正榮金融：港股預料分化表現持續

原創

港股走勢及分析
美股上週五表現向上，美國經濟數據優於預期，科技股持續強勢，帶動三大指數 收市均錄得升幅，納指及標普500指數更創出歷史新高。美元走勢轉強，美國十年期債息回落至0.63厘水平，金價表現亦向好，油價則繼續受壓。港股預託證券大致向上，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市走勢向上，中央繼續引導市場利率下調，利好大市氣氛。滬綜指高開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交保持清淡。港股走勢向好，外圍表現帶動，加上企業業績理想，指數重上25,000點水平，成交則較為平淡。科技股業績理想，有助帶動指數表現，傳統類股份走勢落後，預料分化表現持續，恆指將維持於24,500至25,500點水平上落。

行業消息
中國銀行業協會日前發表報告，表示消費金融公司整體面臨較大風險壓力；而在需求潛力趨於下降和供給規模不斷擴大的作用下，消費金融的市場競爭程度將加劇。報告顯示截至2019年底，消費金融公司資產規模達4,988億元人民幣，按年增長28.67%；貸款餘額4,722億元人民幣，較上年增長30.5%。從不良率數據來看，去年消費金融公司平均不良貸款率為2.63%，略高於信用卡的平均不良水平，較2018年下降0.11個百分點。從不良率的中位數來看，2019年為2.03%，按年上升0.1個百分點。報告指出不良率的中位數與平均數相差較大，在一定程度上反映各家機構的風險成本的差異，部分機構的風險成本壓力尤甚。雖然長期發展有隱憂，但受惠內地中產興起，消費力持續增加，加上年輕消費者更多擁抱線上平台，形成大型科網公司擁有明顯競爭優勢，有望主導消費金融的發展。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2020年8月24日星期一