LVMH淨利暴跌84% 分析師卻說奢侈品是剛需？中國市場已強勁反彈

　　7月30日消息，據LVMH集團發布的財報顯示，上半年淨利潤約為42億元，同比下滑了84%。在美國、歐洲、日本業務的大面積停擺的情況下，LVMH集團在中國的營收跌幅則已從今年第一季度的32%收窄至二季度的13%，銷售甚至出現了明顯反彈。

　　瑞銀投資研究部大中華消費品行業主管彭燕燕告訴新浪財經，從奢侈品購買的途徑來看，在一季度有一些需求被抑制住了。瑞銀證券必需消費品行業分析師陳陽補充表示，消費者對奢侈品的需求之所以在，是因為奢侈品是最剛需的，“結合疫情以及經常購買奢侈品的消費者的財務狀況來看，越高收入的人群所受疫情的影響相對越小。”

　　據悉，法國當地時間7月27日，Louis Vuitton、Givenchy、Dior、Bulgari等奢侈品牌的母公司LVMH集團發布了2020年半年報。在截至6月30日的報告期内，LVMH集團實現營業收入約1470億元，同比下滑27%；營業利潤下滑68%至134億元；淨利潤約為42億元，比起上年同期的261億元大幅下滑了84%。

　　LVMH集團分析稱，營收大跌是由于受到了新冠疫情的持續影響，包括旗下門店在大多數國家關店長達數月，生産設施在多數國家也遭遇停擺，國際旅遊也遭遇大範圍阻斷。

　　其中，下降的主要原因在于歐美市場的停滯，美國、歐洲、日本業務的大面積停擺，使得LVMH集團在這三大市場的營收分別下降了39%、54%和54%。

　　而亞洲市場則在中國的強勁複蘇下，出現了明顯反彈。財報顯示，LVMH集團上半年在亞太地區的營收同比下滑24%，中國的跌幅則已從今年第一季度的32%收窄至二季度的13%。因此，LVMH集團對中國市場接下來的業績頗為樂觀。

　　“很多奢侈品的購買行為是在旅行的過程當中發生的，比如機場的免稅店，一季度為什麽奢侈品的收入大幅下滑，並不是在于消費者沒有需求了，而是因為不能旅行，消費者沒有購買的途徑了。” 對于奢侈品在中國市場跌幅收窄的狀況，彭燕燕這樣說道。

　　她表示，其實消費者對于奢侈品的購買需求還在，只是購買的途徑可能從海外市場轉到了國内的免稅店。她預計，中國以後可能會有越來越多免稅店，以前在機場，現在逐漸進入市内。

　　申萬宏源分析師周海晨認為，奢侈品消費的快速反彈，是由于奢侈品消費群體對價格敏感度低，第二季度在國内疫情得到有效管控後，高端奢侈品消費體現出較強韌性。

　　陳陽則稱，奢侈品之所以是最剛需的，且與宏觀經濟呈弱相關，背後的原因是消費升級。“這一輪的消費升級里面實際上是由普通老百姓決定的，誰在買LV、愛馬仕的包，不同于以前的送禮需求，而是普通老百姓越來越有錢，家里房産的資産也升值了，大家購買力起來了，中産階級一年買個兩三萬的包，其實大部分人都買得起。”

　　一位房地産分析師也告訴新浪財經，自二季度以來，一線城市專門售賣高端奢侈品的零售商的收入增長實際上是比較快的，因為對于某些人群來講奢侈品屬于其剛需消費。

　　陳陽解釋道，結合疫情以及經常購買奢侈品的消費者的財務狀況來看，越高收入的人群所受疫情的影響相對越小。在他看來，從需求角度出發，下半年奢侈品的複蘇，至少在中國市場是相對比較樂觀的。

　　貝恩公司全球合夥人Bruno Lannes也贊同這個預測。他此前強調，如果疫情在中國持續得到有效控制，那麽全球奢侈品市場複蘇有可能從中國開始，與此同時，持續的旅行限制意味著許多本應在國外進行的消費將在中國本土發生。

　　Bruno Lannes表示，就2020年整體而言，在中等情景條件下（既不樂觀也不悲觀），預計市場整體銷售額將縮減22%至25%（相當于銷售額下降約600億至700億歐元），行業盈利能力將遭受重創。而似乎正逐步恢複常態的中國市場，則是奢侈品行業存在的一線希望和曙光。

　　貝恩還預計，新冠疫情對整個奢侈品行業的影響將延續至2021年，一些國家可能會經曆快速反彈，另一些國家則將更有可能呈現“短期下探，長期企穩”的態勢。其中，中國及更大範圍的亞洲市場可能會迎來強勁的反彈；日本、歐洲和美洲地區的銷售下探或許會持續更長時間，取決于各國實體經濟的發展狀況。

　　“我們依然相信，中國中産階級消費需求的釋放、千禧一代以及Z世代消費者對奢侈品需求的增長，以及數字化渠道的進一步成熟，都將推動市場在中期内實現增長。”Bruno Lannes這樣認為。