交銀：天倫燃氣(01600-HK)盈利質量開始改善 目標價升至8.85港元

交銀國際發佈報告指，該行對天倫燃氣(01600-HK)最近收購3個新項目持肯定的態度，因為這顯示公司開始重新聚焦城市燃氣項目，該行認為新並購或重新加速零售天然氣增長。對於2020年，該行相信公司將基本達到其運營指引，預計核心利潤同比增長9%。

報告指公司正在將該分部的產品和服務範圍擴大至其他廚房用具和生鮮雜貨，該行預計增值服務收入在2020-22年的復合年增長率為30%。

該行調高2021/22年每股收益預測2.5%/5.5%，基於DCF將目標價從6.28港元提高至8.85港元。鑒於更好的盈利前景，評級從中性上調到買入。