【大行報告】南京銀行：二季度GDP增速小幅回落 經濟總體運行平穩

南京銀行發表研報指，二季度GDP增速小幅回落，經濟總體運行平穩。工業生產增速觸底反彈，采礦業和制造業景氣回升;固定資產投資小幅回升，制造業低位改善、基建小幅回暖;地產投資連續回落，或進入下行周期;汽車消費超預期回升，拉動社零直線增長。

整體來看，6月經濟數據超出市場預期，生產端由於上遊加大生產而大幅反彈，投資端地產回落但未失速，制造業、基建小幅回暖，消費端受汽車拉動顯著反彈。但二季度經濟數據整體依舊承壓。

展望後市，該行指，利好因素在於：一是專項債新政落地，對基建的拉動作用顯現;二是財政政策有望再度發力;三是消費刺激政策不斷出台。不利因素在於：一是中美貿易談判存在不確定性，外需大概率依舊是拖累;二是地產融資收緊成為趨勢;三是就業情況承壓。