杠杆反向ETF自4年前推出以来,最初的产品主要为恒指及国指,及后扩展至美股的纳指及标指,但发行商关注已久的A股,始终未放行。在上周五,证监会终于发出好消息,在一份给予业界的通函中提到,杠杆反向产品的范围可扩阔至内地股市的指数。活跃于A股ETF市场的南方东英及华夏基金均表示,会研究推出相关产品;业内人士预计最快8月推出。
根据证监会的通函,当局已准备去接纳以掉期为基础、追踪内地股市指数的杠杆反向产品,正向最多为两倍,反向只限于一倍,未有如港股或美股指数般可以做反向两倍。
华夏基金ETF业务主管诸人进表示,业界视证监会的通函是正面信号,已着手筹备申请,根据申请流程,预计最快在数月后有产品正式推出。他表示,华夏“正二反一都做”,因为市场对A股一直有兴趣,几只A股ETF的成交亦持续活跃,因此好有基础。他指出,由于香港投资者对A股认识始终有限,不敢贸然投资个别股票,因此多数透过买ETF去投资A股,但市场上选择不多,尤其若要对冲风险,暂时主要透过新加坡的A50期货去做。
除散户外,诸人进又称,外资亦有颇大需求,随着不少国际指数都纳入,已有不少外资投资A股,因此急需好的对冲工具,相信专业投资者、机构自营投资者及量化交易员等,都会对A股反向ETF有兴趣。目前华夏的沪深300 ETF(3188)管理资产规模逾百亿,属港股中较大型的A股ETF。诸人进表示,若做杠杆反向产品,沪深300指数亦是考虑之一。至于A50指数,由于相对较窄,只追踪上海50只最大的股票,未必能满足对冲需求,且新加坡已有A50期货。
目前若计及国指ETF,本港共有逾80只投资在全球中国股票的ETF,但成交及资产管理规模都集中在最大的十多只之中。以追踪时中国A50指数、沪深300指数或中证指数为主。
南方东英首席ETF策略师李雪恒表示,A50产品在香港受欢迎,香港投资者接受程度较高,所以是其优先考虑之产品。他又称,A股反向ETF具可塑性,相信可带动杠杆反向ETF及整个ETF市场迈向更成熟的阶段。
(来源:明报)
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