大佬機構等加倉低估值銀行板塊 市場看好銀行股崛起多股新高

原創

進入2021年以來，銀行股屢次走出不錯的行情。從目前發佈業績快報的上市銀行來看，多家銀行業績預喜。截至2月3日，已有17家上市銀行發佈了2020年度業績快報，平安銀行披露了2020年年報。其中有14家銀行去年全年營業收入和歸屬於母公司所有者的淨利潤均實現同比增長；而招商銀行、中信銀行、光大銀行等18家銀行將在3月中下旬披露業績，上海銀行、寧波銀行、蘇州銀行等18家銀行將選擇於4月份披露。

從已披露的業績快報來看，資產質量持續改善，只有上海銀行不良率上升0.06 個百分點，達1.22%，其餘16家銀行的不良率均有下降。另外，多數銀行實現了不良貸款率壓降。江陰銀行的不良貸款率最高，達1.79%。總體來看，儘管各銀行營收增速有所分化，但從淨利潤表現看，除浦發銀行淨利同比微跌0.99%外，16家銀行全年淨利均實現正增長。

大佬及機構資金加倉銀行板塊

去年底以來，投資圈大佬包括謝治宇、林園、李錄等及機構資金數次加倉或調研銀行。港交所此前披露，1月15日，喜馬拉雅資本創始人、巴菲特門徒李錄增持了郵儲銀行H股，這是繼2020年12月19日李錄增持郵儲銀行H股後的再度加倉，至此喜馬拉雅資本已經合計持有郵儲銀行H股總股本的6.42%。而在此之前，2020年10月、11月，李錄的喜馬拉雅資本兩次調研平安銀行，了解該行的戰略方向、經營策略、疫情影響、未來可持續的程度、零售轉型升級計劃等問題。

與此同時，銀行股也引起了多家投資機構和明星基金經理的關注。1月，公募基金謝治宇大幅加倉興業銀行,興業銀行也新進成為興全合潤前十大重倉股。今年1月份上市交易的鵬華中證銀行指數型基金(LOF)公告書顯示，林園旗下的林園投資133號私募證券投資基金持有份額2345萬份，佔比高達1.71%。

值得注意的是，1月27日，包括喜馬拉雅資本在内，中信建投、國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長江養老等機構調研了無錫銀行。另外，從去年10月開始，港股銀行板塊，除了郵儲銀行，比如浙商銀行、民生銀行港股等均獲得了投資機構、險資的增持。其中，百年人壽於2020年中期開始建倉浙商銀行，陸續在A股及H股市場上買入浙商銀行股份。銀行股的投資機會引起關注，機構持倉提升，表明市場資金逐步向確定性高或有成長性邏輯的銀行板塊傾斜。

據Wind數據，主力資金近五日持續加倉銀行股，超10多只個股獲主力淨流入超億元。其中，2月3日，興業銀行淨流入額逾7億元居首；2月4日，銀行ETF成交量592.96萬手、成交額7.42億元，盤中一度漲逾2%。市場分析，當前銀行板塊估值處於歷史低位，攻守兼備，預計2021年整個銀行板塊資產質量平穩，流動性和信用環境將好於預期。

機構看好銀行板塊後市表現

回顧2020的銀行業，受疫情衝擊、宏觀經濟下滑、向實體經濟讓利等多方面影響，銀行業整體出現史無前例的業績滑坡，資本市場上，銀行股大面積破淨成為常態，銀行指數也跑輸大幅大盤。但進入2021年，在經濟持續復甦、銀行盈利增速回暖的背景下，情況在不斷好轉。1月銀行板塊上漲6.4%，跑赢滬深300指數3.7個百分點，行業排名漲幅居於30個板塊中的第2位；

目前國内經濟處於上升期，銀行基本面穩健、估值和公募基金倉位在歷史低位，判斷銀行估值向上行情會持續。多位機構看好銀行股接下來的表現。

平安證券表示，展望2021年1季度，銀行板塊1月份超額收益的行情仍將延續。一方面，讓利和盈利目標迎來再平衡，在2020年行業大幅計提信貸成本夯實了撥備覆蓋水平後，銀行的賬面利潤有望逐季修復；另一方面，經濟延續修復，宏觀數據顯示我國經濟延續修復態勢，銀行讓利實體經濟的壓力繼續緩解，而宏觀經濟的改善，同樣有利於銀行資產質量的改善。

中金公司研報稱，今年1月末市場利率較快收緊，經濟增長、通脹、資產價格走勢、金融風險等多個因素影響中國貨幣政策走向，近期引導資金面邊際收緊的政策操作不代表貨幣政策系統性收緊，短期内利率可能處於區間波動狀態；同時，政策追求多目標平衡利好銀行2021年業績表現。

銀行股逆市崛起多股創新高

當前銀行板塊動態PB處於歷史底部區間，隨著國内經濟改善預期逐步強化，對於銀行業的悲觀預期修復或將推動板塊估值的擡升。

市場表現方面，2月4日，A股盤中一度跳水，銀行股則逆市崛起護盤，多只個股盤中創新高。個股來看，無錫銀行(600908-CN)盤中一度觸及漲停，郵儲銀行(601658-CN)、平安銀行(000001-CN)、招商銀行(600036-CN)、興業銀行(601166-CN)、寧波銀行(002142-CN)和杭州銀行(600926-CN)等上漲，其中，招商銀行(600036-CN)股價(前復權)盤中觸及歷史新高55.20元，類似盤中創下歷史新高的還有寧波銀行(002142-CN)、興業銀行(601166-CN)、平安銀行(000001-CN)等。

2月5日，銀行板塊再度拉升領漲兩市，截止午間收盤，無錫銀行(600908-CN)強勢漲停再創新高，郵儲銀行(601658)大漲超6%，長沙銀行(601577-CN)漲超5%，長沙銀行、張家港行、光大銀行漲超4%，寧波銀行(002142-CN)、南京銀行(601009-CN)等個股紛紛跟漲超3%。