【現場直擊】瑞銀：推薦內需消費物管股

【財華社訊】瑞銀發佈2020年投資展望，看好內需股、消費股、物業管理股，以至周期性強，估值偏低股份。

瑞銀股票資本市場部亞洲區主管黃培皓於12月16日在記者會上介紹， 2019年港股新股市場活躍，主要受惠於阿里巴巴和百威啤酒等大型新股活動，投資於大中華區新股表現不俗。2020年 不確定因素持續，中美談判將持續影響市場；明年下半年美國大選市場再起波動，以至美聯儲議息動向同樣左右市場；全球經濟繼續是大議題；美國減稅政策刺激消除，美經濟增長動力成關注：中國國企改革亦影響國企表現。瑞銀預期滬深300指數2020年有望升至4400；恒生指數有望見28700；而中國經濟增長在6%。2019年中美股市升幅均逾10多%，新加坡升3.7%，香港股市升3.3%。

併購市場方面，瑞銀全球投資銀行部亞洲併購部主管盧穗誠表示，2019年中國海外併購活動顯著下滑跌，由 2016 高峰期的2170 億美元，降至2019年的 490億美。外國公司到內地成立合資企業或併購交易則保持平穩，內地企業繼續受到海外企業所青睞。

債券市場方面，瑞銀中國債務資本市場主管王然介紹，2019年債券市場活躍，亞洲以第三貨幣發債規模達 3720億美元創紀錄，其中大中華區發行佔亞洲62%；原因之一是期內為再融資高峰期。期內，澳門以上海銀行同業斥息shibor替代倫敦同業斥息libor 作為基準，發行首只美元債。展望2020年，他表示樂觀，因為市場利率較低，中美貿易首階段談判獲確認，英脫歐不定性亦減退。

瑞銀亞太區投資銀行主管金弘毅，亦對2020年 審慎樂觀，每年都存在不確定因素，中國繼續改革開放，部分行業外資持股比例增加；雖然債券違約情況於境內外均有發生，金融機構亦有補充資本金，國企重組提供機會，新經濟在wework事件後，估值可望作出合理調整，新經濟上市後發展良好，仍有很大發展空間。人民幣兌美元料在7元上下波動。

對於阿里重返香港上市，黃培皓稱，對阿里投資者有明顯好處，中國投資者對中概股產品了解，貼近本土市場，對股份長遠發展有好處；交易時段較適合亞洲投資者，半夜不用起床看美股。金弘毅補充，中概股在美國上市估值較吸引，法律結構亦有適合在美國上市，企業客戶會客觀比較，各有利弊，才決定在中美港那裹上市。
文：周燕芬