延安必康：長城證券股份有限公司、華金證券股份有限公司等9家機構於9月15日調研我司

2021年9月16日延安必康（002411）發佈公告稱：長城證券股份有限公司張玉龍、華金證券股份有限公司肖索、華創證券有限責任公司楊欣悅、國盛證券有限責任公司虞潔攀、西南證券股份有限公司盧博骅、光大證券股份有限公司陳無忌、中郵證券有限公司王倩,高賀、中航證券有限公司朱祖躍、宜興沃頓投資邵琪於2021年9月15日調研我司，本次調研由九九久科技常務副總經理 陳兵,九九久科技副總經理 沈斌晖,延安必康證券事務代表 李瓊負責接待。

本次調研主要内容：
本次投資者關係活動主要對公司控股子公司九九久科技經營情況進行現場調研。九九久科技常務副總經理陳兵先生對九九久科技的主營業務和總體經營情況作了介紹,副總經理沈斌晖先生一同與投資者進行了互動交流。交流結束後對九九久科技廠區進行了參觀。主要交流情況記錄如下:
1、能否介紹下九九久科技目前的主營業務情況?答:九九久科技主營業務包括新能源、新材料和藥物中間體三大板塊,除控股子公司天時化工苯甲醛産品臨時停産外,其他主營産品均正常生産。新能源板塊六氟磷酸鋰産品産能為6400噸/年,位居行業前列;新材料板塊産品超高分子量聚乙烯纖維産能為12000噸/年,産能規模國内居首。藥物中間體板塊産品三氯吡啶醇鈉産能為15000噸/年,5,5-二甲基海因産能為8000噸/年,産能規模領先。
2、九九久科技2021年上半年的業績情況如何?答:九九久科技2021年上半年(合並口徑)的營業收入約為12.11億元,營業利潤約為4.48億元,淨利潤約為3.79億元。上半年的財務報表未經會計師事務所審計。目前總體經營情況良好,特別是新能源、新材料板塊兩大産品均處於供不應求的狀態,將在很大程度上對九九久科技今年的經營業績産生積極影響。
3、九九久科技六氟磷酸鋰産品上半年銷售情況如何?答:九九久科技六氟磷酸鋰産品2021年上半年實現銷售收入約6.70億元,佔上市公司營業收入的19.41%。
4、九九久科技六氟磷酸鋰上半年銷售與去年同期相比增長了多少?産品毛利率大概能達到多少?答:九九久科技六氟磷酸鋰上半年銷售收入與去年同期相比增長了480.58%。經公司財務部門測算,上半年該産品毛利率約為58.91%。
5、公司認為六氟磷酸鋰産品價格後期還會上漲嗎?答:目前六氟磷酸鋰産品市場價格仍處於上漲態勢,有部分小客戶訂單報價接近甚至突破50萬元/噸。根據新能源汽車等應用領域的需求拉動和六氟磷酸鋰市場供需偏緊的現狀判斷,我們認為六氟磷酸鋰價格在未來一段時間仍將維持在高位。後續隨著行業擴産,六氟磷酸鋰産能的釋放,供需關係的改善,價格可能會出現一定程度的回調。
6、能否介紹下九九久科技六氟磷酸鋰産品當前的客戶有哪些?答:九九久科技六氟磷酸鋰産品國内主要客戶包括新宙邦、比亞迪、杉杉股份等,另外還包括珠海賽緯、香河昆侖等一批主流電解液廠商。同時九九久科技注重培育和拓展新客戶,積極開拓國際市場,不斷改善和優化客戶結構,8月中旬九九久科技已與韓國Enchem建立了長期合作關係,簽訂了長期合作協議。目前公司該産品訂單量充足。
7、九九久科技生産的六氟磷酸鋰産品是液體還是固體?目前國内主要的競爭對手包括哪些?答:九九久科技生産的六氟磷酸鋰産品為固態,結晶或粉末狀。目前國内主要的競爭對手包括多氟多、天際股份等,天賜材料生産的六氟磷酸鋰産品為液態,目前主要以自用為主。
8、九九久科技六氟磷酸鋰産品的行業地位如何?答:九九久科技在鋰電池電解質領域具有先行研發優勢、技術優勢和産能規模優勢。産能規模位居行業前列,産品生産技術工藝先進,産品質量穩定,得到下遊客戶的廣泛認可。九九久科技參與起草和制定六氟磷酸鋰産品行業標準和分析方法相關的行業標準,生産的六氟磷酸鋰通過ISO/TS16949汽車供應鏈質量體係認證,曾被江蘇省科技廳認定為江蘇省高新科技産品,獲得江蘇省優秀新産品金獎,江蘇省科學技術三等獎,第十九屆中國國際工業博覽會新材料産業展優秀參展産品二等獎等榮譽。
9、九九久科技當前除了六氟磷酸鋰産品外,有沒有投資新型鋰鹽業務的計劃?答:九九久科技當前除六氟磷酸鋰産品外,未拓展其他新型鋰鹽業務,但公司研發部門會結合市場前沿信息,做好有關産品技術儲備工作。
10、九九久科技超高分子量聚乙烯纖維當前重點應用領域和未來發展前景如何?答:超高分子量聚乙烯纖維産品的下遊應用領域十分廣泛,可應用於安全防護、海洋工業、家紡織品、國防軍需、建築工程加固等多個領域,具體包括:防切割手套、家紡制品、纜繩、消防水帶、漁網、漁綫、戶外運動穿戴用品、體育器材、防彈頭盔、防刺服、防彈板材等。隨著下遊應用領域的不斷拓展,該産品的市場需求將進一步提升,未來發展前景廣闊。
11、九九久科技超高分子量聚乙烯纖維及其制品2021年上半年銷售情況如何?答:九九久科技超高分子量聚乙烯纖維上半年的銷售收入約為3.13億元,佔上市公司營業收入的9.07%。纖維制品無緯佈銷售收入約為0.18億元,佔上市公司營業收入的0.52%,包覆紗銷售收入約為0.14億元,佔上市公司營業收入的0.41%。超高分子量聚乙烯纖維及制品上半年銷售收入合計約佔上市公司營業收入的10.00%。
12、九九久科技超高分子量聚乙烯纖維的毛利率水平如何?答:經公司財務部門測算,超高分子量聚乙烯纖維産品2021年上半年的毛利率約為36.46%。毛利率與上年同期相比略有下降,基本保持穩定。
13、九九久科技主營産品的銷售模式有哪些?答:九九久科技針對不同産品採用不同的銷售模式。一是採取直接銷售模式:公司部分産品銷售採取年初與主要客戶簽訂全年銷售協議的方式。銷售協議主要是針對全年供貨量進行約定,價格隨行就市,體現戰略合作意圖。實際操作中,每月根據當時市場情況經雙方協商確定銷售價格、質量標準、交貨時間及貨款結算方式和期限等,並以合同形式約定,雙方遵照履行。二是採取通過貿易商銷售模式:公司部分産品通過貿易商銷售,公司年初與主貿易商簽訂全年銷售協議,根據當時市場情況經雙方協商確定每批銷售的價格、質量標準、交貨時間及貨款結算方式和期限等,並以合同形式約定,雙方遵照履行。少數出口産品採取代理商模式,每個區域設立代理商,企業授權代理商全權負責該區域内的産品銷售,由代理商發展和管理下屬終端商,並與下遊客戶達成戰略合作協議。
14、九九久科技未來幾年的發展規劃是什麼樣的?答:九九久科技未來三年經營業務將主要圍繞新能源、新材料兩大重點産業展開,通過加強産品研發和工藝技術創新,進一步做大做強新能源、新材料板塊,鞏固和擴大規模、質量、成本等競爭優勢,提升新能源、新材料産品的業績貢獻度。藥物中間體板塊將在産品市場行情和需求穩定的前提下保持現有規模經營,進一步做精做細,爭取貢獻穩定的營收和利潤。

延安必康主營業務：中藥材收購;藥品的生産及自産品的銷售;7-氨基-3-去乙酰氧基頭孢烷酸(7-ADCA)、5,5-二甲基海因及其衍生産品、三氯吡啶醇鈉、六氟磷酸鋰、鋰電池隔膜、高強高模聚乙烯纖維、無緯佈及制品、鹽酸、氟化氫(無水)、氫氟酸、苯乙酸、氯化铵、硫酸铵、硫酸吡啶鹽、塑料制品的生産及自産品銷售(上述産品的生産、銷售需按環保審批意見執行);化工設備(壓力容器除外)、機械設備制造、安裝;經營本企業自産産品及技術的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料及技術的進口業務(國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

延安必康2021中報顯示，公司主營收入34.49億元，同比下降1.64%；歸母淨利潤3.04億元，同比上升161.0%；扣非淨利潤2.26億元，同比上升104.96%；負債率52.88%，投資收益280.32萬元，財務費用1.27億元，毛利率22.03%。