【會議直擊】：中石化煉化工程：今年新簽合同目標為560億，海外訂單增速喜人

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日期：2020年3月23日 下午4:35作者：伊萬諾夫斯基

3月22日，中石化煉化工程（02386-HK）公佈截至2019年12月31日止12個月的年度業績。在2019年，經營環境復雜多變、全球經濟增速放緩及其他諸多調整的背景下，中石化煉化工程實現了營收及淨利雙位數增長。

營收破500億大關，歸屬股東淨利潤重返20億關口

2019年，中石化煉化工程營業收入人民幣522.61億元（單位：人民幣下同），同比增長11.1%；實現淨利潤21.84億元，同比增長30.0%；綜合考慮盈利水平、股東回報及未來可持續發展的需要，中石化煉化工程擬派發2019年末期股息每股0.212元，加上中期已派發股息每股0.108元，全年股息每股0.320元，同比大幅增長42.9%，全年派息率為65%。

2019年，中石化煉化工程新簽訂合同量為523.19億元，其中境内新簽合同量為455.85億元，同比持平，境外新簽合同量約為67.34億元，同比增長34.6%。據公告顯示，2019年，中石化煉化工程中科煉化一體化項目實現高質量中交，中安聯合煤化一體化項目順利開車，4000噸級履帶式起重機在沙特完成首秀，哈國石油深加工項目獲中國建設工程魯班獎。截至報告期末，未完成合同量為人民幣949.94億元，較2018年底基本持平，相較2019年全年收入實現覆蓋1.8倍。

【會議直擊】：疫情之下，全年新簽目標將全力推進

3月23日上午，中石化煉化工程在線上舉行「2019年全年業績電話會議」，公司董事長俞仁明攜總經理向文武及一眾高管出現會議，並答記者問。

會上董事長俞仁明回顧完2019年業績及業務概況後，在展望2020年時表示，突如其來的疫情給全球各行各業帶來不同程度的影響及挑戰，作為化工工程行業主要的建設企業，中石化煉化工程也受到一定的影響。但隨著全國復工復產穩健推進，公司全體上下員工能復工的儘快復工。他還指，預計4月份產能的利用率可達90%，5月份利用率將繼續進一步提升，下半年希望能全面消除疫情給2020年生產營運帶來的影響。海外市場方面，疫情全球性蔓延給公司海外開發和項目的執行造成一定的困難及挑戰。就此，我們採取了一切積極措施，確保中外員工的健康安全和項目現場有序管理。此外，公司將進一步加強與海外業主的溝通，赢得客戶的理解，共同克服困難，共渡難關。

經過綜合各方因素考量，2020年中石化煉化工全年新簽合同目標為人民幣560億元，其中國内新簽目標為人民幣460億元，海外新簽合同目標為15億美元。

以下是管理層答記者問（問答經整理）：

Q: 公司今年派息比率較往年有所提升，這種高派發比率可持續性？

A: （管理層）上市至今公司承諾每年派息率不低於淨利潤的30%。今年派息主要考慮近些年充足的現金流及其他良好的表現，以及回饋股東的宗旨，所以才確定了今年的派息比率。未來公司將秉承良好回饋股東的理念，將保持穩定的派息比率。

Q: 近些年，公司不斷加大研發投入，但目前並未看到高毛利率的技術板塊帶來收入及訂單，公司如何看待此事，以及未來研發投入是否繼續保持較高增長？

A: （管理層）目前，不管從需求及供給端整個能源市場正在發生深刻的變化。基於此，為保持我們技術領先的態勢，加大了科技研發方面的投入。譬如，現階段公司正與中科院一些研究所及一些大學建立了穩固的合作關係，在新型的煤化工工程轉化技術方面、節能環保技術方面以及新材料等趨勢性的領域里面均加大了研發投入，以應變未來市場可能發展的變化。從財務角度來看，新型科技的子公司，享受到稅務優惠，這實際上給公司盈利方面帶來正面影響。如享受的所得稅從25%降至15%。未來公司將繼續加強研發投入的管理，實現效率更高，產出更高。

Q: 公司經營業績在穩步提升，但設計、咨詢和技術許可板塊收入規模在下降，未來該板塊發展規劃是怎樣？

A:（管理層）設計、咨詢和技術許可板塊收入的變化也這屆新董事會主要討論的地方。目前我們正積極尋求往高端的業務發展，未來對設計、咨詢和技術許可板塊智能化、數字化轉型有所打算。目前，公司也在起草規劃十四五發展規劃，等時間成熟的時候，我們會提交至董事會，通過董事會批準後，我們會向大家披露。

Q: 2019年經營現金流較往年有較大流出，是否受政策帶來的影響，未來現金管理是如何計劃？

A:（管理層）2019年公司業務開展及大型項目的支付的增加，導致現金流有所吃緊。另外，去年政府相關部門對於民營企業在支付上有一定的指導，所以公司也根據政府指導，對民營企業支付有所加快，應付賬款在去年下降的比較多。經過測算，若按照往年應付賬款的速度進行支付的話，去年總的生產經營現金流流入大約人民幣30億元左右。那麽，2020年公司對所以子公司進行部署，加快結算，加快應收賬款的清收，同時要控制好支出，維持2020年現金流的穩定。

Q：疫情對今年的新簽合同目標是否有所影響？

A: （管理層）受疫情的影響，部分合同簽訂進度有所推遲。但是海外市場新簽訂單有不錯表現，目前為止新簽合同額近6個億美金。這是近些年來比較突出的，也是好的表現。疫情之後，公司將加大力度，追趕2020全年的市場開發目標。

Q: 油價暴跌，會不會有潛在的風險來計提現有的合同量，特别是煤化工項目？
A:（管理層） 油價的暴跌是黑天鵝事件，對煉油行業毛利和化工行業的毛利帶來一定的影響，這主要是煉油和化工項目的競爭力會有明顯的上升，特别是大型規模化方面會有所增加。對於煤化工的項目方面，油價下跌對煤化工項目肯定有點影響。煤化工相關的部分項目涉及的投資規模比較大，公司目前合同大部分項目正在建設中。從現階段全國都在要求增加投資的氛圍下及項目投入到如此份上來看，相信投入還會跟進及投完。整體來講，油價的下跌，對於我們來講機遇大於挑戰。

Q: 之前公司股權激勵計劃並未能按照計劃進行，目前公司有沒有考慮推進股權激勵計劃？

A：（管理層）目前關於股權激勵計劃會與控股股東進行商量，有何進展公司會進行披露。