交銀國際維持新華保險(01336-HK)中性評級

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【財華社訊】交銀國際研究部發表報告，指新華保險(01336-HK)20年上半年稅前利潤同比下降6%，受所得稅因素影響，歸母凈利潤同比下降22%，低於我們和市場預期。

上半年保費收入同比增長31%，領先同業，其中銀保躉交保費接近160億元人民幣，貢獻保費增速21個百分點。新業務價值同比下降11.4%，略低於市場預期，相比部分同業表現較好。投資收益表現穩健。

上半年公司保險業務增長仍較為偏重規模，期待下半年進一步優化業務結構，提升價值增速。維持中性評級和36.00港元的目標價。