2020是造車新勢力的生死年。
拜騰剛倒下，理想汽車就邁出上市第一步。公司於2020年7月11日向美國SEC遞交上市申請。
一個人+一輛車，這就是理想汽車的上市陣容。
1981年生人的李想，早就是人生赢家，其創辦的汽車之家，美股上市，並被平安集團收購。
離開汽車之家後，李想又創辦車和家，並更名理想汽車，旗下僅有一款車型「理想ONE」。
就是這樣的仗勢，李想帶著理想汽車準備赴美上市。
由高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金以及雪盈證券擔任承銷商，理想汽車終於在7月11日淩晨，正式向美國證監會提交IPO文件，股票代碼為LI。
如果能成功上市，理想汽車將成為繼蔚來汽車後，第二家在美上市中國造車新勢力。
理想汽車是李想在2015年7月創辦，在此之前，公司命名和品牌並不統一，最初公司命名為「車和家」，其智能電動車品牌則為「理想智造」。
並沒有形成一股統一、 且有衝擊力的品牌力量。直到2019年6月公司與品牌名稱統一為理想汽車，「車和家」及「理想智造」兩個名字不再使用。
這個節點理想汽車正在籌備上市事宜。彼時2019年8月，其股東利歐股份公告，稱理想汽車擬搭建VIE架構並實施相關重組。
經歷近一年的籌備，此時我們看到理想汽車IPO也是情理之中。至於公司為何在中概股的「回家」節骨眼上遞表，這固然有「箭在弦上，不得不發」的意味。
更深層次的原因，還是在於美股對新能源汽車的認可，以及較低的上市門檻。
新能源汽車龍頭特斯拉在美股市值屢創新高，截至美東時間7月10日收盤，特斯拉股價上漲10.78%，報收1544.65美元/股，總市值2863.33億美元，成為全球「車王」。馬斯克身家超巴菲特，成全球第七大富豪！
美股投資者對特斯拉的認可，也會擴散到對同類企業的認可。蔚來股價從年初迄今也漲了近三倍，最新市值176億美元僅次於比亞迪、上汽和吉利。
比亞迪市值也於近日超過上汽，首次成為國内市值最大車企，同時蔚來汽車也走出10倍股行情。
相較於美股，港股除對非盈利生物醫藥企業打開大門外，對其他行業公司還是有盈利要求，IPO企業需上一財年盈利2000萬港元。
而和蔚來一樣，理想汽車也一直處於虧損狀態。
招股書顯示，成立5年，理想汽車2019財年才實現2.84億元收入，運營虧損18.58億元，公司淨虧損24.38億元。
基於這一點，理想汽車顯然不符合港股上市要求。
其次，就對虧損上市沒有限制的科創板而言，理想企業也很難闖關。科創板看似門檻較低，但實則把關較嚴。
對於IPO資料嚴格的問詢制度，一輪不夠再來一輪。這對於一些長期虧損，商業模式保受質疑，以及經不起財務推敲的企業來說是上市大忌，不僅達不到快速上市目的，甚至有可能還會被拒。
即使退一步講，理想汽車能順利登陸科創板，但其是否能得到廣大投資者認可，募集充足資金，也是一個未知。
國内終端市場對造車新勢力的頻頻質疑，也是造車新勢力們需要面對的問題。對比之下，美股依然是造車新勢力們的最佳「淘金」場。
雖然瑞幸引發的新一輪中概股做空危機猶在，且《外國公司法案》也再一次被提及，但這些懸而未決的矛盾伴已經隨著中概股相當長時期，彼此已經形成一種心照不宣的默契。
回顧中概股歷史，每每有中概股被做空，或因估值低而私有化，媒體總會爆出「回家」之說。
所以此次理想汽車選擇赴美，也是基於自身與行業環境考量的最佳選擇。
與此前創辦汽車之家不同，二次創業李想選擇的是新能源汽車，這個行業傳統車企來說都是巨額投入，更不要提「半路殺出」的造車新勢力們。
從造車新勢力「夢想家」賈躍亭深陷法拉利未來，到「加水就能跑」的龐青年，造車新勢力們保受難產、虧損、燒錢質疑。
拜騰汽車燒完近8億美元後，已經於7月1日暫停中國内地業務運營，進入生死時速。幾乎同命相連，江蘇賽麟汽車在耗儘59億元融資後，也淪落「人去廠空，資產查封」境地。
行業屢屢吹寒風，理想汽車自身處境也相當不妙。
公司成立5年，迄今旗下上市車型僅有一款「理想ONE」，該車型是一款增程式混動車型SUV，綜合續航里程達800公里，補貼後售價為32.8萬元。
這一價位有國產版特斯拉Model 3，其起售價剛好30萬元出頭。李想曾發微博表示，這是國内新能源車企面臨的滅頂之災。
且不說面臨特斯拉同價位產品精準打擊和滅頂之災，「理想ONE」投產也較晚，其是在2019年12月才開始交付。
截至2020年6月30日，「理想ONE」交付逾10400輛，這個數字對於一家成立5年的車企來說，還是蠻尷尬的。
而公司的收入和虧損也可想而知。招股說明書顯示，理想汽車2018年總營收為0，到了2019年才開始進賬，營收為8.52億元。
理想汽車於2018年淨虧損15.32億元，到2019年淨虧損進一步擴大至24.38億元，兩年合計淨虧損近40億元。
李想單槍匹馬，公司「燒」得這些錢從何而來？全靠融資。
據企查查顯示，本次遞交IPO申請前，企查查已經經歷8輪融資，公開融資金額已經約140億元。
而回顧公司整個融資歷程，美團及其創始人王興都扮演了重要角色。
2019年8月在造車新勢力的凜冬，王興個人出資3億美元領投理想汽車C輪，李想個人也投1億美元。
完成C輪5.3億美元（約合37億元人民幣）融資後，理想汽車估值達到29億美元。
不過造車「燒錢」速度不可低估，儘管理想汽車在成本方面有極為苛刻的要求，比如出差兩人要住同一間，但融來的錢還是經不住花。
截至2019年末，公司賬面現金及現金等價物僅為12.96億元，到了2020年第一季度減少至 10.54億元，期間公司還已經開始有了收入。
緊接著在上市前夜，美團還領頭D輪，重金砸入5億美元。與此同時李想也投了3000萬美元，理想汽車投後估值為40.5億美元。
經過近兩年對理想汽車的加持，根據理想汽車招股書披露，王興持股比例達23.5%，擁有9.3%的投票權。李想持股為25.1%，擁有70.3%投票權。
打鐵還是趁熱，D輪融資完，理想汽車加速衝刺資本市場。
經歷2019年資金危機，到2020年頻頻「暴雷」，造車新勢力們也在分化，行業不斷出清。
如今隨著蔚來投入合肥市國資委懷抱，理想汽車持續被美團加持，造車新勢力們的格局也不斷清晰。
行業湧現出蔚來、小鵬汽車、威馬汽車，以及理想汽車四大國内造車新勢力「四足鼎力」的局面。
大家「出道」時間都差不多，且都處於虧損狀態，現在要比的就是銷量和家底了。
根據搜狐汽車數據，2020年前5個月蔚來銷量為1.07萬輛，在造車新勢力中排名第一位，理想、小鵬、威馬分别以4770輛、3381輛、1503輛銷量分列二至四位。
從家底殷實看，還要屬已經上市的大哥「蔚來」，公司今年與合肥政府結「秦晉」之好，喜獲安徽銀團百億借款，176億美元市值開始企穩。
剩下未上市的三個小弟，大家實力差不多。威馬背靠百度，還與百度開啓面向L3以及L4級别自動駕駛解決方案的研發。
有百度科技加持，威馬的起點還是很高的。在2020年3月的《2020中國獨角獸榜單TOP100》中，威馬估值410億元，位列獨角獸第17名。
小鵬汽車和理想汽車一樣，據媒體報道，小鵬汽車也已經在2020年6月秘密向美國SEC遞交IPO資料。
如若坐實，幾乎同步的上市步伐，也折射出行業發展窘境與迫切「上岸」擺脫融資「苦海」與「暴雷」命運的急迫。
不過與理想汽車相比，小鵬汽車IPO顯然更有優勢。
首先公司有科班出身的創始人團隊，來自清華大學汽車工程系的夏珩與何濤等，以及資本名家UC創始人何小鵬，YY創始人李學淩、獵豹移動CEO傅盛等。
其豪華股東陣容也囊括了阿里巴巴、紀源資本、晨興資本、經緯中國、富士康等，在融資和影響力方面超過理想汽車。
最關鍵的是幾乎同時成立，但小鵬汽車已經造出3款新能源汽車，其中有兩款已經量產，2019年累計銷量達16608輛。
相較而言，小鵬汽車在上市方面還是比理想汽車有優勢。此番理想汽車「流血」上市多少顯得有些吃力。
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