【大行報告】長城證券：四季度看好白酒板塊 建議持有品牌力強的貴州茅台

長城證券發佈研報指出，茅台自營放量以及集中發貨節奏加快，當前批價回落至2300左右，符合節後批價下行的特徵，也說明公司量價調控卓有成效。考慮到茅台出廠價與批價差距過大，渠道利潤有很大壓縮空間，且五糧液出廠價已貼近茅台，從市場角度看茅台已具備提價基礎，但價格合理可控是前提條件。近期批價下行，進一步強化茅台提價的市場預期。五糧液中秋旺季根據市場需求加大發貨後，市場秩序良好，較往年有明顯好轉。

該行四季度看好白酒板塊，建議持有品牌力強、改革勢能不斷釋放的高端酒貴州茅台、五糧液、泸州老窖，優選全國化潛力大的次高端品牌山西汾酒。