湯姆貓：招商基金、海通證券等2家機構於9月2日調研我司

2021-09-03日湯姆貓（300459）發佈公告稱：招商基金、海通證券於2021-09-02日調研我司，本次調研由董事會秘書 胡斐,投資者關係經理 張平負責接待。

本次調研主要内容：
2021年上半年,公司綫上綫下業務發展情況良好。得益於綫上係列休閑遊戲的穩定運營,上半年實現營業收入9.17億元,實現歸母扣非淨利潤4.08億元,經營活動産生的現金流量淨額為5.25億元。其中,公司核心子公司Outfit7上半年實現營業收入6.54億元,實現淨利潤3.98億元。公司合並收入與子公司Outfit7收入的同比小幅下滑的原因主要為,Outfit7海外業務主要以美元計價,上半年美元兌人民幣匯率的下滑導致折算人民幣後的收入減少。因湯姆貓綫上業務盈利能力穩定,上半年,公司償還了部分海外借款,資産負債率穩步下降,公司資産結構持續優化。上半年各個業務的主要發展情況如下:(一)綫上業務
1、長綫運營能力突出,長周期運營精品矩陣保障利潤基本盤公司全球化研發團隊始終秉持“精品化”研發策略,圍繞“會說話的湯姆貓家族”IP持續輸出移動互聯網優質内容。在綫上移動應用領域,公司已構建了虛擬寵物養成、跑酷等兩大拳頭優勢品類,並在全球範圍内擁有龐大的用戶基礎。截至目前,公司係列休閑移動應用産品全球累計下載量已超過160億次,平均月活躍用戶數超過4億人次,龐大的活躍用戶基數已持續超過10年。據移動市場數據供應商AppAnnie的數據統計,2017-2020年,公司穩居iOS及GooglePlay遊戲綜合下載榜全球第四位。2021年上半年,公司針對湯姆貓家族IP係列移動産品繼續落實精品、長綫運營策略,對已上綫的移動應用開展了多次内容更新與升級叠代,有效提升了産品的生命力及對玩家的吸引力,使核心産品矩陣保持了長綫運營。其中,《我的湯姆貓》MAU保持在3,700-4,300萬人次,《我的安吉拉》MAU保持在4,900-5,500萬人次,《湯姆貓跑酷》MAU保持在5,000-7,000萬人次,上述産品上綫運營時間均已超過5年,且《我的湯姆貓》上綫運營時間已近8年;此外,2018年以來,公司先後上綫的《我的湯姆貓2》《湯姆貓英雄跑酷》《湯姆貓總動員》在上半年内MAU分別保持在6,500-7,300萬人次、3,700-4,100萬人次、5,500-6,500萬人次。已上綫産品的穩定長綫運營,為公司在全球休閑遊戲領域樹立了精品化産品標桿,同時也為上半年公司移動應用業務形成穩固的基本盤。
2、新遊表現亮眼,業績有望持續釋放7月份,公司先後上綫休閑射擊輕競技手遊《湯姆貓荒野派對》和新一代虛擬寵物類遊戲《MyTalkingAngela2》(中文名《我的安吉拉2》)。其中,《湯姆貓荒野派對》主打3V3組隊以及短時多人在綫快節奏對戰,遊戲内設置了豐富的PVP玩法模式和多個精美地圖場景,上綫首日即躋身虎牙、OPPO、小米、華為等多個渠道遊戲榜單前列,市場表現良好。《我的安吉拉2》採取養成核心玩法融合生活模擬全新元素,成功拓寬虛擬寵物休閑遊戲用戶群體,差異化優勢明顯。該産品於上綫後不久先後獲得美國、俄羅斯、巴西等國家的下載榜第一,位列全球67個國家iOS遊戲免費榜前十。根據第三方數據平台SensorTower的最新數據顯示,2021年7月,《我的安吉拉2》是全球下載第
三、GooglePlay渠道下載第一的熱門移動遊戲。
3、拓展精品遊戲研運業務,“第二增長曲綫”加碼賽道上半年,公司在持續、穩定輸出“會說話的湯姆貓家族”IP精品休閑遊戲的同時,也在積極推進新IP、新玩法的産品研發以打造公司移動應用業務的第二增長曲綫。新産品將包括以内購變現為主的休閑遊戲與中重度新IP遊戲精品,包含彈射放置、模擬經營、休閑塔防射擊、休閑策略等多個品類,涵蓋RPG、卡牌、沙盒、模擬等多種類型玩法。豐富多元的産品接力夯實下半年業績基礎。(二)綫下業務
1、深耕全球化親子衍生生態運營,動漫影視作品持續熱播公司基於“會說話的湯姆貓家族”IP已推出係列動畫片、短片及迷你劇等動漫影視作品,通過YouTube、Netflix、騰訊、優酷、愛奇藝等全球主流平台在全球200多個國家和地區播放,深受全球用戶的喜愛。截至6月底,公司“會說話的湯姆貓家族”IP係列動畫作品已被翻譯成32種語言,全球累計播放量已超過790億次,中國區累計播放量已超過280億次。2021年上半年,該IP係列動畫作品在YouTube上新增播放量超過80億次。
2、IP衍生業務觸達Z世代需求,親子樂園迎加速擴張2021年上半年,公司持續擴大産品SKU、開拓盲盒等熱門品類觸達多元場景下Z世代消費需求,並已於今年8月成功推出湯姆貓係列初代盲盒。同時公司深耕電商渠道,加大營銷力度,積極引入知名社交電商以進一步擴大産品銷售和品牌影響力。此外,公司著力開展多元化品牌運營,打造標準化、精細化的綜合運營方案以提升服務細節,並通過小紅書、抖音等新媒體平台進行粉絲維護及推廣營銷以促進樂園品牌影響力的提升。2021年上半年,公司旗下杭州、合肥自營店合計平均每月接待家庭組數超7,000組,門店客流數量上升明顯。同時,公司已與杭州臨安、杭州餘杭、廣東珠海、安徽阜陽、内蒙古呼和浩特、新疆庫車等國内多家城市合夥人達成合作,未來將加速擴大樂園版圖。相關問答情況如下:
Q1:公司湯姆貓産品在長周期運營上表現優異,後續在遊戲研發上是如何規劃的?答:湯姆貓家族IP係列遊戲産品作為公司業績的第一增長曲綫,公司將根據市場需求變化持續研發、叠代湯姆貓家族IP精品遊戲,不斷擴大用戶基數,滿足不同用戶的娛樂需求;同時,未來也將對已上綫的並同時擁有龐大用戶基數的産品逐步加入自定義、社交元素進行叠代,提升用戶體驗感,增強用戶粘性。如今年7月,公司上綫的“養成+模擬”休閑遊戲《我的安吉拉2》在原有經典養成玩法的基礎上,加入了非常多的自定義元素,用戶可以根據自己的喜好打造個性化的“安吉拉”。此外,在遊戲研發業務上,公司國内外團隊也在通過研發新IP、新玩法遊戲精品、積極拓展遊戲發行業務,打造公司的第二增長曲綫。其中,在新IP、新玩法遊戲精品上,公司將研發以内購變現為主的休閑遊戲與中重度新IP遊戲精品,不斷豐富公司産品品類,目前在研發中的項目包括卡牌類RPG遊戲《神王角鬥》、模擬人生成長遊戲等産品;在遊戲發行業務上,公司將通過代理國内外高品質遊戲産品,拓展發行業務增量市場,自公司引入西門孟先生後,目前,相關團隊已調研全球300餘款産品,優選近30款3S級、A++級産品開展談判。未來相關産品的上綫,將為上市公司移動應用業務帶來新的市場增量。
Q2:可否介紹下公司關於研發團隊尤其是海外研發團隊人員的擴張計劃?答:在湯姆貓家族IP的遊戲研運業務上,自2017年公司完成對“會說話的湯姆貓家族”IP的收購後,在海外及國内子公司新增了大量研發人員,2018年下半年公司在西班牙等地組建了新的研發工作室,進一步強化了海外團隊的研發優勢。未來隨著公司新IP、新玩法遊戲研發業務及遊戲發行業務的拓展,公司將持續加強並完善公司全球化的研發團隊。
Q3:湯姆貓大電影的進展情況如何?答:關於公司“會說話的湯姆貓家族”IP大電影計劃,公司已確定外部合作制片人、編劇、意向合作導演,目前電影劇本撰寫初稿已完成,正處於劇本修改階段,同時公司也將積極推進與派拉蒙、華納、索尼、環球影業等國際知名電影公司展開洽談。
Q4:公司除了綫上遊戲之外,其他的業務發展計劃是怎樣的?答:公司圍繞全棲IP生態運營商發展戰略,持續推進綫上移動應用、動漫影視等優質内容的制作與發行,綫下通過開拓IP衍生品與授權業務、新商業服務業務等連鎖業態,打造“會說話的湯姆貓家族”IP親子品牌。目前,綫上移動應用是公司的核心業務。而在IP綜合運營業務上,在動漫影視領域,公司將每年保持1-2季的優質動畫内容的上綫,持續通過健康、益智、有趣的動漫影視作品傳遞優秀的文化與健康向上的價值觀,擴大IP影響力與知名度;在綫下衍生品領域,公司將加大營銷力度,積極推進包括虛擬IP直播在内的衍生品直播營銷,並聯手知名社交電商品牌、新媒體運營品牌,提升IP衍生品銷量;在親子樂園領域,公司已與杭州臨安、杭州餘杭、廣東珠海、安徽阜陽、内蒙古呼和浩特、新疆庫車等國内多家城市合夥人達成合作,未來將加速擴大樂園版圖,持續擴大品牌影響力。由此可見,不論是綫上業務還是綫下業務,公司仍將以“輕資産”模式為主,同時,公司始終秉持穩健、長遠的發展思路,通過優質的内容、有品質的産品與服務,不斷為湯姆貓家族這一IP進行增值與賦能,目的是將湯姆貓家族IP打造成一個經久不衰的具有長期生命力的IP。
Q5:可否介紹下個人隱私保護和未成年防沉迷等政策帶來的風險?答:首先,作為全球化運營企業,目前公司湯姆貓係列産品DAU的85%以上用戶來自於海外,國内用戶DAU佔比不到15%。在國内用戶當中,iOS渠道實名認證登記為未成年人用戶的比例約為7%,安卓渠道實名登記為未成年人用戶的比例約為8.5%。其次,在用戶隱私保護上,作為全球知名休閑移動應用公司,公司嚴格遵守適用於國際及中國的法律法規、行政管理制度,切實保障全球用戶的合法權益,並對未成年人的消費、隱私、健康等方面制定了嚴格的保護措施。因公司産品為全球化運營,因此公司産品在全球範圍内執行了更為嚴苛的未成年人保護政策,公司全係列産品均經過國際知名未成年人隱私保護組織Privo的安全認證,並積極根據歐盟《通用數據保護條例》(GDPR)、《加利福尼亞州消費者隱私保護法案》(CCPA)、巴西《通用數據保護法》(LGPD)等全球多個國家和地區的政策要求,制定、持續完善産品的《用戶協議》《隱私政策》等用戶保護規範,加強對於未成年用戶的隱私保護、信息安全等工作。在未成年人防沉迷上,公司已積極落實接入國家防沉迷係統、完善遊戲適齡提示、升級網絡遊戲用戶實名注冊制度,並將對照主管部門的最新通知,進一步落實遊戲防沉迷和未成年人保護工作。再次,國内行業監管政策的實施,不僅有利於促進我國遊戲産業更加健康規範,同時也有利於綠色健康的優質内容進一步提升市場競爭優勢。未來公司仍將繼續貫徹“寓教於樂,智創家庭幸福”的理念,堅持精品化研發路綫,為全球用戶提供更多休閑益智、寓教於樂、綠色健康的優質内容産品。
Q6:可否介紹下與中傳基金的戰略合作?答:公司與中傳金控於2021年8月簽署了《戰略合作協議》,中傳金控是全國第一支由中央級文化央企中國文化傳媒集團有限公司發起的、並獲得國家登記認證的文化股權投資基金管理公司。雙方的合作將會圍繞公司核心業務展開,包括但不限於在IP綜合運營、文化傳播、國内文化産業園、文化産業投融資等具有業務協同的項目上展開合作;同時中傳金控也將利用其優勢和資源,協助公司加強與行業主管部門、監管部門的溝通聯係,使“會說話的湯姆貓家族”係列動畫視頻、電影、移動應用成為中國文化産品出口、文化出海的優秀載體和平台,在推動“一帶一路”、“網上絲綢之路”建設中承擔重要作用等。公司與中傳金控共同投資設立的有限合夥企業也將投資於遊戲、新媒體、電商等與公司業務具有協同性的互聯網與文化傳媒産業領域。

湯姆貓主營業務：許可項目:廣播電視節目制作經營;演出經紀;音像制品復制;音像制品制作;網絡文化經營;國營貿易管理貨物的進出口;遊藝娛樂活動;出版物批發;出版物零售;出版物互聯網銷售(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動,具體經營項目以審批結果為準)。一般項目:音像制品出租;有色金屬合金銷售;辦公用品銷售;計算機軟硬件及輔助設備零售;計算機軟硬件及輔助設備批發;軟件開發;網絡技術服務;動漫遊戲開發;圖文設計制作;廣告制作;廣告發佈(非廣播電台、電視台、報刊出版單位);會議及展覽服務;組織文化藝術交流活動;信息咨詢服務(不含許可類信息咨詢服務);體育保障組織;文藝創作;玩具、動漫及遊藝用品銷售;電子産品銷售;通訊設備銷售;互聯網銷售(除銷售需要許可的商品);面向家長實施的家庭教育咨詢服務;單用途商業預付卡代理銷售(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。

湯姆貓2021中報顯示，公司主營收入9.17億元，同比下降2.47%；歸母淨利潤4.12億元，同比下降17.58%；扣非淨利潤4.08億元，同比下降7.0%；負債率51.6%，投資收益-1375.78萬元，財務費用6494.88萬元，毛利率84.26%。