大華繼顯：預計中國工業自動化行業將進入多年升級週期 維持匯川買入評級

大華繼顯發佈報告，作為國内領先的工業自動化公司，該行預計匯川技術(300124-CN)的表現將超過其同業，並在2020年上半年表現強勁，這要歸功於COVID-19疫情爆發期間進口替代趨勢加快、1月至2月全國檢疫的抑制需求，以及與醫療保健相關的需求。從2020年第4季開始，除了受惠於持續的進口替代趨勢外，該行預計中國工業自動化行業將進入多年升級週期，原因是：a)5G相關投資、b)宏觀經濟於大流行復蘇；c)設備更換週期；d)自動化水平提高。維持買入評級，目標價為人民幣41.50元，基於45倍2021年預測市盈率，較1年前遠期均值高1個標準差。