A股縮量齊跌滬指挫0.46% 節前弱勢震蕩北向資金連續4日淨流入

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2月3日，滬深三大指數早盤震蕩上行，創業板指較強盤中漲逾1%，養殖業板塊大漲，旅遊、稀土、煙草、銀行等板塊活躍，但板塊多數下跌，滬指、創指延續分化；臨近午盤，銀行板塊下探回升，滬指再度翻紅，但註冊制次新股、快手概念、光刻膠、軍工等板塊領跌。午後，兩市股指回落，盤中養殖股強勢，農業、造紙板塊一度衝高，但概念板塊多數下行，半導體、軍工、消費電子等板塊跌幅居前，尾盤，三大指數全部翻綠，市場氛圍較差。整體而言，A股三大指數下跌，滬指全天以窄幅震蕩為主，市場分化明顯，個股普跌，3000餘股下跌，漲幅超9%個股僅50家，賺錢效應較差。 

截止收盤，滬指跌0.46%報3517.31點，成交額為4137億元；深成指跌0.67%報15233點，成交額為5400億元；創業板指跌0.15%報3223.77點，成交額為1852億元；兩市全天成交額逾9500億，北向資金合計淨流入34.23億元，其中滬股通淨流入5.66億元，深股通淨流入28.57億元。此外，北向資金近日連續4日淨流入，合計126.97億元。

盤面上，科技股大幅跳水，軍工、芯片、手機產業鏈、HIT電池、第三代半導體、快手概念等板塊跌幅靠前，農業股全天強勢，豬肉概念、水產品概念大漲居前，有色、銀行等漲幅居前，白酒股尾盤小幅拉升，造紙、疫苗、稀土、化工、有機矽、鋼鐵等概念活躍。

農林漁牧板塊逆市大漲 軍工、科技股跌幅居前

農林漁牧板塊全天大漲居前，養殖業板塊衝高後維持強勢，天山生物(300313-CN)大漲20%，牧原股份(002714)也一度封板；水產股大漲居前，中水漁業(000798-CN)封板，國聯水產(300094-CN)等漲逾8%，大湖股份(600257-CN)、獐子島(002069-CN)等跟漲。景點旅遊板塊拉升，大連聖亞(600593-CN)漲超8%，眾信旅遊(002707-CN)漲超6%，中國中免(601888-CN)、中青旅(600138-CN)等跟漲超3%。稀土板塊低開高走，大洋電機(002249-CN)、盛和資源(600392-CN)封漲停板，北方稀土(600111-CN)漲逾6%，五礦稀土(000831-CN)、北礦科技(600980-CN)等跟漲；銀行板塊午前拉升，平安銀行(000001-CN)大漲超7%，杭州銀行(600926-CN)漲逾5%，興業銀行(601166-CN)、成都銀行(601838-CN)等跟漲。

午後，造紙板塊逆市衝高，豐樂種業(000713-CN)漲近5%，荃銀高科(300087-CN)漲逾3%，農發種業(600313-CN)、登海種業(002041-CN)、大北農(002385-CN)等跟漲。造紙板塊繼續走強，晨鳴紙業(000488-CN)拉升封板，太陽紙業(002078-CN)衝擊漲停，博匯紙業(600966-CN)、仙鶴股份(603733-CN)等跟漲。此外，半導體、光刻膠板塊整體跌幅居前，敏芯股份(688286-CN)、南大光電(300346-CN)、捷捷微電(300623-CN)等大跌超11%，上海新陽(300236-CN)、晶方科技(603005-CN)跳水跌10%，晶瑞股份(300655-CN)等下跌超7%。軍工板塊全天持續下行，科思科技(688788-CN)、新勁剛(300629-CN)跌超7%，航天動力(600343-CN)、廣聯航空(300900-CN)、中航沈飛(600760-CN)等多股均跌逾6%。

「中央一號文件」利好農業股 銀行板塊指數創新高

2月2日，農業農村部主持召開部黨組會議強調，要從講政治的高度看「三農」抓「三農」，充分認識抓好今年糧食生產的極端重要性和在全局工作中的戰略定位，全力以赴確保全年糧食豐收，要壓緊壓實各地責任，確保面積和產量目標落到實處，堅決打好春管春播第一仗；會議指出，要結合制定實施「十四五」推進農業農村現代化規劃，將新發展理念落實落細到具體工作中；自覺在全局中謀劃、在大局下行動，著眼共同富裕的目標，堅持係統觀念，切實把新發展理念貫徹到新階段「三農」工作各方面和全過程，確保全面推進鄉村振興、加快農業農村現代化開好局、起好步。此外，《農村土地經營權流轉管理辦法》已經農業農村部2021年第1次常務會議審議通過，自2021年3月1日起施行。事實上，每年的中央一號文件都會是涉農的文件，下一步農村工作的重點或將是全面推進鄉村振興。歷史上從2004年開始至今，每年的一號文件基本上都是以「三農」為主題，眼下歲末年初將至，2021年的「中央一號文件」公佈有望利好農業股，這也是今日農業種植板塊異動的最重要的原因。

另外，值得注意的是，1月底的調整以來，市場重心不斷下降，但銀行板塊反而逆勢飙升，今日盤中更是強勢上行刷新年内新高，同時銀行板塊指數也創下近3年來新高。不僅僅是指數，優質銀行上市公司在近期的表現中也是可圈可點，招商銀行1月以來就在不斷刷新年内新高，股價更是創歷史新高。而業績公佈之後，平安銀行也是連續走強，股價也迎來歷史新高。實際上，銀行板塊上行的邏輯，核心的就是經營的改善以及業績的拐點。一方面，隨著經濟加速復甦，去年讓利實體的壓力逐步減小，而經營也逐步改善；另一方面，去年下半年以來，業績逐步回升，也有望迎來業績的拐點。此外，最核心的還有一點，就是銀行板塊的估值達到了歷史的極低位置，在經濟復甦之下，板塊估值修復的需求也比較大。中金公司此前對銀行股做了預判稱，未來A/H銀行板塊有60%左右的上漲空間，疊加喜馬拉雅等投資機構對銀行股的大舉建倉，不難看出機構對於銀行股的未來也是比較的樂觀。

節前市場持續弱勢震蕩走勢

今日滬深兩市三大指數開啓震蕩走勢，盤中指數一度翻紅，尾盤滬指回落相對弱勢，創業板盤中一度漲超1%，表現相對較強。技術面上，指數縮量反彈兩天，今日市場以震蕩為主，大盤指數短線回踩5日均線後小幅反彈，但上方缺口壓力明顯，且成交量持續萎縮，無量上攻較難有效突破。在持續縮量的背景下，大盤維持弱勢震蕩的走勢，個股難有持續性表現，短線賺錢效應也較差；在市場對政策預期較強以及央行流動性釋放支持帶動下，預計2月份大盤將逐步震蕩企穩，後市關注成交量、板塊輪動持續性以及回踩支撐反彈的機會。

目前來看，流動性方面近期央行流動收緊，部分地區提升經營貸利息，銀行降低部分基金經理收益等，均潛移默化在給市場降溫。另外一點就是節前效應，2月份春節因素使得交易日相對較少，加上假期避險因素存在，成交活躍度或有所下降，當下的成交量難以支撐市場突破3600點整數關口，所以行情轉向了春節前震蕩整固、調倉換股的階段，資金有向低估值股、向先進製造裝備製造股、向漲價概念股、向疫情受損行業修復概念股轉變的迹象，可關注業績改善且具有高彈性的順週期品種，有色、化工，汽車、旅遊等，擇機低吸靜待反彈，但需注意控制好倉位。