「互動+社交」雙引擎發力，映客上半年營收大增

原創

日期：2020年8月27日 上午9:10作者：覃漢計

在互聯網中創造快樂，成為國内近年來消費領域的又一個風口。

「讓娛樂視頻化，讓快樂更簡單」，2015年起帶動全民直播風潮的映客(03700-HK)在「千播大戰」中突圍而出，成為國内泛娛樂直播行業的代表。

得益於在互動娛樂和社交方面的精細化突破，映客在今年上半年碩果累累。2020上半年映客整體營收22.04億元(人民幣，下同)，同比大幅增長48.3%，環比增長24%；經調整後淨利潤8300萬元，實現連續6年盈利。

財報顯示，2020年上半年，除核心產品映客APP外，積目、對緣等5款以社交為方向的多條創新業務線業績亮眼，期間實現收入約8.07億元，佔報告期間收入的36.63%。這也展示出了映客的「互動社交」產品矩陣強勁的商業化潛能，共同推動著集團營收業績大幅增長。

當下疫情激活國内線上經濟的發展，這也讓映客的未來業績增長預期再獲提振。在機遇面前，映客不斷加碼「互動社交」產品矩陣，造血能力與商業化潛能得到進一步提升。

"互動+社交"雙引擎戰略成績斐然

互聯網的快速發展激發了我國移動娛樂需求的爆發式增長，根據弗若斯特沙利文，我國移動端文化和娛樂開支2012年-2017年復合年增長率達36.9%，預計2017年-2022年復合年增長率將為30.9%。

在移動社交領域，艾媒咨詢數據顯示，2018年中國移動社交用戶規模為7.37億，2020年有望突破8億人，龐大的用戶群體凸顯了社交領域巨大的市場空間。而此次疫情更是促使人們的社交方式進一步向線上遷移，加速「在線社交」發展潛力。

為把握歷史機遇，映客在2019年就已經明確了全新戰略佈局，圍繞"互動+社交"兩大核心，不斷挖掘各類細分市場的用戶需求，構建起豐富且優質的產品矩陣。

在互動娛樂領域，映客除了在國内移動直播領域始終保持領先地位核心的APP映客直播外，在更多垂直領域持續拓展，推出了興趣社交產品積目和相親社交產品對緣等多款產品。這種全新的"互動+社交"戰略佈局，讓映客整體發展思路更為明晰。

今年上半年，映客直播對内容生態的進一步完善及產品玩法的升級創新，使得各項數據在疫情期間不降反增，同時不斷開拓出更豐富的互動娛樂場景，以提升用戶體驗。

而積目、對緣等五款產品在今年上半年開始進入收獲期，在流量增長和變現能力上都顯現出強勁的增長勢頭，成為映客收入持續增長的重要引擎。據2020年《互聯網週刊》& eNET研究院統計發佈，積目、對緣分别躋身興趣社交平台榜單第2位、婚戀社交平台榜單第7位。兩者在中台的支撐下以成本較低及成熟的商業模式，得以迅速躋身行業第一梯隊，為公司建立了穩定且持續的現金流基礎。

據悉，積目定位於年輕人興趣社交方向，1995-2000年之間出生的用戶佔比達80%，是名副其實的"年輕人社區"。Z世代的興趣社交需求旺盛，該細分領域未來增長潛力巨大。目前，積目的次日留存率達60%，人均單日使用時長高達52分鍾，彰顯出極強的用戶粘性和留存率。

映客旗下在線直播+戀愛社交相結合的產品APP對緣亦保持著良好向上的發展態勢。Quest Mobile 數據顯示，對緣目前新用戶次日留存22%，人均單日使用時長18分鍾。對緣雲相親的模式集匹配精準高效、打破時空局限，視頻直觀交流等優點，滿足了下沉市場2 億以上未婚人群單身經濟及配對需求，增長潛力巨大。

映客表示，多款創新產品之所以能快速孵化，且具有高於市場的成功率，得益於健康完善的「底層邏輯」搭建，包括成熟的技術中台支撐、智能流量投放策略以及AI算法的精準推薦等。

充沛現金流支撐多元商業模式探索

儘管2020年市場環境較為復雜，映客的主營業務及現金流仍保持穩健。在現金流方面，映客通過不斷升級的音視頻產品，保證了公司充沛的現金流。

半年報顯示，截至2020年6月30日，映客的賬面現金資產餘額(包括現金、理財以及結構性存款)達到24.71億元。資金鏈狀況高度穩健，而且財務結構良好，權益比率高達79.33%，較2019年末增長1.67個百分點，顯示出較高的抗風險係數。這也給映客進行投資併購機會及5G等新技術發展留足了空間，以追蹤產業鏈上下遊出現的新機遇。

充沛的現金流也有利於映客在社交方向不斷挖掘新生態，擴充產品矩陣。例如，映客近日透露還將試水直播跨境電商，依託深厚的直播技術儲備及豐富的電商直播經驗，發展全新的直播跨境電商平台，為擴張映客互動社交商業產品矩陣注入新動能。

此外，今年6月，映客宣佈與亞洲衛視達成戰略合作，成為第 32 屆亞洲小姐競選的獨家網絡賽區。通過直播新玩法激發賽事新活力，進行更深層次優質内容挖掘，開啓移動互聯網時代選美比賽的新生態。

小結：今年在疫情的衝擊下，國内經濟增長受阻，但映客仍能實現營收及利潤的大幅增長，足以證明自身強大的創新能力及造血能力。映客"互動+社交"兩大核心戰略今年以來得到進一步鞏固和深化，相信在強大的技術實力和豐沛的現金流支撐下，映客在往跨境電商等商業模式的探索也將更豐富和多元化，從而進一步加強集團核心競爭力，豐收的果實也更加碩大。