科達利：弘毅投資、紅杉資本等16家機構於9月14日調研我司

2021年9月16日科達利（002850）發佈公告稱：弘毅投資王超、紅杉資本闫俊宇、拾貝投資葛昊、泰仁資本Lucas、中信證券滕冠興,宋韶靈,袁健聰、WT CapitalNormanYe、Value PartnersYunbo Gao、CloudAlphaGary、HandelsbankenFredrik Leffler、Polar CapitalJorry Noeddekaer、Marble BarChristina McGuire、GemwayDian Qu、VeritasRaymondFoo、PinpointWenyuan Liu、China ReinsuranceSean Fang、3W Fund ManagementHuifanWu於2021年9月14日調研我司，本次調研由總經理 勵建炬,財務總監 石會峰,董事會秘書 羅麗嬌負責接待。

本次調研主要内容：
一、公司基本情況及上半年經營情況的介紹公司是一家電池精密結構件和汽車結構件研發及制造企業,産品主要分為電池精密結構件、汽車結構件兩大類,廣泛應用於動力電池及新能源汽車、便攜式通訊及電子産品、電動工具、儲能電站等眾多行業領域。公司堅持定位於高端市場、採取重點領域的大客戶戰略,持續發展下遊新能源汽車動力電池和消費電子産品便攜式鋰電池行業的領先高端客戶及知名客戶,已與CATL、億緯鋰能、欣旺達、中航鋰電、力神、蜂巢能源、瑞浦能源等國内領先廠商以及LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星等國外知名客戶建立了長期穩定的戰略合作關係。2021年上半年,隨著新能源汽車市場景氣度持續提升,動力電池裝機量的增長,客戶對公司動力電池精密結構件的訂單持續增加,公司實現營業收入180,227.73萬元,同比增長162.22%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤21,852.41萬元,同比增長367.01%;扣除非經常性損益後的淨利潤20,505.88萬元,同比增長403.99%。
二、問答環節Q:當前不斷有新的公司嘗試生産動力電池結構件,公司如何看待競爭對手的不斷加入?A:每個行業都存在競爭,電池結構件行業也不例外,一直都有很多公司在做,也有很多新的公司不斷加入。我們認為競爭是正常的現象,有競爭,才會有動力,才能更好的推動整個行業的良好發展,公司有足夠的信心保持市場佔有率。Q:在動力電池結構件行業中,公司的核心競爭力和技術壁壘具體體現在哪些方面?A:首先是優質客戶的長期合作優勢。公司客戶涵蓋全球知名動力電池生産商中的CATL、LG、松下、Northvolt、中航鋰電、三星、億緯鋰能、欣旺達、力神、蜂巢能源、瑞浦能源等。通過多年的緊密合作,公司的技術水平、生産能力、研發和供應體係,得到了客戶的一致認可。公司與客戶建立了穩定、長期的戰略合作關係,形成了互利互惠、高度信任的聯係。其次是技術優勢及合作研發優勢。早在2007年起,公司就與新能源汽車廠商和動力電池廠商開展研發,探索進入動力及儲能鋰電池結構件領域,積累了豐富的産品和技術經驗,擁有高精密度、高一致性的生産工藝,以及先進的沖壓加工、拉伸加工、注塑加工和模具制造技術。公司主要産品均擁有自主知識産權,掌握了包括安全防爆、防滲漏、超長拉伸、斷電保護、自動裝配、智能壓力測試等多項核心技術。同時通過與行業中優秀企業共同研發,獲得了在本行業的技術先發優勢,提升了技術創新實力。然後是廣泛生産基地佈局及産能優勢。公司目前各地子公司的佈局及定位均體現了其本地化生産、輻射周邊客戶的戰略部署,已在國内的華東、華南、東北、西北、西南等鋰電池行業重點區域以及境外的德國、瑞典、匈牙利均形成了11個生産基地的全球産能佈局,有效輻射周邊的下遊客戶,形成了較為完善的産能地域覆蓋。同時,公司通過建設募集資金投資項目以及自有資金産能建設項目迅速擴張了惠州、江蘇、大連、福建、四川等生産基地的産能,這幾大生産基地的産能擴張將對公司客戶日益增長的産能需求形成有效配套,以最快的速度滿足客戶的産能擴充需求,進一步提高公司的市場競爭力及市場佔有率,保障持續盈利能力。最後是擁有較強的行業管理經驗的團隊優勢。公司主要管理團隊、技術人員均在相關行業服務多年,核心團隊大部分成員從科達利創立初期就在公司服務,積累了豐富的行業經驗,在産品研發、生産管理、品質控制、市場開拓等方面均擁有獨特的優勢,能夠深入了解客戶訴求和行業發展趨勢,很好地把握公司的新興業務和未來發展方向,不斷挖掘和實現新的業務增長點。Q:公司歐洲生産基地目前建設進度到達了哪一個階段?預計什麼時候達産,達産後産值是多少?未來海外是否有進一步的擴産計劃?A:公司歐洲生産基地德國、瑞典、匈牙利生産基地一期項目正在按計劃推進中,目前處於項目建設階段,預計2022年全部投産。其中,德國生産基地達産後將實現年産值約1億歐元;瑞典生産基地達産後將實現年産值約1.2億歐元;匈牙利生産基地達産後將實現年産值約8,000萬歐元;未來公司將根據客戶的實際需求去規劃産能,配套建廠。Q:公司産能擴張的周期是多久?公司生産基地從開始建廠到最後達産大約需要多長時間?A:公司在國内和國外均佈局了生産基地,不同的生産基地,其建設的周期也不同。相對而言,國外生産基地的建設周期比國内生産基地的建設周期會更長一些。Q:公司研發投入的領域主要包括哪些方面?在技術上是否有新的突破?A:公司動力電池精密結構件的研發圍繞整車和電池未來的發展需求,由於未來要求續航裡程大、電池能量密度高,因此動力電池精密結構件高強度、安全性、輕量化、新材料等方面成為突出方向,此外還包括良率更高的工藝、高效設備及新産品的開發等等。公司致力於以行業最前沿技術為目標,深入開展技術研發,持續針對動力電池精密結構件加大研發投入,在産品安全性、輕量化、高強度、高容量等關鍵技術以及産品的材料、工藝等方面的創新,持續研發最具競爭力的産品和工藝技術,進一步提升公司研發實力,持續為客戶提供高品質、高性能、高附加值的産品。Q:針對當前鋁材價格的持續上漲,公司採取了哪些措施來應對?是否會對公司産品毛利率産生一定的影響?A:原材料價格水平上漲對公司會有一點影響,公司將通過産品定價、技術創新、改善産品生産工藝技術以及提高公司管理等方面降低原材料上漲對公司帶來的影響。Q:公司目前産品成本是否還會下降?公司是如何控制産品成本以保證産品毛利率的?A:因公司産品型號不一,各産品的具體成本亦不相同。公司將不斷跟蹤行業前沿技術,大力研發創新新技術、新工藝、新材料,並通過更全面、更深入的自動化生産及信息化管理,降低生産及管理成本;加強與上下遊供應商和客戶的協作溝通,在進一步降低採購成本的同時,使上下遊價格在可控區間内波動,以保證一定的利潤水平;加大技術研發力度,提升公司産品的競爭力,並通過産能擴充降低生産成本,為産品毛利率水平提供保障。Q:目前市場上推出的CTP、CTC電池包技術會不會減少對公司動力電池結構件的使用?對公司是否有影響?A:CTP是將電芯直接集成到PACK箱體,CTC是將電芯直接集成到車底盤,兩者都是加大電芯放置的物理空間,對電芯結構件的使用量更有幫助,對電芯結構件的要求也會更高。Q:請問固態電池的發展對公司業務有怎樣的影響?A:目前,全球領先的電池廠商多以生産動力電池為主,而主流動力電池均需要結構件。固態電池的發展是一個長期的過程,也需要使用結構件。公司具備突出的研發技術實力和豐富的技術經驗,以客戶和市場需求為導向,積極把握市場機會。Q:請問公司如何看待未來動力電池結構件的發展趨勢?A:按照封裝形式,動力電池分為三種形態,方形、圓柱及軟包。方形和圓柱均採用金屬結構件外殼,軟包採用鋁塑膜包裝。目前動力電池市場主流是方形及圓柱形電池,未來趨勢將會更加明顯。Q:公司在動力電池結構件行業中處於領先地位,那麼公司管理層對未來行業中最擔心的三個挑戰是什麼?A:首先動力電池行業目前正處於高速發展的階段,而隨著新能源汽車的快速發展,不斷有新的廠商加入到這個行業當中,但是由於新進入的廠商綜合實力差異較大,若低端且有安全隱患的産品應用到新能源汽車可能會導致汽車事故的發生,進而影響整個新能源汽車行業的發展;其次隨著新能源發展,競爭加劇,需要根據客戶需求加大對生産基地、設備、人才的投入,這將要求産業鏈龍頭公司具備充足的資金流,並根據發展情況可快速調整戰略佈局;最後是新能源汽車的快速發展對行業内資源供需平衡起到了較大的沖擊,導致原材料出現一定時期内供應不足的問題,對未來行業的快速發展也將是一個重大的挑戰。Q:公司未來的發展戰略是怎樣的?是否主要發展動力電池結構件業務?A:公司致力於成為全球領先的動力電池精密結構件産品制造商,憑借快速響應的研發和供應體係、先進的生産平台和優異的品質管理能力,為全球客戶提供高性價比和高安全性的動力電池精密結構件産品。未來公司將繼續堅定實施針對大客戶的集中化戰略和技術領先戰略,專注於主營業務發展。

科達利主營業務：五金制品、鋁蓋板、塑料制品、壓鑄制品、模具、汽車配件的生産、銷售及其它國内商業、物資供銷業、貨物和技術的進出口業務(以上均不含法律、行政法規、國務院決定規定需前置審批和禁止的項目),普通貨運(有效期至2019年6月14日)

科達利2021中報顯示，公司主營收入18.02億元，同比上升162.22%；歸母淨利潤2.19億元，同比上升367.01%；扣非淨利潤2.05億元，同比上升403.99%；負債率30.25%，投資收益-401.27萬元，財務費用545.43萬元，毛利率27.93%。