中泰國際：新天綠色能源(00956.HK)4月運營表現理想 目標價升至3.75港元

中泰國際發佈報告，新天綠色能源(00956.HK)此前公佈理想的2021年4月份運營數據，風電發電量同比上升55.0%至1,299吉瓦時，該行歸因於能源需求反彈及風資源豐富。天然氣銷量則同比輕微下跌0.7%至200百萬立方米，其中零售銷量同比下跌8.6%，而批發、CNG、LNG銷量則分别同比上升6.3%、22.2%、359.7%。該行認為零售下跌的主因是去年河北省多地的供暖期延長至4月中上旬，屬於特殊情況，今年則按正常在3月完結。考慮到經濟活動恢復，該行預計2021年風電發電量及天然氣銷量將分别同比增長23.8%及11.1%。

公司有意增發不超過11.5億A股股份的融資方案剛於4月23日獲得股東大會通過後，已經分别於5月6日及17日收到中國證監會的A股增發申請受理及一次反饋意見通知書。該行相信A股增發最快可在今年内完成。此次集資既可以新增資金支持唐山LNG項目發展，預期曹妃甸一期項目2022年底試運營，又可以提升可流通A股股份比例(不含母公司河北建投)，增強市場對公司的認知。

基於公司今年前4月的運營情況，該行分别上調2021-22年股東淨利潤預測2.4%及5.0%，並加上2023年預測。維持7.0倍2021年目標市盈率，該行相應將H股目標價由3.66港元上調至3.75港元，這對應20.2%上升空間，重申買入評級。