電池、攝像頭模組、無綫充、TWS耳機等下遊領域,近幾年銷售額逐年上升。為確保業務持續快速發展,積極響應客戶需求,公司積極進行軟板及軟硬結合板産能擴充,佈局應用於MiniLED、OLED、智能穿戴等領域産品。
7、國内PCB廠家的市場份額增長主要是來自台灣廠商的退出嗎?為什麼在市場競爭中大陸廠商更具備優勢?受益於全球PCB産能向大陸地區轉移以及下遊終端需求的增長,國内PCB市場需求保持穩定增長。近年來,國内PCB上下遊産業鏈逐漸完善,上遊PCB生産過程中所需的原材料供應鏈已經形成,下遊消費電子、汽車電子、5G等市場發展迅猛且更新快,中國大陸PCB企業擴産迅速、成本管理及生産效率等方面更具優勢,這些都是中國大陸PCB企業在市場競爭中更具備競爭力的因素。
8、公司擬收購日本住友深圳工廠的進度和具體情況。日本住友深圳工廠主要為FPC業務,FPC業務為公司重點拓展業務。公司擬與合作夥伴一起購買日本住友深圳工廠100%股權。該交易目前尚在推進中。

廣東駿亞主營業務：研發、生産和銷售印制電路板、HDI綫路板、特種綫路板、柔性綫路板,電子設備、移動通信係統及交換設備、電腦及其配件,半導體、光電子器件、電子元器件及其貼組裝測試;貨物進出口、技術進出口(法律、行政法規禁止的項目除外;法律、行政法規限制的項目須取得許可後方可經營)。産品在國内外市場銷售。普通貨運(憑許可證經營)。對在“惠州市惠城區三棟數碼工業園25號區”的自有廠房進行出租。

廣東駿亞2021中報顯示，公司主營收入12.41億元，同比上升39.09%；歸母淨利潤1.15億元，同比上升207.39%；扣非淨利潤1.02億元，同比上升198.96%；負債率62.08%，財務費用1592.97萬元，毛利率23.46%。