三大指數震蕩收跌，前期熱門賽道股集體調整

原創

今日兩市繼續放量，成交額突破1.4萬億元，連續第10個交易日破萬億，個股漲跌參半，整體呈現板塊分化、高低切換的格局。高位熱門賽道股幾乎全線調整，半導體芯片、鋰電、光伏全天大跌，鹽湖提鋰、鋰礦、儲能、光刻膠、稀土永磁、新能源車等板塊大面積跌停，人氣股五礦稀土，北方稀土逼近跌停板，西藏礦業，西藏珠峰亦雙雙跌停。低位政策友好型賽道股爆發，工業軟件、智能制造板塊多股漲停。受疫情反復影響，醫藥股全面爆發，CRO、抗病毒概念股等大幅走高，成為盤面最大亮點。

截至收盤，滬指跌0.47%，報收3447點；深成指跌0.41%，報收14736點；創業板指跌0.46%，報收3477點。北向資金全天淨流入17.99億。

「鋰光芯」領跌，醫療股爆發，風水輪流轉

鋰電池指數大跌，華友钴業逼近跌停，寧德時代跌3.8%；光伏指數大跌，陽光電源跌10.35%，固德威跌16.81%；芯片指數大跌，北京君正、富滿電子，晶瑞股份大跌均超10%，兆易創新、北方華創、立昂微全部跌停幅度10%，熱門賽道股基本全軍覆沒。

受國内疫情反復影響，醫療股集體上漲，新冠檢測板塊大漲，博晖創新漲20%封大號漲停板，萬孚生物漲16%，明德生物，基蛋生物漲停10%；CRO板塊指數大漲，其中美迪西漲7.76%，昭衍新藥漲6.21%，康龍化成漲6.15%；生物疫苗指數亦大漲，康希諾-U漲14.62%，智飛生物漲13.19%。

銀河證券認為，在全球疫情反復的大背景下，醫藥行業比較優勢有望延續，抗疫板塊有望借勢繼續維持高景氣增長，同時，受益於人口老齡化加速、消費升級等因素，醫藥板塊作為内需中的剛需，長期持續發展的產業邏輯較為確定，「創新+消費」仍為當前投資主線。

醫藥行業進入研發創新時代，未來成長空間廣闊。一方面，國家持續政策扶持以及科創板上市規則整體利好研發創新型藥械公司及創新服務產業鏈，主板創新服務產業鏈相關標的有望重塑估值。另一方面，醫保控費降價大環境倒逼企業創新，創新研發大勢所趨。與此同時，我國藥械創新水平與國際巨頭仍有差距，未來發展空間廣闊。

央媒批王者榮耀，遊戲股集體下挫

8月3日早間，《經濟參考報》發表文章，批評網絡遊戲亂象，並點名王者榮耀。文章稱，2020年，我國超一半兒童青少年近視，因沉迷網絡遊戲而影響學業、引發性格異化的現象呈增長趨勢。遊戲危害越來越得到社會的共識。

受消息影響，遊戲行業再遭當頭棒喝。騰訊控股盤中大跌10%，下午回升尾盤收跌逾6%，其他熱門遊戲股也未能幸免。順網科技跌12.05%，港股的心動公司跌8.12%，中手遊跌13.59%，網易-S跌7.77%，哔哩哔哩-SW跌3.44%。

天風證券點評稱，該發言基本上延續18年以來的監管基調，市場無需過分擔憂。2016年開始，中國對遊戲内容的審核日趨嚴格。2018年2月，有關部門出台了《關於嚴格規範網絡遊戲市場管理的意見》，整治規範網絡遊戲市場。同年3月，有關部門對遊戲申報審批事項做出調整，遊戲版號一度停止核發，審批暫緩。2020年，中國每月平均發放109款遊戲版號，發放數量和此前相比有明顯縮減。在嚴格審查遊戲内容的同時，中國對青少年防沉迷的管控也逐漸嚴格。2018年至2020年，有關方面相繼發佈了一係列標準，從未成年人身份的識别、遊戲時長的限制和充值的限制等方面，全面推進未成年人的防沉迷工作。「中國的防沉迷已經很嚴格了。（政策端）繼續打壓的可能性不大。」一名賣方遊戲分析師8月3日表示，「今天早上板塊出現普跌，可能是資本市場的「過度反應」。

策略展望，風物長宜放眼量

安信證券策略團隊認為，受市場增量資金短期偏緊等因素影響，短期市場風險偏好下降，部分熱門賽道確實面臨更大的調整壓力。但是從中長期來看，成長股中期主線的邏輯依然成立，成長的結構性牛市有望在調整期結束後得以延續。建議投資者等待市場平穩後，逢低加倉光伏、新能源、半導體等高景氣長賽道重點方向。

平安證券認為市場短期可能盤整，但整體不具備係統性風險，成長硬科技的向上趨勢仍在。七月最後一周以來的市場波動顯著加大，資金情緒受到民生改革及資本監管超預期發酵的影響。但是當前我國經濟轉型政策基調不變，短期來看，市場可能進入調整階段，但整體仍有支撐；中長期來看，資本市場估值分化有望持續，成長硬科技板塊的高估值有望延續。