交銀國際發佈報告指,阿迪達斯大中華區的銷售恢復比預期要早,有利於寶勝(03813-HK)和滔搏(06110-HK/買入):阿迪達斯是寶勝和滔搏的主要客戶,公司剛公佈大中華區的5月份整體收入恢復增長,比預期的要早,並預計2季度銷售額將與去年同期持平。儘管門店人流量仍然同比下降,但被提高的轉化率和強勁的線上銷售增長所抵消。
投資者開始關注寶勝,股價仍有具大的上行空間(55%):自該行首次覆蓋寶勝和滔搏,兩者股價分别上漲了19%和16%(相對恒指-0.1%)。該行與投資者的交流反映出滔搏普遍受到歡迎,但寶勝則意見不一,而這也是一個機會,因為它年初至今大幅落後於滔搏(跌26%,而滔搏漲27%)。
投資者的常見問題:1)寶勝的股價為什幺大幅滞後於滔搏?2)寶勝財務官的頻繁轉換是否需要擔心?3)中美緊張關係是否會損害美國品牌的銷售?4)重大體育賽事的停賽會損害運動服飾的需求嗎?
該行給予寶勝目標價為2.80港元(上行空間55%),基於11倍2021年市盈率和0.45倍市盈增長率,重申買入評級。
更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)