【大行报告】交银国际：维持中国太保(02601-HK)买入评级和41.5港元目标价

交银国际发表研报指，中国太保(02601-HK)公告建议发行GDR(全球存托凭证)，并将在伦交所上市。该行认为，太保目前偿付能力较为充足，并无补充资本需求，发行GDR主要为优化股权结构，提升公司治理水平，推进公司国际化布局。短期会摊薄每股股东收益，降低资本使用效率。最终的影响仍视发行规模而定。该行预计GDR对应的A股发行价格有望介于A股和H股股价之间。

因为同比基数较高，19年下半年新业务价值增长面临较大压力，但已被低估值所反映，该行看好该公司长期的持续增长，而其高分红仍具吸引力。维持买入评级和41.50港元目标价。