【一語道破】警惕！踢走大股東、摘帽、上市......白酒股已被「妖化」！

原創

日期：2020年12月18日 上午8:55作者：李瑩

利好茅台！

在大A股有個經典的段子，各種概念都被指利好茅台。

除了本行業政策利好茅台、白酒提價利好茅台外，就連新能源也利好茅台、嫦娥五號上天利好茅台，台風利好茅台……

此類種種不僅透露出股民對千元股茅台可望而不可得的向往，更彰顯出茅台不菲的身價和行業祖師爺的霸氣。

往年A股情緒低迷的時候，往往會出現「喝酒」行情。2020年還有一個不同點，那就是除了茅台、五糧液一線白酒，三四線的白酒品牌也各個扶搖直上、身價倍長。

據Wind數據顯示，截至2020年12月16日收盤，酒類板塊本年漲跌幅(市值加權平均)92.71%%。其中白酒漲了90.71%、啤酒漲了101.49、葡萄酒漲了51.62%。就連黃酒也漲了72.71%。

即使如此，酒類行業仍在繼續。

行情提身價，中低端白酒「鬧」A股

在白酒一路漲勢洶洶下，一些白酒企業也開始鬧起妖來。

ST舍得（600702-CN）要與控股股東天洋控股分家、*ST皇台摘帽狂漲、大豪科技八連板，三四線白酒企業在利好行情下，有鬧革命打翻身仗的，有順利實現盈利的，有因被借殼一步登天的……

年底了，白酒股不是一般熱鬧。

ST舍得鬧分家本質是，做房地產的天洋控股，拖累了ST舍得的發展。天洋控股總部在北京，在北京、燕郊有多個知名樓盤，並且還控制一家港股上市公司夢東方（00593-HK）。

2015年天洋控股獲得沱牌集團70%股權，成為ST舍得控股股東。這比2020年投資金徽酒的復星要早了5年，可見天洋控股的戰略眼光和時運。

只可惜天洋控股還是廟太小了，裝不下這個「大菩薩」。並且近年來天洋控股發展遭遇資金吃緊，佔用上市公司資金4.7億元未按時歸還。據企查查顯示，大股東周政還被限制高消費。

ST舍得自曝家醜，而被證監委ST。所以ST舍得戴帽並非經營業績問題。坐擁白酒賽道、全國化漸有起色，趁著刮起的這陣行業東風，ST舍得自然想掙脫束縛（包袱），有一番作為。

以小博大，注定是一場孽緣。據證券時報·e公司報道，天洋控股持有的沱牌集團70%股權將於2020年12月31日在遂寧市公共資源交易服務中心進行公開拍賣。

除了ST舍得之外，還有一家白酒企業實現「摘帽」。

在暫停上市19個月後，12月16日，*ST皇台摘帽變更為皇台酒業，並恢復交易。開盤即漲瘋，因首日不設漲跌幅限制，皇台酒業開盤大漲234.7％。

後觸發漲停限制，盤中兩次被深交所臨時停牌。截至12月16日收盤，皇台酒業每股報收31元，股價大漲314.99%，成交6.11億元。12月17日開盤不久皇台酒業再次封板。

皇台酒業也是甘肅白酒品牌，公司成立於1985年，曾與茅台齊名，號稱「南有茅台，北有皇台」。2000年8月上市的皇台酒業，曾五次更換實際控制人，四度「戴帽」。

當然，這個「戴帽」和前文ST舍得就有本質區别了，主要是因為皇台酒自身業績虧損。2016年至2018年，皇台酒業經歷連續三年虧損，期間分别虧損1.27億元、1.88億元、9548.15萬元。

2019年4月，皇台商貿將皇台酒業表決權全部不可撤銷的委託給盛達集團行使，皇台酒業控股股東也隨之變更為盛達集團，實際控制人變更為趙滿堂。

改組董事會，調整公司管理團隊，組建新營銷團隊，推出新產品，皇台酒業逐漸扭虧為盈，並順利實現「摘帽」。

最後再來說說大豪科技。

公司原本是一家股價低迷的電器設備公司，近日卻連續實現八連板，背後也是與酒有關。11月24日，大豪科技公告一則重組方案，顯示交易完成，紅星二鍋頭、北冰洋汽水和義利等品牌將被注入上市公司。

大豪科技一躍成為資金爆炒的重點。

就在三四線酒企鬧翻身之際，行業祖師爺茅台在利好茅台之下早已「炒無可炒」，直接將小目標瞄準世界500強。

獨得股市寵幸，中國的白酒企業怎麽這麽牛？

穩定基本面+資產價格上漲是背後推手？

白酒企業在A股上漲邏輯主要源自其基本面支撐。

Wind數據顯示，2020年前三季度，按申銀萬國行業類19家白酒上市企業中實現盈利的有18家，唯一一家出現虧損的金種子酒股價還連續在16日、17日漲停。

究其原因，金種子酒雖然自2019年暫時出現虧損，好在佔白酒黃金賽道，且有兩大國資股東證金和匯金，有升值潛力，不長才怪。

此外，在2020年前三季度，19家上市白酒企業中，有15家營收取得雙位數增長，其中山西汾酒、酒鬼酒更是取得超1倍增長；五糧液漲幅近1倍，今世緣、泸州老窖、貴州茅台、古井貢酒、古井貢B取得超50%增長。

在歸母淨利潤方面，同樣有15家企業取得雙位數增長，其中ST舍得、山西汾酒取得超2倍增長，皇台酒業、水井坊、五糧液等漲了超1倍。

整體來看，白酒率先走出疫情陰霾，行業全線告捷。

除了有良好的基本面做支撐，白酒現在也變成了一種資產，並且和房子一樣具備了金融屬性，尤其是茅台、五糧液等高端白酒。

雖然房地產較早成為投資資產，但茅台更勝於藍。茅台第一個成為A股「千元股」，股價最新漲到了超1800元一股。

一年多後，A股才出現第二支「千元股」石頭科技，且股價僅僅剛突破千元，且可持續性還有待觀察。

對於白酒現在瘋長，有網友說實話，願意茅台漲，也不願意房產漲。

以茅台為代表的白酒股票，歷來在A股就被譽為避險資產，在A股一年表現走出其他行業公司十年的表現。

因為背後有很多人收藏名酒，包括優質基酒。股民笃信，買入以後即使賺不到什麽錢，但是不會虧錢。

今年唯一不同的是，以前只是茅台、五糧液漲，今年三四線白酒也被炒起來。主要是「錢多惹的禍」，以前錢主要投資高端白酒，今年錢多了，整個白酒產業都被炒起來。

相較於其他行業，白酒行業可謂長盛不衰。

白酒在我國有長達前年的酒文化，已經根深蒂固植根於國人基因。這也就造成，即使白酒行業進入存量市場，依然是最有前景的產業。

再來說說庫存。白酒行業有庫存是不爭的事實，但在「酒是陳得香」特有屬性下，庫存也不算大事，只要酒企能資金自如周轉就沒有大問題。

整個看來，白酒行業近乎完美。坐擁數億消費人群，酒企盈利情況也都不錯。這也是復星拿下金徽酒的重要原因。

白酒漲了啤酒漲，啤酒漲了黃酒漲，黃酒漲了葡萄酒漲。以惠泉啤酒、蘭州黃河為例的啤酒股漲停，和白酒行業上漲邏輯基本一樣。

通脹、避險情緒下，白酒2021年仍具上漲預期

再這樣下去，白酒行業要漲上天。

每當白酒板塊炒得厲害的時候，官方都會降一降溫。2020年7月15日，人民日報旗下新媒體平台《學習小組》發表文章《變味的茅台，誰在買單？》。

人民日報之後，中紀委又發一篇《警惕高端白酒漲價引發不正之風回潮》，再次開啓對白酒爆擊模式。

就這也「摟不住」白酒漲勢，在衝刺500強的路上，茅台也大有衝刺2000元股的意思。前有祖師爺茅台股價打下的千元江山，三四線白酒面前幾乎一馬平川。

民生證券認為，白酒行業2021年大概率仍處景氣上升周期。

全球開啓量化寬松局面，預計全球範圍内定價的大宗原材料將大概率進入價格上行通道，將大概率推動基礎通脹觸底走高。

根據民生宏觀研究團隊預測，2021年CPI可能呈先低後高的走勢。價格上漲也將推動白酒行業繼續走向上行預期。

在國内流動性寬松的宏觀大背景下，高端白酒市場是承接國内流動性的蓄水池之一。2009-2012年的白酒牛市以及本輪白酒牛市同M1/M2增速提速高度相關。

疊加多家機構預期明年A股要降低預期收益率，順周期板塊將延續「相對業績」優勢，具有避險屬性的白酒當仁不讓，將繼續引領明年股市狂歡。