【現場直擊】中期淨利大增74.6%，合景泰富集團進入收成期！

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8月28日，合景泰富集團(01813-HK)公佈2019年上半年業績報，上半年公司收入171.1億元（單位:人民幣，下同），同比增長68.7%；公司擁有人應佔利潤59.64億元，同比增長174.6%；核心利潤25.14億元，同比增長28.1%；每股盈利187.9分（人民幣），同比增長173.1%。中期股息每股人民幣32分。

深耕經濟發展地區，聚焦一二線城市

從2019年上半年預售情況來分析，合景泰富集團的物業主要分佈於粵港澳大灣區以及長三角區域，聚焦於一二線城市。目前，合景泰富集團在粵港澳大灣區擁有豐富的土地資源，一共8城1區，46個項目，可售貨值高達2600億元。其中，廣州的總可售貨值1100億元，深圳的總可售貨值300億元，香港的總可售貨值500億元，佛山的總可售貨值550億元，東莞的總可售貨值60億元。

新開業業務方面，上半年新開業購物中心廣州南沙悠方及佛山悠方盛大開業，深受周邊居民歡迎。而下半年預計新增開業10間木蓮莊，其中廣州3間，深圳1間。可售貨值方面，下半年擁有充足優質的可售貨值，由2018年下半年可售貨值600億元增長67%至2019年下半年1000億元。

手握充足現金，債務結構健康。截止2019年6月30日，公司的現金及銀行結餘的賬面金額約585.58億元，同比增加40.86%；負債比率為77.2%，作為房地產公司，最大的風險就在於政策以及現金流通不足和高負債融資成本；政策方面，一直處於調控狀態，而公司擁有穩定的現金流及較低的負債，這對於公司未來的發展規劃有極大的幫助，同時也不存在高負債的融資成本而帶來的破產風險。

城市持續更新，助力未來銷售。得益於國家給廣東的三舊改造政策，公司將在未來五至八年内都擁有充足的可售資源。目前，公司已簽約12個舊村改造項目，總建築面積達1100萬平方米，而今年上半年已交付面積96.8萬平方米，可見，已簽約的12個舊村改造項目將為公司未來發展做足了鋪墊。舊村改造項目主要集中在廣州天河、黃埔、番禺區及佛山南海地區，這些都是粵港澳大灣區的熱點城市的熱點區域，需求大於供給，預計不僅能夠快速銷售，還能為公司減少營銷成本。

出租率高，投資性物業進入收成期。今年上半年，持續性經營收入增至10.71億元，較上年同期大幅增長51%，已開業運營8個寫字樓，8個購物中心及13個酒店均位於一二線城市核心地區，成熟商場及木蓮莊酒店的經營利潤率均達到50%，寫字樓經營利潤達80%，出租率均超80%，給公司帶來了高額的現金流及淨利潤。

以下為記者會現場部分實錄：

Q1：合景泰富集團的上半年已完成全年42%的銷售目標，下半年有信心能夠完成全年100%的銷售目標嗎？

A1：下半年公司的銷售目標沒有改變，通常來說，下半年的銷售進度會比上半年快很多，公司完全有信心完成全年100%的銷售目標。

Q2：公司往後對香港的樓市如何佈局？公司的負債率比較低，境外發債方面是處於什麽狀態，未來怎麽規劃，公司的償債能力如何？

A2：香港這幾年的樓市還是比較樂觀的，公司根據自己的節奏在規劃，整體上，香港的需求比較大，近期的樓市表現也不錯，公司會根據香港的樓價變化來調整公司在香港的規劃，如果香港市場在未來有合適的機會，只要價格在合理的範圍之内，公司會考慮在香港方面加大樓市投資。負債方面，公司一直維持一個比較健康的負債情況，無論是境内發債還是境外發債，公司會根據資金需求來選擇。整體來看，公司的償債能力還是比較強，所以公司的財務比較健康。

Q3：公司未來的戰略發展是什麽？

A3：公司的戰略有兩方面，第一點，只拿合適的地，價格太高或者有溢價的地基本不考慮。第二點，公司會挑選具有持續性經營的物業來做，主要挑選地段比較好，人流量比較大的物業來投資。目前來看，國家對融資和政策方面，還是處於比較支持的狀態，這有助於公司的擴張。