東鵬飲料：Aubrey、AXAInvestmentManagers等115家機構於8月1日調研我司

2021-09-06日東鵬飲料（605499）發佈公告稱：AubreyCamelliaHuang、AXAInvestmentManagers羅雯、CIInvestments洪佳蓓、Elephas邬丹妮、fidelityBenli、GREENWOODSASSET雨晨、IvyRockAssetManagement(HK)Limited張雙羽、PAG王明昊、TigerPacificZhongxiangZHAO、Trivest王奇琪、Zeal趙浩宇、安本資産StellaLi、安信證券資産管理部朱文傑、寶盈基金管理有限公司曾夢雅、財通基金沈犁、大成基金管理有限公司齊炜中、大家資産管理有限責任公司李超、淡水泉林盛藍、德邦證券股份有限公司趙雪蓮、東方基金基金管理有限公司呂燕晨、東吳證券於芝歡、富達國際LindaZhou、富國基金朱少醒,畢天宇,楊勇勝,李曉銘,侯梧,曹晉,劉莉莉,王園園,李元博,曹文俊,楊棟,張嘯偉,方竹靜,趙宗俊,白楊,顧飛飛,徐穎真,餘馳,、富國基金管理有限公司郭舒潔、高盛資管侯炜、工銀瑞信王鵬,齊歡,袁辰昱,林夢、工銀瑞信基金管理有限公司張玮升,王君正、光大證券Jessie、廣東惠正基金陳哲、廣發基金王頌、廣發基金管理有限公司姚鐵睿、廣發證券於洋、國海富蘭克林趙欽、國海證券孫山山,黃曉峰,區少萍,黃燕芝,陳方園、國金證券劉宸倩、國壽養老徐昊,周介、國泰基金管理有限公司智健,李恒、國泰君安證券陳星宇、海富通基金管理有限公司劉海嘯、海通證券資産管理有限公司劉彬、泓澄投資王萌萌、泓德基金管理有限公司王克玉、鴻道投資張亞男、華安基金楊明,王斌,陳媛,陸奔,王春,舒灏,崔瑩,謝昌旭,張亮,蔣璆,吳政,李曉峥、華寶基金管理有限公司王洋陽,吳心怡、華創證券範子盼、華西證券劉來珍,寇星,王宏源、華夏基金黃文倩,季新星,劉文成,王世佳、華夏基金管理有限公司羅皓亮,林青澤,譚曉丹、華夏久盈資産管理有限責任公司胡朝鳳、匯添富基金韓超,胡昕炜,李超,馬翔,田立,陳謙揚、匯添富基金管理有限公司陳潇揚、嘉實基金管理有限公司湯舒婷、交銀康聯資産管理有限公司王耀永、交銀施羅德王少成,劉鵬,孫婕衎,高揚,張程,張龍、金信基金管理有限公司孔學兵、凱豐投資張琨、翎展投資劉建、馬來西亞國庫有限公司ThomasTey、美國友邦保險有限公司上海分公司周廣山、民生加銀基金管理有限公司李德寶、摩根大通資管胡昀昀、摩根士丹利華鑫徐達,蘇香,隋思譽、南方基金吳超,趙舜,鄭詩韻,黃春逢,範佳瓅,劉樹坤,駱帥,姚萬寧、寧銀理財劉暢、農銀基金楊宇熙,張峰,許拓,陳富權,徐文卉、諾德基金黃偉,王海亮、鵬華基金陳揚揚、鵬山資産崔良旭,楊明韬、鵬揚基金王亦沁、平安基金劉傑、平安資管童飛、奇盛基金谌紅梅、千合投資魏維楠、睿遠基金尹世君,李政隆,陳妙,姚厚竹,馮選,艾青、上海常春藤資産管理有限公司黃勇、上海東方證券資産管理有限公司王樹娟,楊春燕,羅小翼,邢恺、上海和諧匯一資産管理有限公司劉天雨,陳陽、上海盛宇投資胡繼中,吳小川、上投摩根基金管理有限公司徐項楠,劉健、尚峰資本陸亦嘉、深圳東方港灣投資管理股份有限公司馬騰、施羅德集團張曉冬、太保資産白嘉怡、太平洋證券蔡雪昱,韋珂嘉,李夢鹇、太平資産管理有限公司趙濤,趙洋,劉陽、泰康人壽保險股份有限公司郭嘉熙、泰康養老肖丹、泰康資産郭曉燕,陳怡,方源黃成揚,顔運鵬,郭嘉熙、天弘基金管理有限公司馬雪薇、萬家基金劉玲弟、西部證券熊鵬、新華基金王鵬、新華資産雷凱,李琰、興證證券資産管理有限公司劉璐丹、銀河基金管理有限公司神玉飛、銀華基金孫昊天,羅智禹,劉懿,周燕、銀華基金管理股份有點公司方建、盈峰資本盤世雄、友邦保險姬雨楠、長安基金朱施樂、長城基金艾抒皓、長江證券董思遠,徐爽,季思涵、長信基金王祺,劉亮、長信基金管理有限責任公司張子喬、招商基金黃馨宜,吳昊,王奇玮,李恭敏,李華建,汪彥初,李正偉,陳西中,張潇潇,虞秀蘭、中國人保資産管理周亮、中金證券Victoria、中歐基金餘科苗、中融基金陳方園、中泰證券趙襄彭、中意資産高蘭君,陳佳歡、中銀基金張發餘、中郵創業基金管理有限公司綦徵、中再資産管理股份有限公司趙勇於2021-08-01日調研我司，本次調研由董事長 林木勤,董事會秘書 劉麗華,財務管理中心副總經理 彭得新,證券事務代表 王皓星,投資者關係負責人 羅丹負責接待。

本次調研主要内容：
主要問答記錄Q:半年報合同負債中預收貨款較2020年12月31日體現的數據下降比較多原因?A:公司實行先款後貨,去年12月31日有春節備貨等因素的影響,預收賬款會較高。Q:宣傳推廣費用如何計劃?A:18年是世界杯的費用投放,19-20年正常投放,21年是上市宣傳及新增冰櫃費用的投放,體現的宣傳推廣費用就較大。宣傳推廣費集團有預算,根據銷售預算,對成本、費用等影響利潤的指標進行預估,確定我們新一年度的宣傳推廣費。Q:上半年在成本管控方面採取了鎖價措施,未來原材料成本上漲,毛利預期多少?2A:我們已經在2020年鎖定了2021年全年的原材料,今年原材料價格上漲,對我們毛利率影響不大;隨著公司規模的增大,以及500ML金瓶的收入佔比逐年提升,毛利率會相對穩定,波動幅度不大。Q:今年毛利率提升幅度非常大,是否有大金瓶規模增長貢獻?A:500ml金瓶毛利高於250ml金瓶,所以500ml金瓶收入佔比提高,整體毛利率會有明顯上升趨勢。Q:運輸費用相對比例下降A:重慶子公司主要負責西南區域,重慶子公司投産後全國的運輸費用下降,長沙子公司的建設,也是考慮我們産品的最佳運輸半徑在500公裡左右。未來,隨著公司整體收入的提升,運輸費用率會有所下降。Q:對於2021年上半年費用率提升有什麼看法?A:公司上市成功後加大對品牌建設推廣活動的投入,新增上市宣傳片專案推廣費用6,667.62萬元;為了進一步擴大銷售渠道的影響力和提升産品的市場佔有率,較上年同期增加了冰櫃投放及商超促銷等渠道推廣費用約9,714.13萬元。Q:非能量飲料如何選擇,為什麼會選擇由柑?A:由柑是功效比較好的水果,並且出汁率高,公司一直在思考用由柑開發新品,在董事長的指導下,我們的研發團隊完成了新品的開發,近期會對由柑進行包裝升級,重新推向市場。Q:在省外對0糖、加気的投放規劃?A:公司於2020年6月推出了新品東鵬加気,並在廣州、佛山等區域進行試銷,隨後逐步在廣東省以外的部分省市地區進行試銷;2021年4月推出了新品0糖特飲,在廣州、中山等區域進行試銷,並於2021年6月起在廣東省、廣西省及綫上渠道全面推廣。Q:産品裂變程度不夠,産品相對單一,後期是否有發展多樣産品的計劃?A:在市場佔有率可以進一步提升的前提下仍然會專注於大單品的發展,通過已被市場驗證的大單品帶動其他的新品,目前我們有針對不同人群的需求研發新品,相關産品在籌備中。Q:産品價格體係是否會有調整?A:公司現有的價格體係,短期沒有改變的計劃,未來會逐步推出新産品來豐富3公司的産品類型和結構,屆時也將根據市場情況合理定價。Q:鵬訊雲商對體係提升的作用是什麼?A:鵬訊雲商開發的工具實現了公司對每一瓶産品的追蹤,從産品生産到銷售端都能追蹤到,也可以看是否存在經銷商竄貨,一物一碼的實施可以實現銷售的引導,促進銷售。Q:總的網點數上半年拓展很快,未來每年是否會持續高速增長?A:全國、廣東的收入增長主要還是來源於網點的增加,我們存在部分空白市場及市場細分,會不斷開拓經銷商,我們隨著經銷商的增長,網點也會不斷增長。Q:未來股權激勵的規劃?A:公司的激勵機制與公司的發展階段以及人員的構成相匹配的,上市之前做了股權激勵,員工較為穩定,未來是否進行股權激勵取決於公司的發展。Q:快速擴張過程中,經銷商管理存在比較大的挑戰,怎麼保證有序進行?A:經銷商增長隨著全國化步伐開拓,分為兩個層面,一方面在廣東、廣西等成熟市場,隨著銷量增加,會對經銷商按體量增大進行細分;第二方面全國市場的開拓,在沒有經銷商的地級市、縣級市逐步增加經銷商。若體量到一定程度,會對原有經銷商也會進行切分,這個過程是個逐步細化、深化的過程。Q:公司如何保證良性庫存?A:區域業務員每個月都會對經銷商庫存進行盤點,同時也會有公司内部係統記錄相關數據,能夠通過對渠道庫存的把控保證産品的新鮮度,公司産品先款後貨,渠道庫存比較良性。Q:今年上半年廣東區域仍有較大增長的原因?A:廣東會有持續增長,廣東增長是渠道精細化、人群拓展等策略執行的結果。
一、下沉鄉鎮市場,廣東地區仍有部分區域還未滲透;
二、人群的廣度有所增加,現在做了佈局,拓展消費群體;
三、新品的拉動;
四、渠道冰櫃投放,加強陳列,提升品牌曝光度,加強冰凍化,加快動銷。Q:高端産品做的不錯,高端産品營銷與以前500金瓶的營銷會有改變嗎?A:營銷暫無重大變化,上市的宣傳片提高了品牌的調性和美譽度,觸達了以前沒有觸及到的客戶群,提高公司的曝光度。未來會有不同的投放策略,冰櫃的投放是今年的亮點,廠家定制化冰箱,有東鵬大logo,做自己産品的陳列,對單4點産出會有比較大的正向影響,未來幾年都會考慮持續投放,希望陳列、冰凍化在成熟的區域做到極致,單店的銷量有實質的提高。Q:針對不同産品預計會在哪些場景内做消費者擴容?A:開車一族、貨車司機、快遞小哥、外賣小哥都是我們的客戶群,此外公司與高德地圖也有合作;滴滴專車在司機端做了幾單後也會插播飲料廣告,提示司機注意休息;在B站有做廣告投放,在
95、00後培養起忠實人群,在年輕的消費群體進行持續性的培育。0糖的客群是中高端的人群,如科技園區,CBD白領人群;加気針對校園,網吧等渠道重點做投放。Q:對標海外的同業,公司對固定資産的投入相對較高的原因?A:為保證質量及供貨周期控制,公司以自主生産為主,因此會有必要的固定資産投入,故同海外競品會有差異。Q:全國化鋪貨面臨的挑戰及問題A:目前進展較順利,從目前來說公司在初期全國化有一定的挑戰,品牌力不夠,招商談判能力不足,沒有強有力的品牌背書。但是上市後進展較好,招商具有了一定的主動權。新開拓區域,消費者培育需要時間,費用投放也會有側重。Q:東鵬經銷商是否與紅牛經銷商有重疊?A:東鵬經銷商是排他的。Q:産品的包裝標識,包裝升級的計劃,進展如何?A:傳統的500ml金瓶特飲包裝不變,消費者的接受度較高,也與産品目標客群調性相符。250ml金瓶特飲包裝會優化,針對中高端人群進行滲透。加気與0糖是完全不同風格的包裝,目前的包裝市場反響較好。Q:新的保健批文産品定位?A:新獲保健食品批文的産品目前暫未推出,産品設計與市場策略還在籌備中。Q:長沙項目建成之後産能大概是多少?A:長沙完全達産後預計配備6條生産綫。Q:基地選擇長沙的原因?A:隨著市場的開拓,未來公司可能面臨一定的産能壓力,因此公司提前佈局了長沙工廠。5Q:董事長在發展願景中,是會將公司發展成為品牌型的快消公司還是專注飲料的專家型飲料公司?A:公司還是專注功能飲料産品,目前也在做很多研發,申請批文、商標,主要圍繞給消費者提供健康功效飲品這一目標持續經營。

東鵬飲料主營業務：食品機械及包裝材料的銷售與技術咨詢;房屋租賃;電子商務平台技術開發和係統開發、電子政務係統開發;信息傳輸、軟件和信息技術服務;計算機軟件、信息係統軟件的開發、銷售;信息係統設計、集成、運行維護;信息技術咨詢;集成電路設計、研發;企業管理咨詢(不含限制項目);信息化解決方案開發與應用;高可信計算、智能網絡、移動互聯網、物聯網等技術與應用;基於網絡的軟件服務平台技術開發、軟件的開發、測試服務;信息係統集成、技術咨詢。(以上各項涉及法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營);國内貿易(不含專營、專賣、專控商品);經營進出口業務(法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外,限制的項目須取得許可後方可經營)。預包裝食品(不含復熱預包裝食品)批發(飲料、無酒精飲料、包裝飲用水);保健食品(限東鵬特飲)批發;普通貨運;飲料、無酒精飲料、包裝飲用水生産與銷售。生産、銷售:保健食品、飲料(憑許可證在有效期内經營,具體項目以審批部門批準的為準);酒、精致茶;生産、加工:飲料包裝容器;生産、銷售瓶(桶)裝引用水類(飲用純淨水);生産銷售其他飲料(營養素飲料);數據挖掘、數據分析與數據服務;互聯網數字内容開發;中藥有效成份的提取、純化及銷售。

東鵬飲料2021中報顯示，公司主營收入36.82億元，同比上升49.11%；歸母淨利潤6.76億元，同比上升53.14%；扣非淨利潤6.6億元，同比上升47.51%；負債率39.11%，投資收益953.06萬元，財務費用-429.65萬元，毛利率49.68%。