供暖季來臨天然氣漲價勢頭強勁 供熱及燃氣概念股逆市走高

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日期：2020年10月16日 下午1:27作者：毛莉 編輯：彭尚京

自國慶中秋雙節過去，進入四季度之後，隨著氣溫下降，供暖需求陸續增長。國内液化天然氣市場行情一改此前的沉寂走勢啓動加速上漲模式，偏強行情延續至本週，7天連續上漲超10%，漲價勢頭強勁；國產氣和進口氣攜手上漲，共同迎接傳統旺季到來。

日前北方地區氣溫下降明顯，部分城市甚至出現雨雪天氣，供暖需求的到來極大提振了市場的氣氛。10月15日起，北方城市進入冬季供暖期，地區城燃補庫開啓，陝西，山西，内蒙，寧夏，新疆等多地全面開漲，價格上調100-250元/噸區間居多，市場交投氛圍良好。

國產和進口天然氣攜手上漲

有數據顯示，9月國内液化天然氣大漲9.28%，節後10月9日均價為2706.67元/噸，較節前上漲2.92%，較9月初上漲12.47%，環比上漲14.85%。

據卓創資訊對全國218家LNG工廠的監測，截至本週三(10月14日)，開工廠家142家，LNG工廠週均開工率為63.02%，環比上週增加2.31%。LNG工廠週均日產為8512萬立方米，環比上週增加191萬立方米。由於近期亞洲現貨到岸價接連上漲，出於成本壓力，華東、華北、東北等地接收站價格亦有所上調。據生意社數據監測，10月15日國内液化天然氣均價為2900元/噸，較節前(8日)上漲10.27%，環比上漲23.23%，下遊多數產品亦呈上漲趨勢。

另外，亞洲LNG現貨到岸價方面，本週來看，亞洲地區天氣的逐漸變冷是影響近期現貨到岸價格的重要因素。目前，中國等亞洲國家和地區氣溫下降明顯，部分地區甚至有供暖季節提前的可能性，終端需求強勁且購買興趣較為旺盛，而挪威的停電、罷工以及美國飓風的持續存在也在一定程度上增加了供應的不確定性，因此儘管部分業者認為目前大量購買貨物仍存風險，但是當前用戶的冬季現貨買盤活動依然較為活躍。除此之外，歐洲天然氣期貨的上漲也支撐了亞洲現貨到岸價格的看漲情緒，故近期亞洲LNG現貨到岸價格整體維持上行態勢。

供暖季需求助推LNG價格持續上行

液化天然氣價格升溫，與市場需求增長預期不無關聯。

9月國内液化天然氣行情先抑後揚，前期走勢不太明朗，一直處於底部徘徊狀態。9月下旬開始，由於市場行情較為平穩，部分液廠出貨情況轉好，需求也逐步提升，而且庫存壓力不大，出貨情況得以改善；疊加秋季後天氣轉涼，需求淡季利空因素逐漸轉淡，市場交投有行情持續上行。

從供需角度來看，目前液化氣市場供應方面有所減少，港口進口氣較9月明顯減少。而進入10月後，全國各地天氣溫度持續下降，尤其北方降溫明顯，終端需求有所增加，導致市場出現階段性供需失衡。内蒙古、山西等西北地區液化天然氣價格上調，有很大原因是冬季臨進，很多工廠要開始考慮供暖調峰因素。

此前，假期由於交通受阻，LNG出貨不暢，假期結束後，道路運輸恢復通暢，下遊開始積極補貨，終端需求量有所增加，加之北方城市逐步進入冬季供暖期，支撐LNG價格上行，多地液價積極調漲，而且受原料氣價格上調等多利好所致，液廠心態樂觀，開始積極推漲。近期市場價格的上漲尚局限在比較小的範圍内，市場逐步由淡季轉為旺季，隨著四季度旺季來到，市場需求增加，供暖季需求將推助價格持續上行，加之成本上漲等多重利好因素推動，預計短期内液價或將持續推漲走高。

國家管道網對天然氣市場影響大

天然氣供暖一向是我國北方採取供暖的方式之一，而且在清潔能源替代的前景下，天然氣需求大增。

此前環保部發佈《京津冀及周邊地區、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案(徵求意見稿)》，要求京津冀及周邊地區、汾渭平原基本完成平原地區生活和冬季取暖散煤替代，基本建成無散煤區；要求2020年10月底前河北省完成散煤替代337萬戶。

此外，國家管道網將接收兩桶油的主要油氣管道，將對國内天然氣市場產生較大影響。1、大客戶直供有望替代部分城市燃氣市場空間。國家管網集團獲得主幹管道及省級管道後，輻射燃氣的供應面積大大增長，原有直供客戶有望獲得合規地位，管道分輸站的接口數量也有望增長，便於直供附近需求大戶；2、省級管道建設將加速。廣東省網納入國家管網集團後，未來122個縣中的66個未通氣的縣按照規劃有望在2022年前通氣，未來建設天然氣管道里程將達到751公里，超過現有天然氣管道長度619公里。

另外，供暖季開始以後，價格上漲是肯定的。供暖季是傳統的旺季，預計市場會維持今年整體的趨勢，處於小幅波動、試探性上漲的狀態。

天然氣概念股逆市走強

天風證券分析，預計國内天然氣實際增速可以維持8%左右增長。在上遊氣源，力推新奧股份、深圳燃氣(聯合覆蓋)、廣匯能源；中遊管網方面，力推作為國内管道龍頭的中油工程；城市燃氣方面，優質區域性城市燃氣公司深圳燃氣更符合選股標準。

二級市場表現方面，國内液化天然氣價格的上行，帶動A股市場燃氣板塊整體走強。10月16日，天然氣概念股逆市衝高，截止午間收盤，迪森股份(300335-CN)大漲20%漲停，惠天熱電(000692-CN)、寧波熱電(600982-CN)漲停，大通燃氣(000593-CN)一度觸及漲停，天壕環境(300332-CN)、厚普股份(300471-CN)盤中漲逾7%，長春燃氣(600333-CN)、國新能源(600617-CN)漲逾5%，貴州燃氣(600903-CN)、百川能源(600681-CN)、南京公用(000421-CN)、新天然氣(603393-CN)等多股均逆市上漲超3%。