交銀國際：康方生物(09926-HK)海外市場商業授權值得期待 目標價升至62.5港元

交銀國際發佈報告，康方生物(09926-HK)旗下AK104(PD-1/CTLA-4)聯合mXELOX化療在一線胃癌/胃食管癌患者中實現令人鼓舞的客觀緩解率(ORR)60.8%(n=51);聯合侖伐替尼在一線肝癌患者中實現ORR35%(n=17)。宮頸癌適應症預計今年6月在中國提交新藥申請，且今年内完成美國II期注冊臨床的患者入組。

AK105(PD-1)與安羅替尼聯用治療一線晚期肝癌實現ORR31.0%(n=31)，3級以上副作用率僅16.1%。國内今年中霍奇金淋巴瘤適應症獲批預期不變，且將於3-4個月内向美國FDA遞交3線鼻咽癌的新藥申請。

該行看好公司長期發展：1)雙抗的療效及安全性優勢得到驗證；2)多個在研產品具有「同類最佳」潛力；3)海外市場商業授權值得期待。將DCF目標價從45.89港元上調至62.50港元，維持買入。