協鑫能科一季度預增淨利上限翻番 券商提高評級至「強烈推薦」

4月12日晚，協鑫能科（002015）發布一季度業績預告，數據表現十分亮眼，公司預計2021年一季度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤1.4億元至1.8億元，比上年同期增長55.77%至100.27%。得益于一季度淨利大幅預增且超出市場預期，公司獲券商機構「強烈推薦」。

就在4天前，公司還發布了2020年年報，數據顯示，公司2020年實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約為8.02億元，同比增長44.80%。

一季度業績超預期 全年有望持續

在碳中和行業高景氣度之下，協鑫能科這家重組後轉型為清潔能源及相關綜合能源服務的公司發展迅速，業績不斷刷新。

協鑫能科在一季度業績預告中表示，本報告期取得較好的同比增長，主要源于相關風電項目陸續投運，公司整體裝機規模及發電量同比均有較大幅度上升。

在券商機構預測來看，一季度協鑫能科的這種業績表現有望持續全年。

方正證券在研報中指出，協鑫能科一季度業績超預期，公司2020年裝機容量大幅提升，綜合能源業務穩步拓展，聚焦綠色出行進擊新能源車換電業務，上調公司評級至「強烈推薦」，預計公司2021年至2023年的歸母淨利潤有望達到11.04億元、14.67億元、19.63億元，對應估值為10倍、8倍、6倍。

太平洋證券也表示，預計2021年至2023年協鑫能科的營收有望達到137億元、156億元、195億元，歸母淨利潤分別至9.71億元、12.08億元和15.64億元，對應估值12倍、9倍、7倍，給予公司「增持」評級。此外，西南證券也對公司維持「買入」評級。

清潔能源占比優勢穩固 新增需求持續放量

在碳中和背景下，協鑫能科2020年年報體現出了清潔能源行業景氣度。

協鑫能科年報顯示，2020年公司實現營收約113.06億元，同比增長3.74%；實現歸母淨利潤約8.02億元，同比增長44.80%。

隨著重組承諾業績連續3年超額兌現，協鑫能科「填平」逾11億元曆史包袱，迎來第一次高比例現金分紅，擬以未分配利潤向全體股東按每10股派發現金紅利1.50元（含稅），共計分配約2.03億元，占當年可分配利潤的38.64%，彰顯出對股東的良性回饋。

據券商機構分析，隨著未來公司經營規模增加、盈利指標優化，目前ROE提升、經營性淨現金流改善已經開始，並將清潔能源賽道拓展至交通出行，推進新能源汽車與能源、交通、信息通訊深度融合，公司更高的業績表現和分紅表現值得期待。

2021年，協鑫能科與中金資本發起國内第一支以碳中和為主題的産業基金，總規模不超過100億元，探索移動能源生態股權投資，主要投向充換電網絡、網約車出行平台、電池資産管理、電池梯次利用等移動能源産業鏈上下遊優質項目。

目前新能源車換電賽道已湧入各類行業企業，既包括以北汽新能源、蔚來、吉利為代表的衆多車企和出行平台，也有以電池研發制造擅長的寧德時代、蜂巢能源等，以及為電動生態構築數字信息網絡技術保障的華為、騰訊、阿里、百度等，還有國家電網、南方電網、中國鐵塔等先試先行者。

作為掌舵者，協鑫集團董事長朱共山表示，協鑫能科設立了清晰的業務邊界，即便切入出行賽道，依然將圍繞「電」這個有著30余年運營經驗的核心産品，絕不會跨界去做汽車制造。「我知道我是誰。」朱共山說：「大家是碳中和事業共同體。希望全社會通過科技創新、模式創新、金融創新、産業鏈創新，為移動能源的創新應用打開一片廣闊天地。」

年報顯示，2020年電力銷售收入占公司營收69.63%至78.72億元，同比增長7.8個百分點；蒸汽銷售收入占公司營收25.90%至29.29億元，同比增長0.94個百分點。截至2020年12月31日，協鑫能科並網總裝機容量為3680.04MW，天然氣熱電聯産與風電裝機占比近九成。公司2020年新投産裝機容量合計519.4MW，核准及在建項目裝機容量均超500MW，2021年在建項目1246.8MW，計劃新開工項目725MW。

根據公開信息，協鑫能科一季度新投産天然氣熱電聯産裝機容量300MW，擬收購雲頂山風電項目184.5MW。伴隨經濟向常態回歸，市場人士估計，公司2021年新增裝機增速或在30%以上，實打實的增量將支撐公司全年業績再攀新高。

此外，協鑫能科綜合能源服務業務穩步推進。公司2020年市場化交易電量159.8億千瓦時，同比增長6.5%；配電項目累計投産容量978MW，同比增長58%；用戶側管理容量超過1300萬kVA，同比增長8.3%；參加江蘇省需求側響應，響應負荷超500MW，同比增長36.6%。公司要求2021年圍繞全新戰略方向繼續拓展，新業務收入保持30%以上的增長率，新業務公司利潤增長率超20%。

來源：發布易