淩誌軟件：對日軟件外包成長性超預期 遠程辦公助力公司控製成本加速擴張

對日金融IT服務龍頭——淩誌軟件（688588）副總裁龐軍近日表示，未來公司將全面擁抱數字化，促進新技術與新業務融合催化，不斷提升淩誌軟件核心競爭力。

淩誌軟件是一家致力于新興技術在金融行業應用的公司，為客戶提供咨詢、設計、開發、維護等全方位的軟件服務，業務範圍涵蓋了證券、保險、銀行、信托、資産管理等金融領域。2020年以來，淩誌軟件繼續著力開拓新客戶，對日軟件開發服務業務進展順利，公司業績亦實現穩步增長。

值得注意的是，淩誌軟件的核心技術、産品研發、成本控製等優勢也獲得了專業機構的認可。國泰君安計算機團隊近日發布研報指出，對日IT外包行業的成長性超出市場預期，淩誌軟件作為對日IT外包服務領軍企業，充分受益于行業的IT需求釋放，並通過高效的内部管理取得超越行業平均的利潤率。

對日外包新星技術領先 服務能力獲廣泛認可

淩誌軟件專注于國内外金融行業的技術開發，基于大數據、雲計算、人工智能等前沿科技，形成了具有淩誌軟件自主知識産權的金融科技相關核心技術，擁有多項發明專利和軟件著作權。

在國際市場，淩誌軟件是日本多家知名上市公司的長期合作夥伴，為日本主要金融機構提供軟件服務已超過十五年，開發了衆多核心業務系統。公司連續多年獲得野村綜研評選的多個獎項，包括「最優秀項目獎」、「優秀合作夥伴獎」等。

據淩誌軟件介紹，在日本相對保守的商業環境下，客戶很難更換供應商。但如果出現新的技術，且現有的供應商都無法提供類似解決方案時，新的供應商才有進入的可能。公司就是在這樣的機遇下進入對日外包市場。

十余年的對日軟件開發服務經驗，讓淩誌軟件在這一領域收獲諸多成績。在近日召開的第十一屆中國國際服務外包交易博覽會上，淩誌軟件參加專題會議「2020中國數字服務暨服務外包領軍企業推介會」，並榮獲「對日外包業務領軍企業」和「百強企業」兩項殊榮。

財務數據一騎絕塵 未來發展空間巨大

國泰君安計算機團隊在研報中指出，淩誌軟件近七年收入利潤保持20%左右的復合增長。2019年公司實現接近6億元的營業收入，較2012年的1.82億元有大幅提升，七年復合增長率接近20%。同時公司的利潤也保持快速增長，從2012年的不到4000萬元利潤增長到2019年的1.5億元，其復合增長率達到20.83%。

國泰君安計算機團隊認為，盡管公司整體業績增長較快，但相對于千億級的對日外包市場而言，體量仍然較小，未來成長空間巨大。伴隨日本IT行業「2025斷崖」的到來，預計公司未來收入利潤增長有望加速。

遠程辦公能力是公司控製成本核心競爭力

淩誌軟件IPO過程中回復監管問詢函的數據顯示，公司利潤率較平均利潤率高出將近20個百分點，盈利能力大幅超越同行。可比公司都或多或少從事對日外包的業務，甚至有一部分客戶與公司完全重疊，然而利潤率差距較大。

國泰君安計算機團隊指出，日本客戶給予各個供應商的價格相對透明，說明淩誌軟件有優秀的成本控製能力。公司與競爭對手在收入端的差距不大，但利潤率差距如此之大，說明公司在成本控製方面有獨到之處。

據淩誌軟件招股書披露，公司對日軟件開發服務成本中，上海、北京同級別的軟件開發人員薪酬水平約為蘇州的120%，無錫約為蘇州的90%。在經曆從陸家嘴軟件園，到蘇州園區，再到目前江蘇如臯的擴張過程後，淩誌軟件已建立一套完備的遠程辦公機製。

國泰君安計算機團隊表示，從成本角度出發，淩誌軟件很早就采用了遠程辦公機製，辦公地點遍布一二三線城市，打造金字塔形團隊結構。公司的遠程辦公機製使得公司在控製成本方面大幅領先于競爭對手，也是支撐公司持續異地擴張的基礎。

來源：發布易