社保基金到底賺了多少錢？一份官方報告揭示答案！

日期：2020年9月13日 下午9:49

如果你是一位投資者，無論是股民、基民還是買過理財，對社保基金一定不陌生。沒錯，因為社保基金在中國資本市場可謂是“神一般的存在”。

9月11日，全國社會保障基金理事會發布了《全國社會保障基金理事會基本養老保險基金受托運營年度報告（2019年度）》，引起市場關注。

報告數據顯示，2019年社保基金權益投資收益額2917.18億元，投資收益率14.06%。其中，已實現收益額944.80億元（已實現收益率4.64%），交易類資産公允價值變動額1972.38億元。

那麽社保基金究竟是如何賺錢的？賺了多少呢？

養老金和社保基金的區別

養老金，就是我們常說的社保里的養老保險。而社保的全稱叫做社會保險基金。而我們經常聽的“社保基金入市”中的社保基金，全稱是全國社會保障基金。

在股市中，你經常可以看到上市公司股東名單中“全國社保基金”和“基本養老保險金”的字眼。

社保基金的錢從哪里來？

從上面圖表中可以看到，社保基金的資金主要來源于中央財政、國有資本劃轉和投資收益等。比如2019年，財政性撥入全國社保基金資金464.93億元，其中中央財政預算撥款100億元；彩票公益金364.49億元注；國有股減持資金0.44億元。

社保基金賺了多少錢？

從社保基金的收益表可以非常直觀的看到其收入來源：

1、交易類資産公允價值變動收益是社保基金收入來源的大頭，占比高達62.45%。所謂公允價值變動收益，是損益類會計科目之一，簡言之就是資産（一般指金融資産）的浮盈或浮虧。在圖表中，浮盈為正數，浮虧為負數。

2、利息收入是社保基金的重要來源。這部分利息主要來自于銀行存款、結算備付金和債券等，占比18.28%。

3、長期股權投資和股利分紅為收益貢獻了約12%。

但是光看報表上的數字，你看不出什麽名堂。看會計報表，要結合起來看。

首先是交易類資産公允價值變動收益，說白了就是社保基金所持有的股票、債券、基金等有價證券在年末的浮盈或浮虧。在資産負債表中對應的科目是“交易類金融資産”和“可供出售金融資産”等。這類資産持有時間較短，且往往有出售的准備，比如股票。由于去年一季度A股出現了少有的小陽春行情，在接下來的一整年基本以震蕩為主，能實現14.06%的收益率已經非常不錯了。

其次是利息收入，在資産負債表中對應的科目是“銀行存款”和“結算備付金”等。銀行存款就不用解釋了，結算備付金指的是存放在證券交易及非交易結算資金交收賬戶的暫時流動資金，相當于公交卡等充值卡上的資金。我在之前的文章里有詳細講過。這些錢放在銀行會産生相應的利息，畢竟本金數額巨大，利息多也很正常。

再者就是各種投資收益科目和股利科目，在資産負債表中對應的科目是“持有至到期投資”和“長期股權投資”等。“持有至到期投資”一般指的是國債、企業債券、金融債券等，“長期股權投資”指的是針對某企業，每年可以分紅的股權投資。此外，在“長期股權投資”還包括部分國有資本劃轉，按照規定，國企IPO的情況下，國有股權部分需要劃轉10%給社保基金，也就是說社保基金能夠享受這些新股上市後的收益。

社保基金是如何賺錢的？

全國社會保障基金成立于2000年8月，2003年6月，社保基金與南方、博時、華夏等6家基金管理公司正式簽訂了授權委托協議，拉開了社保基金入市的序幕。當年，社保基金便取得了收益34.07億元，收益率為2.71%的好成績。

在接下來的20年里，社保基金除了2008年和2018年是負收益，其他年份均實現正收益，且完美的演繹了通過抄底逃頂度過牛熊轉換：

Wind資訊數據顯示，2004年7月到2005年6月，上證指數由1340.75點跌至998點，下跌約20%，但社保基金持股量卻從4.32億股增加到26.14億股。在2004年至2008年的5年間，A股牛熊大轉換，社保基金屢次成功加倉，同時成功逃頂。自那開始，社保基金被譽為股市投資的風向標。其中在2007年大牛市中，當年4月，社保基金宣布正在賣出股票，最終社保基金以投資收益1453.5億元，收益率43.19%，提交了完美的答卷。

即使在2015年下半年至2016年股災期間，社保基金依然分別實現了15.19%和1.73%的正收益率。2013年A股震蕩下跌，當年收盤下跌6.75%，社保基金當年實現投資收益率為6.2%；2014年上半年震蕩下跌，下半年開始進入牛市，當年社保基金投資收益率為11.69%。

社保基金難道是神嗎？並不是，但為何每次都能屢戰屢勝呢？我認為以下幾點很重要：

1、資金優勢。不得不承認，只要社保基金帶頭增持，各路資金都會紛紛買入，從而推升股價。准確來說這還談不上“優勢”，但卻是事實。

2、管理優勢。社保基金的基金經理當然都是行業頂尖的，但更重要的是其投資方法，其中有一點叫，分布式加倉、減倉。

在股市中誰都不傻，誰都知道股票買貴了。但都自以為可以搶在別人前面跑掉，但韭菜們總是忘記了自己的對手叫機構。這也就是社保基金在2007年股市一片樂觀情緒中開始減倉的原因。分布式加減倉，可以留足夠的緩沖時間，在市場反應前，你就已經做好了准備。

今年年初到現在，A股指數總體漲了不少，看來今年對于社保基金來說又是一個豐收年，當然對普通百姓來說，社保基金投資收益當然越高越好，這樣我們的養老和看病的錢才有保障。