交银国际发布报告指,IDC/Gartner报告称,20年2季度全球个人电脑(PC)出货量同比增长11%/3%,其中美国及欧洲、中东和非洲地区表现优于亚太及拉丁美洲。增长主要由商用PC(由于在家工作)、Chromebook(用于教育)和库存补充(1季度生产中断)所推动。
个人电脑市场已从2010年的3.58亿台萎缩至2019年的2.65亿台(复合年增长率为-3%)。该行预计PC普及率将继续逐步提高,而且WFH将推动PC的替代需求。另外,大立光(3008TT/未评级)预计7至8月的订单量将与6月相似(收入41亿新台币),公司指出原因是客户削减了订单和高端市场疲软。该行仍然认为,智能手机市场在2020年面临三个问题:需求疲软、产品结构降级及华为订单可能中断。
该行认为,如果PC市场的长期增长前景改善,联想(00992-HK)可能会获得重新估值。该行对智能手机行业保持选择性,偏好舜宇光学(02382-HK/买入)。维持科技行业与大盘同步的评级。
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