中银国际认为,一季度,一些核心的三线城市在销售面积的复苏上比一二线城市更好,低等级城市的表现仍然好于高等级的城市。从1998年至今,低等级城市所建造的所有商品房只覆盖了30%的全部城市人口,相比之下,高等级城市为54%。每年流动至高等级城市的200万人口相比于低等级城市中10亿人口而言微不足道,他们中仍然有大部分没有被商品房所覆盖。
中银国际看好碧桂园(02007-HK)(强推买入)。前三名大型开发商中,碧桂园是唯一在2019年有双位数的合同销售额增长的。未来三年对于大型开发商而言是丰收期,碧桂园预计会在其7000亿的未确收收入上绽放光芒,成为行业中有最大隐藏价值的开发商,支持其在未来几年有着双位数的净利润增长及接近30%的ROE。
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