【大行報告】華泰期貨：料貨幣政策近期難見明顯變化

華泰期貨發表研報指，昨日央行開展TMLF操作2977億元，操作利率為3.15%，開展MLF操作2000億元，操作利率為3.3%，當日MLF到期量為5020億元。TMLF操作在時間上有規律可循，此次TMLF操作並非臨時起意，也並不代表政策方向。並且此次兩項操作利率水平與此前一致，總量與到期MLF相比略有減少，也再次反映了貨幣政策以我為主的特點，在此次操作之後，預計近期央行難有貨幣操作，近期貨幣政策難見明顯變化。

另外，昨日IMF下調全球經濟展望，預計2019年全球經濟增長增速為3.2%，2020年為3.5%，相比2019年4月的展望均下調0.1%。當前雖然許多經濟體開始步入降息周期，但是似乎仍不足以緩解對經濟增長的擔憂，未來全球經濟增長放緩帶來的壓力仍將進一步反映在出口增速上。

策略：權益市場中性

風險點：宏觀刺激政策超預期