中泰國際：偉能集團順利簽訂緬甸合資項目的購電協議 重申買入評級

中泰國際發佈報告，偉能集團(01608-HK)於6月24日簽訂兩個緬甸發電項目的購電協議。繼偉能集團與中技公司各持股一半位於Thaketa的首個緬甸合資天然氣發電項目於6月14日起分階段投運後，偉能集團就餘下兩個位於緬甸Thanlyin和KyaukPhyu與中技公司合資的天然氣發電項目，於6月26日與緬甸電力和能源部旗下Electric Power Generation Enterprise簽訂購電協議，初始合約期皆為60個月。總裝機容量582.4兆瓦已於2020年6月30日起分階段投運。

該行於今年5月22日首次覆蓋偉能集團時，在估值模型中定下較高風險溢價假設。是次該公司簽訂購電協議反映偉能集團的運營風險低於該行當初預期。

降低風險溢價假設後，該行相應地將由貼現現金流分析推算的目標價由5.30港元上調7.5%至5.70港元，這對應13.5倍2021年市盈率和28.7%上升空間。重申「買入」評級。