【觀察】再度出手！抛售中芯國際套現26億港元，大基金為何頻頻減持？

原創

日期：2021年4月19日 上午9:30作者：雲知風起 編輯：Sukie

近期頻頻減持的國家集成電路產業投資基金（簡稱「大基金一期」）又出手了！4月15日晚間，港交所數據顯示，大基金一期在4月9日、12日合計減持1億股中芯國際H股。

一直以來，大基金一期的動向被視為芯片領域投資的風向標。近期減持包括中芯國際H股在内的多只個股也引起了眾多投資者的關注。

大基金一期頻頻減持

具體來看，4月9日，大基金一期減持4500萬股，減持均價約為26.15港元；12日，大基金再度減持5500萬股，減持均價約為25.56港元。兩次合計減持中芯國際H股1億股，套現金額累計達25.83億港元。

資料顯示，大基金一期通過巽鑫（上海）投資有限公司的全資子公司鑫芯香港間接持有中芯國際。截至2020年年末，鑫芯香港持有6.22億股中芯國際H股，另通過認購永久次級可換股證券獲得1.83億持股權益，合計持有的權益為8.05億股。

經這兩次減持後，大基金一期的持股比例降至了8.93%。

實際上，中芯國際並不是個例，大基金一期於近期頻頻現身多只個股的減持公告中。

4月13日，長川科技（300604.SZ）公告稱，因投資資金安排，公司股東大基金一期計劃6個月内減持公司股份不超過627.58萬股（佔公司總股本的2%）。

4月9日，晶方科技（603005.SH）發佈公告，大基金一期於3月2日至4月8日期間累計減持189.19萬股，疊加此前股權被動稀釋，持有上市公司股份比例將從8.44%下降至7.44%。

同日，兆易創新（603986.SH）發佈股東集中競價減持股份進展公告，大基金一期減持所持公司股份471.59萬股，約佔公司總股本的1%。

安集科技、北鬥星通等多家A股上市公司也都在近期披露過大基金一期減持的相關公告。

大基金一期減持的消息對這些公司的股價有一定的影響，但是並未造成重大打擊。

例如，4月9日至今，中芯國際H股下跌3.2%；而長川科技自4月13日至今上漲6.44%。

另外，同花順數據顯示，截止4月16日，大基金一期尚持有23家A股公司的股份，包括長川科技、景嘉微、三安光電、華潤微等。

相較於前兩年科技股的火爆行情，大基金一期的這些持倉股在今年經歷了較大幅度的回撤，其中安集科技、芯原股份、萬業企業、滬矽產業、匯頂科技等回撤幅度超過30%。

不過，從整體的收益來看，雖然持倉股在2021年有所下跌，但是自投資至今，大基金一期的投資回報依然很可觀。

持倉公司業績表現亮眼

有部分網友認為大基金一期頻繁減持是因為上市公司的業績表現不好。其實並不是這樣。

經查詢，大基金一期投資計劃為15年，分為投資期、回收期、延展期各5年。一期成立於2014年9月，按照時間計算，2019至2024年期間正是大基金一期的投資回收期。因此，最近這兩年頻繁出現大基金一期減持的情況。

而就這些持倉公司的業績而言，表現是比較不錯的。

數據顯示，截至目前，以年報、快報或者預告淨利潤下限計算，有17多家大基金一期持倉公司的2020年淨利潤同比增速超過10%，其中通富微電、長電科技、滬矽產業、中芯國際等公司的淨利潤有望實現翻倍增長，而納思達、萬業企業遭遇下滑。

其中中芯國際A股年報數據顯示，去年度，公司實現營收274.71億元，同比增長24.8%；期内的歸母淨利潤為43.32億元，同比增長141.5%；實現扣非淨利潤16.97億元，成功扭虧為盈，2019年同期淨虧損5.22億元。

而在2021年一季度，有8家大基金一期的持倉公司預計期内淨利潤同比增長超過80%，其中通富微電、納思達、賽微電子等6家公司預計期内淨利潤增長翻倍。

在這些公司中，表現最好的當屬通富微電。該公司預計今年一季度實現淨利潤1.4億元至1.6億元，同比扭虧為盈；環比2020Q4淨利潤約實現翻倍增長。

該公司在一季度業績預告中表示，受益於集成電路國產化浪潮，智能化、5G、物聯網、電動汽車等新技術的落地應用，2021年一季度，半導體封測產能繼續維持2020年四季度出現的供不應求的局面。預計公司2021年一季度營收較去年同期增長50%，盈利能力大幅提升。

大基金二期接力佈局

值得注意的是，在大基金一期減持的同時，國家集成電路產業投資基金二期（簡稱「大基金二期」）已經在接棒佈局中。

大基金二期成立於2019年10月22日，注冊資本為2041.5億元，和大基金一樣，股東實力雄厚，共有27位股東，包括財政部、國開金融、中國煙草等。

成立沒多久，2020年5月，大基金二期與上海集成電路基金二期分别向中芯國際的附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元；同年7月，中芯國際赴A股科創板上市，大基金二期斥資35億元參與了其戰略配售，獲配1.27億股，持股佔比為1.65%，位居第四大股東；年末，大基金二期出斥資12.245億美元投資中芯國際的北京晶圓廠。

除了中芯國際之外，大基金二期還投資了睿力集成、紫光展銳、合肥沛頓存儲、艾派克、智芯微等。

從目前的情況來看，大基金一期減持只是階段性回籠資金，後續還將再投入到半導體產業中。另外，大基金一期的良性退出也有利於大基金二期開展，繼續助力科技行業的發展。